按照金融穩(wěn)定理事會(huì)的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問(wèn)題的信用中介體系（包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)）。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括四個(gè)方面：期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。

　　目前國(guó)內(nèi)的“影子銀行”，并非是有多少單獨(dú)的機(jī)構(gòu)，更多的是闡釋一種規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸，不受監(jiān)管，資金流向隱蔽，是“影子銀行”。幾乎受監(jiān)管最嚴(yán)厲的銀行，其不計(jì)入信貸業(yè)務(wù)的銀信理財(cái)產(chǎn)品，也是“影子銀行”。 目前“影子銀行”有三種最主要存在形式：銀行理財(cái)產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布2012年報(bào) 首次明確影子銀行的業(yè)務(wù)范圍：“銀監(jiān)會(huì)所監(jiān)管的六類非銀行金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)屬于影子銀行。”

　　影子銀行系統(tǒng)(The Shadow Banking System)的概念由美國(guó)太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用，又稱為平行銀行系統(tǒng)(The Parallel Banking System)，它包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券、保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機(jī)構(gòu)�！坝白鱼y行”的概念誕生于2007年的美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議。

　　“影子銀行”是美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后所出現(xiàn)的一個(gè)重要金融學(xué)概念。它是通過(guò)銀行貸款證券化進(jìn)行信用無(wú)限擴(kuò)張的一種方式。這種方式的核心是把傳統(tǒng)的銀行信貸關(guān)系演變?yōu)殡[藏在證券化中的信貸關(guān)系。這種信貸關(guān)系看上去像傳統(tǒng)銀行但僅是行使傳統(tǒng)銀行的功能而沒(méi)有傳統(tǒng)銀行的組織機(jī)構(gòu)，即類似一個(gè)“影子銀行”體系存在。

　　而住房按揭貸款的證券化是美國(guó)“影子銀行”的核心所在。這種住房按揭貸款融資來(lái)源方式的改變，不僅降低了住房按揭者的融資成本，也讓這種信貸擴(kuò)張通過(guò)衍生工具全球化與平民化，成了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的新來(lái)源。

　　美國(guó)“影子銀行”產(chǎn)生于上世紀(jì)60－70年代，這時(shí)歐美國(guó)家出現(xiàn)了所謂脫媒型信用危機(jī)，即存款機(jī)構(gòu)的資金流失、信用收縮、贏利下降、銀行倒閉等。為了應(yīng)對(duì)這種脫媒型信用危機(jī)，不僅政府大規(guī)模放松金融部門(mén)的各種管制，而且激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成一股金融創(chuàng)新潮。各種金融產(chǎn)品、金融工具、金融組織及金融經(jīng)營(yíng)方式等層出不窮。

　　隨著美國(guó)金融管制放松，一系列的金融創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，“影子銀行”體系也在這過(guò)程中逐漸形成。比如，在各類金融產(chǎn)品中，美國(guó)衍生產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)展更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品。截至2007年底，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品總值約為70萬(wàn)億美元，1999年至2007年間，其年均增長(zhǎng)為5.9%。而衍生產(chǎn)品名義合約額超過(guò)了165萬(wàn)億美元，其年均增長(zhǎng)為21.7%。

　　在中國(guó)，“影子銀行”的概念至今沒(méi)有一個(gè)明確的界定�！爸灰�涉及借貸關(guān)系和銀行表外業(yè)務(wù)都屬于‘影子銀行’�！敝袊�(guó)社科院金融研究所發(fā)展室主任易憲容給出如此定義。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)2013年估計(jì)，其規(guī)模達(dá)到8.2萬(wàn)億元人民幣（合1.3萬(wàn)億美元）。不過(guò)許多分析師表示，真實(shí)數(shù)字要高多，德意志銀行(Deutsche Bank)估計(jì)，中國(guó)影子銀行業(yè)規(guī)模為21萬(wàn)億元人民幣，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的40%。

　　中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心副主任袁增霆稱，“認(rèn)識(shí)中國(guó)的‘影子銀行’，最好按銀行產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)線來(lái)梳理。中國(guó)的‘影子銀行’主要指銀行理財(cái)部門(mén)中典型的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，特別是貸款池、委托貸款項(xiàng)目、銀信合作的貸款類理財(cái)產(chǎn)品�！痹撗芯克�金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝認(rèn)為，中國(guó)的“影子銀行”包含兩部分，一部分主要包括銀行業(yè)內(nèi)不受監(jiān)管的證券化活動(dòng)，以銀信合作為主要代表，還包括委托貸款、小額貸款公司、擔(dān)保公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司和金融租賃公司等進(jìn)行的“儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)投資”業(yè)務(wù)；另一部分為不受監(jiān)管的民間金融，主要包括地下錢(qián)莊、民間借貸、典當(dāng)行等。

　　“影子銀行”有幾個(gè)基本特征：第一，資金來(lái)源受市場(chǎng)流動(dòng)性影響較大；第二，由于其負(fù)債不是存款，不受針對(duì)存款貨幣機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格監(jiān)管；第三，由于其受監(jiān)管較少，杠桿率較高。說(shuō)白了，它具有和商業(yè)銀行類似的融資貸款中介功能，卻游離于貨幣當(dāng)局的傳統(tǒng)貨幣政策監(jiān)管之外。

　　在中國(guó)的市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財(cái)產(chǎn)品，以及各類非銀行金融機(jī)構(gòu)銷售的類信貸類產(chǎn)品，比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品，另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。

　　其中，規(guī)模較大，涉及面較廣的是“銀信合作”，銀信合作的信托方式屬于直接融資，籌資人直接從融資方吸取資金，不會(huì)通過(guò)銀行系統(tǒng)產(chǎn)生派生存款，這樣就降低了貨幣供應(yīng)的增速。

　　同時(shí)，銀行通過(guò)銀信合作將資本移出表外，“減少”了資本要求，并規(guī)避了相應(yīng)的準(zhǔn)備金計(jì)提和資本監(jiān)管要求。另外，信托公司資金大量投向各級(jí)政府基建項(xiàng)目，形成集中度風(fēng)險(xiǎn)和政府融資平臺(tái)違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年前6個(gè)月銀信合作產(chǎn)品較2009年前6個(gè)月增加2.37萬(wàn)億元的規(guī)模，這使得銀行的信貸規(guī)�？刂剖�效，銀行通過(guò)銀信合作的創(chuàng)新方式釋放出了大量的資金。盡管2011年銀信合作產(chǎn)品的資金總量在減少，但其仍是“影子銀行”中最大的資金釋放來(lái)源。