摘要：據(jù)盈燦咨詢及網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月底，2015年獲得風(fēng)投投資的網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)為68家，上市公司、國(guó)有資產(chǎn)入股的平臺(tái)分別為48家、68家，銀行背景平臺(tái)數(shù)量有14家。盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，不同資本進(jìn)入各有特點(diǎn)，具體表現(xiàn)在資本進(jìn)入方式、進(jìn)入金額、進(jìn)入機(jī)構(gòu)背景上。

　　進(jìn)入2016年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)融資額不斷刷新紀(jì)錄。1月16日，京東金融宣布融資66.5億人民幣。此輪融資的交易后估值為466.5億人民幣。

　　1月18日，陸金所正式對(duì)外宣布近期完成12.16億美元融資，融資完成后，陸金所估值達(dá)到185億美元（折合為人民幣逾1200億人民幣）。截至目前，陸金所已超越Lending Club，成為全球最大的P2P平臺(tái)。這一估值與同為平安集團(tuán)旗下平安銀行（000001.SZ）1500億元左右總市值相比，二者距離也已快速拉近。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪當(dāng)中了解到，除了陸金所以外，仍不斷有資本在涌入各類P2P平臺(tái)。

　　1月19日，新聯(lián)在線聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事周偉強(qiáng)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，新聯(lián)在線今年已經(jīng)獲得了新加坡Kingsland集團(tuán)的5000萬元A輪融資額，這也是首筆海外實(shí)業(yè)背景資本對(duì)國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)的布局。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融再臨“風(fēng)口”

　　據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計(jì)，相對(duì)于2014年，P2P平臺(tái)在2015年受資本青睞次數(shù)更多。2015年P(guān)2P借貸行業(yè)共發(fā)生104次融資事件，涉及96家平臺(tái)，融資總額在130億元以上。

　　從融資階段來看，獲A輪融資的平臺(tái)達(dá)到61家/次，占到2015年P(guān)2P平臺(tái)融資總次數(shù)的58.6%。發(fā)生B輪和B+輪融資15次，占總?cè)谫Y數(shù)的14.4%。獲得C輪融資的有5家/次，占總?cè)谫Y數(shù)的0.4%。

　　從融資發(fā)生的時(shí)間分布上看，2015年上半年共發(fā)生融資42起，下半年發(fā)生62起。截至目前，這些獲得資本熱捧的平臺(tái)主要集中分布在北京、廣東、上海三個(gè)地區(qū)。

　　此外，從今年以來的融資情況來看，大體量資本開始頻頻出現(xiàn)。1月6日，趣分期CEO羅敏表示，公司于去年8月完成了2億美元E輪融資，融資由螞蟻金服領(lǐng)投，老股東昆侖萬維、藍(lán)馳創(chuàng)投、源碼資本等跟投。

　　同樣，參與此次陸金所B輪融資的機(jī)構(gòu)亦為“大鱷”級(jí)機(jī)構(gòu)，分別包括中銀集團(tuán)投資、國(guó)泰君安證券（香港）公司、民生商銀國(guó)際控股公司等多家境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者及大型企業(yè)機(jī)構(gòu)，上述三家領(lǐng)投機(jī)構(gòu)分別為中國(guó)銀行、國(guó)泰君安以及民生銀行全資子公司。

　　周偉強(qiáng)稱，2015年過后，除了傳統(tǒng)資本以外，實(shí)體公司（上市公司和大集團(tuán)）也紛紛涌入這個(gè)行業(yè)，因此，未來不排除有很多P2P平臺(tái)會(huì)成為這些主體公司旗下的子公司，圍繞著這些實(shí)體公司開展他們的業(yè)務(wù)。

