近期華鑫國際信托有限公司(下稱“華鑫信托”)陷入兌付漩渦。

　　由該公司2013年8月6日發(fā)起設立、由廣發(fā)銀行代銷的“華鑫信托融鑫源4號能源集合(查詢信托產(chǎn)品)”(下稱“華鑫4號”)于今年8月5日到期延期三個月后至今仍未兌付逾1.6億元。

　　華鑫信托與廣發(fā)銀行將高層會談

　　對于受托信托公司與代銷機構(gòu)的態(tài)度，一位信托投資者向《第一財經(jīng)日報》記者表示：“兩家都不承諾兌付。”據(jù)了解，目前該信托計劃共59名投資者，多名投資者上周與廣發(fā)銀行北京分行溝通無果后，已經(jīng)向北京銀監(jiān)局和中國銀監(jiān)會遞交了投訴函。

　　根據(jù)投資者向記者提供的投訴函，他們認為，廣發(fā)銀行在產(chǎn)品發(fā)行過程中存在嚴重違規(guī)行為：在銷售產(chǎn)品時存在欺騙行為；逆程序操作剝奪了購買者的知情權(quán)，在沒有看到合同和告知風險前，先行打款形成購買事實，事隔1個多月才看到和補簽合同；銷售產(chǎn)品不規(guī)范和風險暴露后不作為等失職行為。

　　對此，11月14日晚間，廣發(fā)銀行發(fā)布聲明表示“華鑫信托融鑫源4號能源投資集合”兌付事件受到關(guān)注，該信托產(chǎn)品由華鑫國際信托有限公司發(fā)起并主動管理，廣發(fā)銀行系該產(chǎn)品的代銷渠道之一。該聲明進一步表示：“作為產(chǎn)品代銷方，我行銷售客戶經(jīng)理均為符合資質(zhì)的營銷人員，銷售過程合法合規(guī)。”

　　廣發(fā)銀行進一步表示：“獲知該信托產(chǎn)品不能如期兌付后，我行迅速成立應急工作小組，積極督促華鑫信托履行主動管理職責，敦促其采取更為有力的措施對融資方進行催收�！�

　　11月16日下午，華鑫信托亦對該產(chǎn)品發(fā)布公告，已成立領(lǐng)導協(xié)調(diào)小組，由公司高管帶領(lǐng)業(yè)務部門正在全力催收企業(yè)欠款。該公告還表示，華鑫信托與廣發(fā)銀行、還款義務人等各方正協(xié)商解決方案，本周廣發(fā)銀行將與華鑫信托就相關(guān)事宜舉行高層會談。

　　11月17日，《第一財經(jīng)日報》記者致電華鑫信托試圖詢問進一步進展，但該公司人員拒絕提供指定信息披露人電話。

　　融資方欠付逾1.6億元

　　華鑫信托官網(wǎng)顯示，華鑫4號于2013年8月6日成立，期限為24個月，共募集信托資金2億元。

　　公開資料顯示，華鑫4號產(chǎn)品融資方為“寧夏寶塔能源化工有限公司”(下稱“寧夏寶塔”)，該公司是寧夏寶塔石化集團有限公司獨資的核心業(yè)務公司，專營石油煉化和石油化工。寶塔石化集團創(chuàng)立于1997年，是一家以石油化工為主，向煤油化工、氣化工一體化和產(chǎn)、學、研相結(jié)合而延伸的大型民營龍頭石化企業(yè)，企業(yè)總資產(chǎn)524.43億元，集團擁有4家核心控股子公司、1家上市公司、近200座加油加氣站。

　　根據(jù)記者獲得的資金信托合同，該信托計劃通過華鑫信托集合具有委托人的資金，用于受讓寧夏寶塔持有的“銀川寶塔精細化工有限公司”2.8億元出資額所對應總股權(quán)31.82%的股權(quán)所形成的收益權(quán)，以獲得信托投資收益；資金全部用于寧夏寶塔公司流動資金周轉(zhuǎn)。

　　華鑫信托表示，根據(jù)相關(guān)合同約定，該信托計劃項下還款義務人應于今年8月6日還款1.746億元，但截至11月16日，仍欠付1.626億元。

　　“一個正常的投資項目產(chǎn)生兌付問題，很難是一蹴而就，更多的是由各種風險和不利因素，未能及時消除的控制所致。”盈科律師事務所律師唐春林對《第一財經(jīng)日報》記者表示，信托公司作為專業(yè)的項目管理機構(gòu)，受人之托，代人理財，應當就期在項目管理過程中不存在過錯，承擔證明責任，否則將承擔相應的法律責任，包括以信托計劃資產(chǎn)，甚至其自有資產(chǎn)向投資者承擔賠償責任。

　　在唐春林看來，在信托計劃期間，當項目投資出現(xiàn)足以給投資者利益造成重大影響時，未及時告知，而是一再隱瞞，在信托計劃到期前后才給投資者交底，使投資者對項目風險缺乏預計和準備。

　　打破剛性兌付只是時間問題？

　近年來，受經(jīng)濟下行影響，早年間信托公司發(fā)行的大量集合資金計劃由于融資方經(jīng)營不景氣，導致項目不能按期還款，風險暴露事件頻發(fā)。打破信托剛性兌付一直是業(yè)內(nèi)呼聲很高，但在實踐層面難以落地的難題。

　　對此，唐春林對《第一財經(jīng)日報》記者表示：“從今年的情況來看，受客觀環(huán)境的影響，房地產(chǎn)類、能源類的信托計劃表現(xiàn)情況不盡如人意，困擾信托行業(yè)多年的剛性兌付的打破只是時間問題。”

　　唐春林認為，剛性兌付打破的同時，對于本身處于劣勢及缺乏風險識別能力和經(jīng)濟承受能力的投資者將如何保護也同樣重要。這需要信托公司和銀行在產(chǎn)品發(fā)行和代銷的過程中，從一開始就嚴格規(guī)范自己的管理，切實保障投資者的知情權(quán)，履行真實、準確、完整、及時的風險提示義務，真正做到賣者盡責。同時，投資者在識別風險的情況下，自愿選擇承擔風險，才有買者自負。

　　業(yè)內(nèi)專業(yè)人士提醒廣大投資者，在接觸信托產(chǎn)品時，要提高自己的風險防范意識，不要輕易聽信銷售人員的講解，要自己認真閱讀并理解相應的信托文件，在確認自己具有相應的經(jīng)濟承受能力才去認購。