筑牢互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管底線

2016-7-4 17:47| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 514| 評論: 0|來自: 金融時報(bào)

　　日前，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會正式獲民政部批準(zhǔn)成立，并以通訊方式召開了第一屆常務(wù)理事會2016年第一次會議，審議并發(fā)表和通過了《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會自律懲戒管理辦法》，決定于2016年7月發(fā)布實(shí)施。這標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)管理進(jìn)一步加強(qiáng)，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新階段。

　　強(qiáng)化監(jiān)督管理是2016年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的新重點(diǎn)。此前不久，上海證監(jiān)局于6月8日印發(fā)《關(guān)于做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作的通知》，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)明確責(zé)任的“穿透式監(jiān)管”在上海落地，對P2P網(wǎng)貸平臺及互聯(lián)網(wǎng)跨界金融業(yè)務(wù)行為明確了具體的限制性規(guī)定。密集的監(jiān)管新政、自律管理辦法的出臺，表明互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正從野蠻生長向規(guī)范發(fā)展過渡。

　　眾所周知，2013年被譽(yù)為中國互聯(lián)網(wǎng)金融元年。此后的兩年時間里，該行業(yè)在中國快速崛起，為普惠金融、支持小微企業(yè)發(fā)展作出了一定貢獻(xiàn)。但是，在野蠻生長的過程中，其金融風(fēng)險(xiǎn)也在逐步積聚。隨著金融風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露，各方都意識到樹立行業(yè)規(guī)范、加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管的重要性和緊迫性。不少專家和媒體表示，2016年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年，也是行業(yè)整治和洗牌之年。

　　從無到有，由亂到治，這幾乎是所有新興行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。然而，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)從野蠻生長、投資者競相追捧，到風(fēng)險(xiǎn)加速釋放、監(jiān)管不斷完善也有其自身特色。與美國等發(fā)達(dá)國家互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展路徑相比，中國最大的特點(diǎn)在于市場環(huán)境基礎(chǔ)不同：投資者的金融知識教育和信用體系建設(shè)尚不成熟。這也對我國筑牢互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系提出了更大挑戰(zhàn)。

　　首先，投資者教育亟待加強(qiáng)。

　　2015年以來，隨著P2P平臺“跑路”增多、龐氏騙局的曝光，很多人談P2P色變。但如果仔細(xì)分析，有兩類人極易成為這類平臺的受害者。

　　其一是缺乏金融常識者。據(jù)統(tǒng)計(jì)，老年人是很多金融詐騙的首要“誘惑”對象。這部分群體往往有一定積蓄，卻缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識。在較高收益的誘惑下，很容易走入騙局。同樣，部分受教育程度較低、缺乏金融常識的群體也容易成為受害者。

　　其二是對風(fēng)險(xiǎn)心存僥幸者。與第一類群體不同，這部分投資者可能有高學(xué)歷、高收入，甚至不少人還對金融風(fēng)險(xiǎn)有所認(rèn)識。這部分群體之所以“踩雷”，往往是對所謂大平臺、政府背景的盲從心態(tài)，或者對“接盤俠”、“剛性兌付”的篤信心理所導(dǎo)致的。

　　值得一提的是，在當(dāng)前其他投資產(chǎn)品門檻過高以及回報(bào)率偏低的背景下，抵制誘惑并不容易。超高的投資回報(bào)率吸引了對風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)過度樂觀的投資者，加上部分平臺刻意宣傳其所謂的“背景”，多數(shù)人都以為自己能在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)前全身而退，或者即便平臺出現(xiàn)問題，仍企望政府幫助追回?fù)p失。

　　如何引導(dǎo)投資者正確判斷、認(rèn)識、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，這是金融普及教育的第一步�？梢哉f，雖然當(dāng)下文盲少了，但是“金融文盲”的掃除仍然任重而道遠(yuǎn)。不斷學(xué)習(xí)和提升金融知識，不僅是專業(yè)人士的需求，更是投資者保護(hù)自己合法權(quán)益的工具。