　　“此前，新聯(lián)在線的新加坡與柬埔寨分支機(jī)構(gòu)的成功運(yùn)作，為Kingsland集團(tuán)提供了業(yè)務(wù)模式的借鑒。雙方期望能利用Kingsland在東南亞多國(guó)地區(qū)的已有業(yè)務(wù)，繼續(xù)（延伸）在越南、馬來西亞、印尼等地的業(yè)務(wù)。同時(shí)，Kingsland集團(tuán)也希望能利用新聯(lián)在線的國(guó)內(nèi)平臺(tái)，將資源和資金集中起來，進(jìn)入國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)�！� Kingsland集團(tuán)執(zhí)行董事李國(guó)興如是說。

　　資料表明，Kingsland集團(tuán)成立于1974年，是新加坡50強(qiáng)企業(yè)之一，擁有超過40年的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。

　　“中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)體量巨大，發(fā)展迅速，如果外匯管制問題能得到解決，將會(huì)打通海內(nèi)外的資金、資產(chǎn)的流通，這將進(jìn)一步完成全球資產(chǎn)配置。受制于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)目前的資產(chǎn)荒，新聯(lián)在2016年會(huì)進(jìn)一步把更多的海外資產(chǎn)配置和投資機(jī)會(huì)帶給客戶�！� 周偉強(qiáng)表示。

　　無獨(dú)有偶。作為P2P龍頭的陸金所亦把眼光瞄準(zhǔn)了海外資產(chǎn)配置。按照平安集團(tuán)掌門人馬明哲所說，互聯(lián)網(wǎng)金融3.0時(shí)代，就是搭建跨境國(guó)際平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)國(guó)外投資市場(chǎng)互聯(lián)，吸引海外投資人。

　　而陸金所3.0時(shí)代正是“O2O+跨境”的時(shí)代。目前，陸金所已瞄準(zhǔn)前海，其跨境業(yè)務(wù)也已跟一些國(guó)際金融機(jī)構(gòu)如UBS、摩根史丹利等合作。金融工場(chǎng)董事長(zhǎng)魏薇也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本來說，其進(jìn)入P2P行業(yè)除了尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)以外，還希望能和現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行一定程度的結(jié)合，以此來提升效率；對(duì)于金融資本來說，涉足P2P行業(yè)則有利于拓展市場(chǎng)規(guī)模，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)端業(yè)務(wù)等。

　　“以金融工場(chǎng)為例，公司在2015年2月被香港上市公司中國(guó)信貸（08207.HK）全資收購(gòu)以來，借助中國(guó)信貸在金融行業(yè)的資源和經(jīng)驗(yàn)，金融工場(chǎng)在資產(chǎn)端和資金端都獲得了長(zhǎng)足的進(jìn)步，2015年全年實(shí)現(xiàn)了87億的累計(jì)交易額，總交易額也在近期突破百億�！� 魏薇透露。

　　五類資本競(jìng)逐P2P平臺(tái)

　　作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)主要分支，資本進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)開始有了清晰的脈絡(luò)。

　　紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，目前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的資本來源主要有五大類別，分別包括上市系、國(guó)資系、風(fēng)投系、銀行系以及知名投資人所代表的資本方陣。

　　據(jù)盈燦咨詢及網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月底，2015年獲得風(fēng)投投資的網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)為68家，上市公司、國(guó)有資產(chǎn)入股的平臺(tái)分別為48家、68家，銀行背景平臺(tái)數(shù)量有14家。

　　盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，不同資本進(jìn)入各有特點(diǎn)，具體表現(xiàn)在資本進(jìn)入方式、進(jìn)入金額、進(jìn)入機(jī)構(gòu)背景上。

　　其中，進(jìn)入方式上，有自建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、控股收購(gòu)平臺(tái)、參股平臺(tái)等形式。進(jìn)入金額上，風(fēng)投資本進(jìn)入金額多在千萬元、億元級(jí)別，上市公司進(jìn)入金額多在千萬級(jí)別。進(jìn)入機(jī)構(gòu)背景上，涉足P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)投包括風(fēng)投公司、產(chǎn)業(yè)附屬投資公司、天使投資人；上市公司包括A股、港股公司；國(guó)有資本包括全民所有制機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)；銀行資本包括股份制銀行、政策性銀行及分支機(jī)構(gòu)、城商行等。

