保監(jiān)會副主席陳文輝:　保險資金運用應(yīng)堅持審慎穩(wěn)健原則

2016-12-2 11:36| 發(fā)布者: 田紅麗| 查看: 564| 評論: 0|來自: 上海金融報

　近日，中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(下稱“協(xié)會”)第二屆會員大會在北京舉行。中國保監(jiān)會副主席陳文輝出席會議并作重要講話。陳文輝指出，近年來，保監(jiān)會按照“放開前端、管住后端”總體思路，持續(xù)推進(jìn)保險資金運用改革，不斷加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，改革力度之大、成效之好有目共睹，得到社會各界的積極評價。保險資金運用規(guī)�？焖僭鲩L，在經(jīng)濟(jì)社會和金融市場中的影響力不斷提升。多元化資產(chǎn)配置格局基本形成，股權(quán)投資、另類投資增長較快。投資收益穩(wěn)步提升，收益穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)。監(jiān)管轉(zhuǎn)型取得積極進(jìn)展，促進(jìn)了保險資金運用持續(xù)健康發(fā)展。

　　陳文輝強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，國際政治經(jīng)濟(jì)形勢錯綜復(fù)雜，不確定性顯著增加，保險資金運用面臨的風(fēng)險挑戰(zhàn)加大，全行業(yè)要深入研判各類不確定性和風(fēng)險挑戰(zhàn)，切實防范風(fēng)險、把握趨勢，贏得戰(zhàn)略主動。從世界經(jīng)濟(jì)看，2008年金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)總體向低速增長收斂，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，全球?qū)^續(xù)在較長的時間內(nèi)保持寬松的貨幣政策，低利率或負(fù)利率將會成為世界經(jīng)濟(jì)常態(tài)。從國際政治看，近期美國、歐洲等政治不確定性上升，英國“脫歐”、特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)等政治事件可能對本就艱難的全球經(jīng)濟(jì)帶來更大變數(shù)。從國內(nèi)形勢看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)特征更加明顯，經(jīng)濟(jì)“L”型由降轉(zhuǎn)穩(wěn)的特征明顯。但未來較長時間，市場利率還將持續(xù)在低位徘徊，“資產(chǎn)荒”問題突出。

　　陳文輝指出，低利率環(huán)境對保險行業(yè)和保險資金運用帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)，特別是對于長期壽險，一方面由于壽險的長期性，負(fù)債成本難以下降，另一方面卻是低利率和“資產(chǎn)荒”，每年新增保險資金投資，以及大量資產(chǎn)到期資金再投資的需求很大，保險公司特別是壽險公司配置壓力巨大，存在潛在風(fēng)險隱患。一是利差損風(fēng)險，行業(yè)要吸取歷史上利差損風(fēng)險教訓(xùn)。二是加大高風(fēng)險投資。高成本資金為了獲取高收益，倒逼保險機(jī)構(gòu)提升風(fēng)險偏好，投向高風(fēng)險資產(chǎn)。當(dāng)前，保險行業(yè)如何適應(yīng)和面對低利率環(huán)境和“資產(chǎn)荒”，有效的辦法就是降低負(fù)債成本，降低收益預(yù)期。

　　陳文輝強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前債券違約進(jìn)入多發(fā)期并呈現(xiàn)蔓延趨勢，保險資金約80%資產(chǎn)配置于信用類資產(chǎn)，面臨的信用風(fēng)險上升。同時，保險機(jī)構(gòu)為獲取更高收益，不得不提升風(fēng)險容忍度，加大對高風(fēng)險高收益資產(chǎn)配置力度，導(dǎo)致投資組合的信用風(fēng)險敞口提升。陳文輝還指出，如果沒有市場自律，再強(qiáng)的監(jiān)管也不會達(dá)到良好效果，在此方面，我國保險資金運用與成熟市場金融機(jī)構(gòu)還存在一定差距，比如公司治理結(jié)構(gòu)缺陷成為激進(jìn)經(jīng)營的基因、個別保險機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員涉嫌內(nèi)幕交易和老鼠倉案件等。

　　陳文輝指出，下一步，保險資金運用要堅持審慎穩(wěn)健運用的基本原則。一是保險姓“�！焙捅ｋU資金運用服務(wù)主業(yè)。首先，保險應(yīng)該以風(fēng)險保障和長期儲蓄類業(yè)務(wù)為主，短期理財類業(yè)務(wù)為輔；其次，保險資金運用應(yīng)以固定收益類或類固定收益類業(yè)務(wù)為主，股權(quán)、股票、基金等非固定收益業(yè)務(wù)為輔；最后，股權(quán)投資應(yīng)以財務(wù)投資為主，以戰(zhàn)略投資為輔。二是切實強(qiáng)化保險資產(chǎn)負(fù)債管理理念。在當(dāng)前利率下行和低利率環(huán)境下，資產(chǎn)負(fù)債匹配的關(guān)鍵在負(fù)債端，負(fù)債端做好了，資產(chǎn)端就會輕松。將一個保險公司的經(jīng)營完全寄希望于投資的認(rèn)識是不正確的，保險公司的核心競爭力在風(fēng)險管理和風(fēng)險保障。三是堅持依法合規(guī)運作和守住風(fēng)險底線。

　　陳文輝同時表示，未來一個時期，保監(jiān)會將繼續(xù)按照“放開前端、管住后端”的要求，堅持保險資金運用審慎穩(wěn)健的原則，切實把防風(fēng)險放在監(jiān)管工作突出位置，同時持續(xù)深化保險資金運用市場化改革。一要健全公司治理和資金運用內(nèi)部控制。研究推進(jìn)保險公司設(shè)立首席投資官，進(jìn)一步推進(jìn)保險資產(chǎn)管理公司首席風(fēng)險官制度，用制度、人員和責(zé)任推進(jìn)保險公司完善公司治理。二要推動落實保險機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理和監(jiān)管。三要進(jìn)一步加強(qiáng)對重點公司和重點業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。加強(qiáng)境外投資監(jiān)管，加強(qiáng)股權(quán)、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動人行為。四要繼續(xù)深化保險資金運用市場化改革。進(jìn)一步放開保險資金投資渠道，創(chuàng)新運用形式，讓保險機(jī)構(gòu)有更多的選擇權(quán)和決策權(quán)。五要進(jìn)一步加強(qiáng)資金運用事中事后監(jiān)管。

　　陳文輝要求，協(xié)會下一步要重點做好四項工作:一要著力加強(qiáng)市場自律。二要著力加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測。對各類風(fēng)險進(jìn)行研判和評估，向監(jiān)管部門提供建議，向會員發(fā)出風(fēng)險預(yù)警。三要著力推動行業(yè)發(fā)展。加強(qiáng)前瞻性和基礎(chǔ)性研究，整合行業(yè)力量推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升行業(yè)競爭力。四要著力加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)。圍繞培育保險資管市場的核心任務(wù)，為行業(yè)發(fā)展提供技術(shù)支持和專業(yè)服務(wù)。