數(shù)據(jù)顯示，2016年以來(lái)首次披露被借殼事宜的上市公司共有11家，除遭股東投票否決重組的蘭州黃河外，其余10家上市公司中，處于證監(jiān)會(huì)受理和反饋意見(jiàn)程序的分別有2家和1家，剩下的7家均處于董事會(huì)宣布預(yù)案階段。市場(chǎng)人士表示，由于修改后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（簡(jiǎn)稱“《重組辦法》”）將以是否通過(guò)股東大會(huì)采取新老劃斷的措施，7家公司被借殼事宜尚未通過(guò)股東大會(huì)將面臨挑戰(zhàn)。

　　借殼市場(chǎng)火爆

　　上周五《重組辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn)。新規(guī)則將取消重組上市的配套融資，提高對(duì)重組方的實(shí)力要求，同時(shí)遏制短期投機(jī)和概念炒作，上市公司原控股股東與新進(jìn)入控股股東的股份都要求鎖定36個(gè)月，其他新進(jìn)入股東的鎖定期從目前12個(gè)月延長(zhǎng)到24個(gè)月；上市公司或其控股股東、實(shí)際控制人近三年內(nèi)存在違法違規(guī)或一年內(nèi)被交易所公開(kāi)譴責(zé)的，不得“賣殼”。

　　今年以來(lái)借殼市場(chǎng)較火爆，至今已有11家公司公告擬借殼。除了數(shù)目多，擬借殼資產(chǎn)體量大型化也成為今年借殼市場(chǎng)的趨勢(shì)之一。正在推進(jìn)的10個(gè)借殼案例中，平均交易作價(jià)接近150億元，單個(gè)借殼交易作價(jià)均在10億元以上。其中，順豐控股借殼鼎泰新材，順豐控股100%股權(quán)擬作價(jià)433億元，穩(wěn)居上半年借殼榜榜首。

　　7家公司變數(shù)大

　　“天下武功，唯快不破。”這句話用在借殼監(jiān)管中也同樣適用。本次辦法中提出了過(guò)渡期安排將以股東大會(huì)為界限新老劃斷，即修改后的《重組辦法》發(fā)布生效時(shí)，重組上市方案已經(jīng)通過(guò)股東大會(huì)表決的，原則上按照原規(guī)定進(jìn)行披露、審核，其他按照新規(guī)定執(zhí)行。這意味著，只要在新規(guī)正式實(shí)施前將“借殼上市”項(xiàng)目通過(guò)股東大會(huì)決議，則項(xiàng)目仍可繼續(xù)適用于舊規(guī)則，重組方仍可借助配套融資完成借殼，而未通過(guò)股東大會(huì)的“借殼上市”項(xiàng)目將面臨變數(shù)。

　　鼎泰新材、恒基達(dá)鑫、萬(wàn)里股份、宏達(dá)新材、揚(yáng)子新材、中房股份和銅峰電子是目前尚未通過(guò)股東大會(huì)表決的7只涉及借殼事項(xiàng)的個(gè)股。在這七家公司中，借殼方不乏知名企業(yè)。借殼案例涉及金額也較高。

　　市場(chǎng)人士指出，已明確為借殼上市配套融資的，如果擬借殼資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)，則對(duì)借殼方影響不大；借殼標(biāo)的本身盈利能力一般，則對(duì)后續(xù)影響會(huì)比較大。不少盈利能力一般的公司會(huì)選擇通過(guò)募集配套資金的方式獲取企業(yè)發(fā)展或償債的資金，一旦取消配套資金募集，公司借殼上市后或面臨較大財(cái)務(wù)壓力。