銀監(jiān)會(huì)近日要求銀行暫停新發(fā)分級(jí)型理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，銀監(jiān)會(huì)此舉主要針對(duì)近期委托外部機(jī)構(gòu)管理的資金加杠桿入債市。雖然分級(jí)型理財(cái)存量規(guī)模不大，未出現(xiàn)過(guò)兌付危機(jī)，但也需要防范風(fēng)險(xiǎn)。

　　債市違約增多使監(jiān)管層對(duì)投向債市的銀行理財(cái)產(chǎn)品也格外關(guān)注。日前，北京青年報(bào)記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，銀監(jiān)會(huì)窗口已指導(dǎo)多家商業(yè)銀行，要求暫停新發(fā)分級(jí)型理財(cái)產(chǎn)品。

　　分級(jí)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模約1000億

　　所謂分級(jí)型銀行理財(cái)產(chǎn)品，是同一款產(chǎn)品中包括有兩只子產(chǎn)品，分別為優(yōu)先級(jí)和次級(jí)。投資所得收益要優(yōu)先保障優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品獲得最高預(yù)期收益，剩余的投資收益歸次級(jí)產(chǎn)品。如果理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生沒(méi)有達(dá)到優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品的預(yù)期最高收益率或出現(xiàn)虧損，次級(jí)產(chǎn)品將以本金為限給予優(yōu)先級(jí)理財(cái)產(chǎn)品最高預(yù)期收益。按照業(yè)內(nèi)的做法，優(yōu)先級(jí)一般收益相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小，劣后收益波動(dòng)最大，風(fēng)險(xiǎn)也最大。

　　公開(kāi)資料顯示，目前銀行分級(jí)型理財(cái)存量規(guī)模并不大，不足1000億元，只有少數(shù)股份制銀行和城商行喜歡發(fā)行這類產(chǎn)品。根據(jù)窗口指導(dǎo)，這些存量產(chǎn)品到期后將不得再滾動(dòng)發(fā)行。投資者如何識(shí)別理財(cái)產(chǎn)品是否是分級(jí)型呢？業(yè)內(nèi)人士指出，這類產(chǎn)品通常會(huì)在名稱中帶有“分級(jí)”字樣，還會(huì)明確標(biāo)有A或B。一般A類產(chǎn)品時(shí)優(yōu)先級(jí)，B類產(chǎn)品是次級(jí)。

　　銀行仍在銷售 年化收益率5.38%

　　北青報(bào)記者昨天登錄某股份制銀行手機(jī)銀行，仍發(fā)現(xiàn)有分級(jí)型產(chǎn)品在售。一款產(chǎn)品A份額上一日的年化收益率為3.3%，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為最安全的R1謹(jǐn)慎型，首次購(gòu)買門檻為5萬(wàn)元。而同款B份額產(chǎn)品近一月的年化收益率為5.38%，評(píng)級(jí)為風(fēng)險(xiǎn)高兩等級(jí)的R3平衡型，起購(gòu)門檻為10萬(wàn)元。

　　根據(jù)這家銀行的介紹，R1和R2級(jí)：投資范圍基本一樣，多為銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)債券，資金拆借、信托計(jì)劃及其他金融資產(chǎn)等。通常來(lái)看，R1級(jí)別投資低風(fēng)險(xiǎn)部分的比例更高，且通常具有保本條款，也就是常見(jiàn)的保本保收益類或保本浮動(dòng)收益類產(chǎn)品。

　　R3級(jí)的產(chǎn)品除可投資于債券、同業(yè)存放等低波動(dòng)性金融產(chǎn)品外，還可投資于股票、商品、外匯等高波動(dòng)性金融產(chǎn)品，后者的投資比例原則上不超過(guò)30%。該級(jí)別不保證本金的償付，有一定的本金風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的本金保障比例一般在90%以上，收益浮動(dòng)且有一定波動(dòng)。

　　債市違約增多風(fēng)險(xiǎn)加大

　　與分級(jí)基金不同，分級(jí)型銀行理財(cái)產(chǎn)品投向債市而不是股市�？傮w而言，之前風(fēng)險(xiǎn)一直有限，也沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)兌付危機(jī)。業(yè)內(nèi)人士分析，由于債市違約增多，監(jiān)管層擔(dān)心投向債券或非標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)次級(jí)產(chǎn)品投資人的影響會(huì)陡然增大。銀監(jiān)會(huì)此舉主要針對(duì)近期委托外部機(jī)構(gòu)管理的資金加杠桿入債市。雖然分級(jí)型理財(cái)存量規(guī)模不大，但也需要防范風(fēng)險(xiǎn)。