年末信托理財(cái)本是上市公司鎖定投資收益的通常舉措，然而，秋林集團(tuán)一筆投給新華信托12億元的理財(cái)計(jì)劃卻接連遭遇交易所問詢。

證券時(shí)報(bào)·信托百佬匯記者注意到，秋林集團(tuán)曾在去年10月和11月累計(jì)發(fā)行10億元債券，利息均高于此次信托理財(cái)，且將“雞蛋投入同一個(gè)籃子”，即12億元投入一家深圳貿(mào)易公司，這引發(fā)監(jiān)管和市場(chǎng)的關(guān)注。

接連收2封問詢函

秋林集團(tuán)遭遇上交所接連問詢，直到1月4日才回復(fù)完交易所問詢函。根據(jù)公告，2016年12月10日，秋林集團(tuán)董事會(huì)審議通過了使用閑置資金理財(cái)議案，即使用不超過13.7億元適時(shí)投資低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品和券商資管計(jì)劃等。

2016年12月27日，秋林集團(tuán)披露，該公司已經(jīng)與新華信托簽訂了《新華信托華晟系列·秋林集團(tuán)單一資金信托合同》，已交付7億元委托資金，尚余5億元委托資金將于近日實(shí)施。

據(jù)記者了解，秋林集團(tuán)投資給新華信托的12億元信托理財(cái)計(jì)劃，期限是2016年12月至2017年12月，信托預(yù)期收益率為6.3%。

秋林集團(tuán)此舉很快受到交易所的關(guān)注。2016年12月28日和31日，上交所針對(duì)秋林集團(tuán)理財(cái)計(jì)劃接連發(fā)了2封問詢函。上交所要求，秋林集團(tuán)補(bǔ)充披露委托理財(cái)?shù)男磐挟a(chǎn)品投向和融資主體、項(xiàng)目情況，是否與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

財(cái)報(bào)顯示，2016年前三季度，秋林集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.27億元，凈利潤(rùn)1.99億元，2016年三季度末貨幣資金余額僅為1.26億元。

上交所問詢，信托理財(cái)資金12億元已經(jīng)占秋林集團(tuán)2015年末凈資產(chǎn)44%，公司應(yīng)明確說明12億元理財(cái)資金來源，對(duì)主業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響。

　　高息發(fā)債低息理財(cái)引爭(zhēng)議

業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司信托理財(cái)行為原本是正�，F(xiàn)象，但秋林集團(tuán)卻引發(fā)關(guān)注和爭(zhēng)議，與其前腳“高息發(fā)債”、后腳“低息理財(cái)”，以及巨額資金投向一個(gè)不知名公司等一連串因素交織有較大關(guān)系。

按照秋林集團(tuán)的公告，2016年10月20日和11月10日，秋林集團(tuán)分別在上交所發(fā)行了5.2億元(期限3年)和4.8億元(期限3年)兩筆債券，均用于補(bǔ)充公司運(yùn)營(yíng)資金。

證券時(shí)報(bào)·信托百佬匯記者注意到，上述合計(jì)10億元的兩筆公司債票面利率分別為7.4%和6.8%，利率均高于此次12億元信托理財(cái)產(chǎn)品收益率6.3%。

上交所在問詢函中，請(qǐng)秋林集團(tuán)披露12億元資金來源，追問發(fā)行的10億元公司債中是否有用于此次理財(cái)，并要求年審會(huì)計(jì)師發(fā)表專項(xiàng)意見。

秋林集團(tuán)回復(fù)稱，此次12億元理財(cái)資金來源于銷售回款，其中，秋林金匯股權(quán)轉(zhuǎn)讓款5000萬元、銷售回款13.62億元，而10億元公司債均大部分用于采購(gòu)貨款，沒有用于此次信托理財(cái)。

“由于發(fā)債所借的資金是長(zhǎng)期限的，相對(duì)而言，利率一般會(huì)高于1年期的短期信托產(chǎn)品。”中鐵信托副總經(jīng)理兼董秘陳赤表示，公司發(fā)債之后又拿巨額資金去理財(cái)，“也可能確實(shí)在發(fā)債之后，短期內(nèi)出現(xiàn)銷售回款較多的情況�！�

實(shí)際上，記者注意到，2016年11月和12月，多家上市公司發(fā)布信托理財(cái)公告，使用閑置資金購(gòu)買信托產(chǎn)品，成為不少公司的資產(chǎn)配置策略。

12億理財(cái)資金投向一個(gè)小公司

據(jù)了解，秋林集團(tuán)此次12億元資金委托新華信托投向深圳一家小型公司，值得關(guān)注。

對(duì)于此次理財(cái)，秋林集團(tuán)表示，主要想通過適度現(xiàn)金管理，提高資金使用效率，獲得一定的投資收益，提升公司整體業(yè)績(jī)水平。

一般而言，信托理財(cái)計(jì)劃由于私募性質(zhì)不會(huì)披露，但在交易所追問之下，秋林集團(tuán)披露了此次投資主體和項(xiàng)目。其中，新華信托為受托人，債務(wù)人為深圳市和百高貿(mào)易有限公司的債權(quán)資產(chǎn)，標(biāo)的債權(quán)金額12億元。

記者查閱資料注意到，深圳市和百高貿(mào)易有限公司注冊(cè)資本2億元，法定代表人為聶廷初，主要從事國(guó)內(nèi)貿(mào)易和投資咨詢服務(wù)，股東包括包頭市德瑞泰貿(mào)易有限責(zé)任公司和哈爾濱市華源通經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)有限公司和聶廷初。

“該公司竟然向一個(gè)不知名的小公司一下子借出債權(quán)12億元，”一位信托公司研究員對(duì)秋林集團(tuán)的大手筆投資的風(fēng)控表示疑慮。

據(jù)了解，這筆12億元信托理財(cái)資金的受托人新華信托，2015年曾曝出多起產(chǎn)品違約事件。

數(shù)據(jù)顯示，2014年新華信托實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.06億元，同比下降80.40%；2015年，新華信托實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3459.6萬元，同比下降62.65%。在資產(chǎn)減值方面，新華信托2014年和2015年分別計(jì)提減值損失5.1億元和6.5億元。