12月19日，中國(guó)石油和中國(guó)石化雙雙破位，對(duì)大盤(pán)產(chǎn)生明顯沖擊。12月20日，市場(chǎng)的擔(dān)憂并未減弱，各類指數(shù)出現(xiàn)連續(xù)第三天下跌。最終，上證指數(shù)在一度大跌超過(guò)30點(diǎn)的情況下，收盤(pán)下跌13.29點(diǎn)，以2536.27點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.52%。

　　值得注意的是，上證50指數(shù)12月20日大跌34.63點(diǎn)，以2334.92點(diǎn)報(bào)收，跌幅高達(dá)1.46%，跌破了7月初的低點(diǎn)。從年初高點(diǎn)算起，上證50指數(shù)期間最大跌幅高達(dá)27%，12月20日創(chuàng)出新低，是否意味著最后一跌已經(jīng)來(lái)臨?

　　12月19日市場(chǎng)的下跌，很大程度上是由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的擔(dān)憂。對(duì)此，我的態(tài)度是，大盤(pán)存在進(jìn)一步探底的可能，但下跌空間比較有限。而從12月20日的結(jié)果來(lái)看，指數(shù)跌幅在意料之中，尤其尾市的回升，還是顯示出多方的抵抗。

　　消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)果然加息了，全球資本市場(chǎng)因此出現(xiàn)了較大的波動(dòng)。12月19日夜，道指一度上漲了約350點(diǎn)，漲幅近1.5%，但美聯(lián)儲(chǔ)加息消息公布后，道指迅速跳水，最多下跌502點(diǎn)，最終下跌351.98點(diǎn)，以23323.66點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)1.49%，道指波動(dòng)區(qū)間超過(guò)800點(diǎn)。受美股大跌影響，12月20日亞太市場(chǎng)受到?jīng)_擊，不僅A股下跌，其他周邊市場(chǎng)跌幅也較大，尤其是日本股市，日經(jīng)指數(shù)大跌595.34點(diǎn)，跌幅高達(dá)2.84%。

　　再看A股12月20日的表現(xiàn)，上海萊士遭遇連續(xù)第十個(gè)“一字板”跌停，不過(guò)成交放量了。另外一只跌停的個(gè)股也值得關(guān)注，那就是大連圣亞。今年大連圣亞的走勢(shì)完全獨(dú)立于大盤(pán)，如果除去上市的新股，該股是年度漲幅排名前列的公司。不過(guò)，12月20日大連圣亞也遭遇“一字板”跌停，不知道是不是有機(jī)構(gòu)扛不住了。

　　12月20日的市場(chǎng)，真正對(duì)指數(shù)沖擊較大，尤其是對(duì)上證50指數(shù)沖擊較大的，還是銀行股。12月19日我們關(guān)注到了招商銀行的異動(dòng)，12月20日該股繼續(xù)大跌3.21%，對(duì)指數(shù)沖擊很明顯。除此之外，浦發(fā)銀行、北京銀行、光大銀行以及工商銀行等，也都出現(xiàn)異動(dòng)。

　　另外，醫(yī)藥股繼續(xù)表現(xiàn)不佳。同仁堂自從曝出“蜂蜜事件”之后，股價(jià)連續(xù)走弱，12月20日放量大跌4.64%，也是破位下行。其他醫(yī)藥股如恒瑞醫(yī)藥、華潤(rùn)三九、益豐藥房等，也都有一定的跌幅。

　　上證50指數(shù)在12月20日破位之后，不僅創(chuàng)出年內(nèi)新低，而且已回到去年5月發(fā)動(dòng)結(jié)構(gòu)性行情的位置。我個(gè)人認(rèn)為，上證50指數(shù)下跌的幅度非常大了，今年從高點(diǎn)算起的話，跌幅高達(dá)27%，可以說(shuō)估值風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放得比較充分。破位之后，繼續(xù)大跌的空間應(yīng)該不會(huì)很大。不管這是不是最后一跌，要想重新振作起來(lái)，可能還需要經(jīng)受時(shí)間的考驗(yàn)。信心受到了較大沖擊，要重新凝聚人氣，不是那么容易的事情。

　　另外一個(gè)重要的事情是，12月20日，人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室副主任劉國(guó)強(qiáng)主持部分商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、基金公司負(fù)責(zé)人座談會(huì)，聽(tīng)取對(duì)當(dāng)前資本市場(chǎng)改革發(fā)展的意見(jiàn)建議。

　　此次會(huì)議中，關(guān)于資本市場(chǎng)的提法值得關(guān)注。

　　會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到較為充分的釋放，已經(jīng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，改革面臨比較好的有利時(shí)機(jī)。

　　與會(huì)代表認(rèn)為，資本市場(chǎng)改革已經(jīng)形成高度共識(shí)，即將進(jìn)入一磚一瓦的實(shí)施階段，將加快推進(jìn)。下一階段，資本市場(chǎng)改革要更加注重提升上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化上市公司治理，嚴(yán)格退市制度。要強(qiáng)化信息披露制度，切實(shí)做好投資者保護(hù)。要堅(jiān)決落實(shí)市場(chǎng)化原則，減少對(duì)交易的行政干預(yù)。要借鑒國(guó)際上通行做法，積極培育中長(zhǎng)期投資者，暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進(jìn)入資本市場(chǎng)的渠道。監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)與市場(chǎng)溝通，積極傾聽(tīng)市場(chǎng)聲音。

　　滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

　　昨日倉(cāng)位：五成

　　今日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

　　一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。 (張道達(dá))

　　根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。