　　唐學(xué)慶認(rèn)為，在上市系P2P平臺(tái)中，上市公司本身資金實(shí)力雄厚，在其所處細(xì)分領(lǐng)域深耕多年，為了進(jìn)一步謀求多元化發(fā)展格局，為企業(yè)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，往往與互聯(lián)網(wǎng)金融一拍即合。

　　“上市系資本一般采用控股或并購(gòu)的方式參與，打造以上市公司為核心的上下游供應(yīng)鏈金融閉環(huán)，或者從市值管理的角度出發(fā)，以合并報(bào)表為目的，幫助上市公司實(shí)現(xiàn)市值管理的短期目標(biāo)�！� 唐學(xué)慶稱。“而國(guó)有資本進(jìn)場(chǎng)一般重點(diǎn)選擇與自身業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的平臺(tái)，戰(zhàn)略布局的維度更加廣闊，格局更加宏大，目的在于借助互聯(lián)網(wǎng)金融的資本整合能力，梳理上下游合作方及每條產(chǎn)業(yè)鏈上的資產(chǎn)狀況，找到突破口進(jìn)而展開資產(chǎn)端合作，最終建立產(chǎn)業(yè)鏈金融控股平臺(tái)�！�

　　不過，國(guó)資系平臺(tái)較為嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范，創(chuàng)新能力較欠缺，收益率偏低，層層審核機(jī)制對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率提出了較高要求，并且對(duì)企業(yè)的日常發(fā)展有較多監(jiān)管和約束。

　　相比之下，風(fēng)投機(jī)構(gòu)的出手具有專業(yè)性強(qiáng)、投資金額較大、風(fēng)險(xiǎn)偏好較高等特點(diǎn)。目前來看，P2P網(wǎng)貸仍是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最好的切入口，因此大量風(fēng)投資本為了分一杯羹而借機(jī)進(jìn)入P2P行業(yè)。

　　“這類投資主要看中平臺(tái)是否具備某方面優(yōu)勢(shì)，能在未來快速實(shí)現(xiàn)盈利，比如平臺(tái)的風(fēng)控能力、在垂直領(lǐng)域的創(chuàng)新能力、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)專業(yè)背景等。風(fēng)投資本從來都以追逐利益為目的，多以上市為主要退出方式，其次還有轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)等其他途徑�！� 唐學(xué)慶如是說。

　　此外，銀行作為傳統(tǒng)金融正規(guī)軍，自身資金雄厚，流動(dòng)性充足，資產(chǎn)端的項(xiàng)目?jī)?yōu)良、風(fēng)控嚴(yán)謹(jǐn)，因此在P2P網(wǎng)貸獲得監(jiān)管認(rèn)可之后，銀行系P2P平臺(tái)將有爆發(fā)性增長(zhǎng)的可能。

　　而知名投資人的私人資本具有“機(jī)動(dòng)靈活，投資金額小，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要求多，對(duì)平臺(tái)期望值較高”等特點(diǎn)。唐學(xué)慶認(rèn)為，知名投資人之所以注資P2P平臺(tái)，一方面是看到了互聯(lián)網(wǎng)金融的大勢(shì)所趨，另一方面是對(duì)平臺(tái)管理者的經(jīng)營(yíng)理念產(chǎn)生認(rèn)可和共鳴，甘愿伴隨企業(yè)共同成長(zhǎng)，寄希望于平臺(tái)能夠做大做強(qiáng)，共同追求平臺(tái)利益的最大化。

　　唐學(xué)慶預(yù)計(jì)，2016年，傳統(tǒng)金融企業(yè)和類金融企業(yè)將大舉進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，國(guó)資系、上市系、強(qiáng)大民營(yíng)系資本將適度加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作對(duì)接。與此同時(shí)，野蠻生長(zhǎng)時(shí)代的草根及創(chuàng)業(yè)者將再難支撐新的P2P平臺(tái)誕生。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融收益率逐漸回歸至合理區(qū)間，風(fēng)投機(jī)構(gòu)或會(huì)收緊戰(zhàn)略投資的熱情。