　　其次，應(yīng)加強(qiáng)事前監(jiān)管和預(yù)警。

　　民眾輕信只是一個方面，溯本清源還需對平臺加強(qiáng)監(jiān)管。

　　與一些發(fā)達(dá)國家的情況不同，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于起步階段，仍有許多基礎(chǔ)性工作要做。例如，在P2P發(fā)展的初始階段，美國已有相對成熟的征信機(jī)制和信用體系，網(wǎng)貸平臺在此基礎(chǔ)上進(jìn)行發(fā)展和創(chuàng)新。相對而言，我國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監(jiān)管工作還處于摸索階段。國內(nèi)與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)尚不完善，其牽涉的領(lǐng)域眾多，各種法律法規(guī)的完善很難在短時間內(nèi)完成。

　　如何用監(jiān)管創(chuàng)新提升監(jiān)管效率，讓監(jiān)管不滯后于行業(yè)發(fā)展，考驗(yàn)著監(jiān)管者的智慧。一旦過度監(jiān)管，則有因噎廢食、阻礙創(chuàng)新之嫌；如果監(jiān)管缺位，又會積聚風(fēng)險(xiǎn)，損害投資人利益，長此以往，也會影響行業(yè)本身的發(fā)展。那么，在行業(yè)自律之外，監(jiān)管者又如何專業(yè)履責(zé)呢？

　　目前，監(jiān)管的主要方式包括事前檢查篩選、準(zhǔn)入監(jiān)管、業(yè)務(wù)資質(zhì)監(jiān)管、現(xiàn)場檢查等。而從保護(hù)投資者利益、減少行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，未雨綢繆、防患于未然的監(jiān)管效率更高。

　　一方面，應(yīng)破除信息不透明帶來的渾水摸魚現(xiàn)象。產(chǎn)品登記、信息披露和資金托管，這三條規(guī)則是底線、是基礎(chǔ)。如果能夠嚴(yán)格踐行這三條硬約束，在一定程度上可以降低平臺的“非分之想”，抬高其違規(guī)操作的風(fēng)險(xiǎn)和成本。其實(shí)，信息披露的程度通常是判斷平臺經(jīng)營真實(shí)性的重要依據(jù)。上�；ソ鹦袠I(yè)協(xié)會在5月份公布的全國首個P2P平臺信息披露細(xì)則就明確規(guī)定，平臺的主體信息、產(chǎn)品信息、業(yè)務(wù)信息、財(cái)務(wù)信息和其他信息五大類共49項(xiàng)應(yīng)按月披露。

　　另一方面，應(yīng)利用大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新性的監(jiān)管技術(shù)和手段，對可能出現(xiàn)問題的平臺進(jìn)行預(yù)警。實(shí)際上，很多“跑路”平臺都有先兆，只是在證據(jù)不足時，監(jiān)管方只能通過約談、警告等方式進(jìn)行“威懾”，并無直接管轄、調(diào)查權(quán)。這導(dǎo)致了很多平臺風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。

　　總之，互聯(lián)網(wǎng)金融正在經(jīng)歷發(fā)展的關(guān)鍵期。如何能夠避免大起大落，實(shí)現(xiàn)相對平穩(wěn)的過渡，取決于長效、合理監(jiān)管機(jī)制的確立和有效實(shí)施。而其中，加強(qiáng)投資者教育、強(qiáng)化有效監(jiān)管特別是事前監(jiān)管，是構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管底線的緊迫任務(wù)。

　　無論如何，雖然對金融創(chuàng)新應(yīng)持寬容態(tài)度，但這并不意味著P2P行業(yè)發(fā)展就可以無視金融規(guī)律和金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的落實(shí)，行業(yè)洗牌、轉(zhuǎn)型陣痛都是發(fā)展的必經(jīng)階段。也唯有歷經(jīng)錘煉，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)才能走出“雷區(qū)”，真正發(fā)展壯大成為中國經(jīng)濟(jì)的新亮點(diǎn)。