2015年是互聯網巨頭大舉進軍金融領域的一年，BAT均有建樹，同為互聯網巨頭的京東依托京東金融亦實現了大舉擴張。

　　2015年，京東金融通過在供應鏈金融、消費金融等七大領域的持續(xù)布局和深耕，基本完成金融生態(tài)圈建設，員工進一步擴張到3000人，前三季度的交易規(guī)模則達1522億元。然而，在大舉擴張的背后，京東金融的發(fā)展仍面臨挑戰(zhàn)，除巨額虧損外，傳統(tǒng)金融牌照的缺失將對其未來發(fā)展產生一定制約，而支付業(yè)務則面臨如何走出京東生態(tài)圈的困難。

　　對京東金融的未來融資，業(yè)內人士對中國網財經記者表示，“想短期在A股上市還是有一定困難的�！�

　　布局七大業(yè)務 團隊擴至3000人

　　據京東金融方面提供給中國網財經的材料，京東金融2013年10月獨立運營，2015年已建立七大業(yè)務板塊，分別是供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險、證券。

　　京東金融副總裁金麟最近在談到公司定位時表示，京東金融與目前市場上所認知的“互聯網金融公司”存在三點最主要的區(qū)別：“一是京東金融所滿足的是傳統(tǒng)金融滿足不了的新生需求，而不是要與銀行、證券、保險等搶生意；二是京東金融不是傳統(tǒng)金融產品的互聯網渠道，而是要發(fā)揮基于大數據的風控能力和風險定價能力，為用戶提供更多有價值的、策略化的產品，追求更好的用戶體驗；三是京東金融要扮演一個底層風控平臺的角色，與外界金融機構開放融合，合作共贏。”

　　具體來說，京東的供應鏈金融和消費金融集中體現了上述三點。2013年，京東金融開始向供應商提供融資服務，產品主要有京保貝、京小貸和網商貸。

　　2015年9月,京東金融攜手中國郵政速遞物流,推出了基于大數據的動產融資產品。該產品可以通過數據和模型化的方式自動評估商品價值，用系統(tǒng)化的方式降低商品質量判定的成本，實現貨物流轉而不影響客戶正常銷售。此外，京東供應鏈金融將在2016年上線對公理財業(yè)務，京保貝2.0產品也將推出。

　　消費金融方面，繼2014年推出白條業(yè)務，2015年，京東消費金融的使用場景繼續(xù)擴圍，除了京東白條、校園白條、旅游白條、租房白條、首付白條等白條產品外，還擴展到農村金融、汽車金融、京東金采和京東鋼镚，逐步走出京東商城外的生活領域，覆蓋更多用戶。

　　京東金融的產品眾籌業(yè)務在2014年7月正式推出，并在2015年獲得飛速發(fā)展。至2015年上半年，京東產品眾籌行業(yè)占比56.3%，穩(wěn)居國內同類平臺首位；同年9月，成為國內首個十億級中籌平臺；至2015年底，京東產品眾籌總規(guī)模超過14億元，項目數量超過3000個，項目成功率達到90%。

　　同時，京東金融還在2015年3月上線了私募股權融資平臺京東東家，向創(chuàng)業(yè)者提供融資、理財、支付、供應鏈金融等互聯網金融類服務，以及品牌營銷、合伙人推薦、創(chuàng)業(yè)培訓等多種價值服務。該平臺上線九個月，累計融資額7億元。

　　2015年11月，京東眾籌重新定義為“新場景解決方案”。

　　支付業(yè)務方面， 2015年4月28日，京東金融對外宣布將網銀錢包更名京東錢包，網銀+更名為京東支付。支付賬戶是理財、交易的基礎，其重要性不言而喻。支付業(yè)務為京東金融及商城業(yè)務提供了粘合作用，構建自身的業(yè)務鏈條。

　　2015年，京東金融還推出了財富管理業(yè)務，主要為客戶提供理財服務，目前有票據、基金、債券、保險、定期理財等產品。依托交易數據記錄和信用體系,及財富管理團隊專業(yè)經驗，京東金融推出了小金庫、媽媽理財等，滿足用戶個性化定制理財需求。

　　保險業(yè)務方面， 2015年5月京東金融將保險業(yè)務作為第六大業(yè)務板塊，并發(fā)揮“基于大數據的風控能力和風險定價能力”，聯合傳統(tǒng)保險機構推出業(yè)內首創(chuàng)的眾籌跳票取消險等5款互聯網保險創(chuàng)新產品。

　　同樣在2015年5月，京東金融上線了證券業(yè)務，主要提供股票技術服務及交流，同時為普通用戶提供“模擬操作”及“投資教育”，目前主要有“財迷”和京東股票兩個產品。

　　業(yè)務的擴張讓京東金融的員工人數也迅速增加。2015年10月20日，京東金融CEO陳生強稱，京東金融已然擁有龐大的體量，團隊已經飛速擴充到了3000人的規(guī)模，服務用戶超過1億人。

　　2015年前三季度虧損6.77億

　　雖然京東金融在迅速布局七大業(yè)務、團隊迅猛擴張，但營收狀況卻并不理想。

　　據騰訊科技報道，京東金融2015年前三季度營收為12.58億元，凈虧損為6.77億元，凈虧損率為53.8%。業(yè)務構成上看，京東金融的供應鏈金融、消費金融、財富管理、眾籌、保險業(yè)務、支付業(yè)務的交易額分別為115億元、66億元、257億元、8.3億元、0.12億元和1076億元，以上業(yè)務合計交易規(guī)模達1522億元。

　　而在營業(yè)收入分布上，支付業(yè)務、消費金融和供應鏈金融的貢獻最為明顯，2015年前三季度，京東金融這三項業(yè)務營收分別為2.45億元、1.24億元和1.05億元，合計占總營收的87.78%。而財富管理業(yè)務、眾籌業(yè)務、保險業(yè)務和的收入僅為0.47億元、0.13億元、0.02億元。據媒體報道，供應鏈金融為目前唯一盈利的業(yè)務。

　　中國網財經記者曾向京東金融方面求證該數據的真實性，但其工作人員表示不予置評。

　　兩大業(yè)務臨挑戰(zhàn)

　　此外，京東金融的發(fā)展還面臨金融牌照缺失的限制。金融金融目前僅有基金銷售、保險銷售、支付、小貸、保理等牌照，核心的金融牌照如銀行、保險、證券等均未拿下。

　　從具體業(yè)務來看，京東金融在消費金融和支付業(yè)務都面臨一定挑戰(zhàn)。

　　消費金融：牌照缺失 白條涉嫌“以貸還貸”

　　消費金融業(yè)務收到的質疑主要來自京東白條的定性和賬戶遭盜刷問題。京東金融雖然將京東白條定性為商業(yè)賒銷，但先因涉嫌“以貸還貸”問題，將風險轉移至銀行，被招商銀行和交通銀行先后暫停信用卡還款通道。

　　對此，中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼對中國網財經記者表示，雖然京東金融方面表示白條屬于賒購產品，但從實際功能上來看，授信、透支、還款、分期等特征可以認定為類似貸款或信用卡之類的產品，本身就是以信用評定作為實現提前消費的門檻，因此，以信用卡還款確實存在風險。

　　不過，近日京東金融方面稱正在申請消費金融牌照。易觀智庫分析師沈中祥對中國網財經記者表示，獲得消費金融公司牌照仍需時間，雖然有消息說在申請，但時間還不能確定。

　　此外，白條發(fā)生多次盜刷事件再次引起消費者對京東金融賬戶安全性以及風險甄別能力的質疑。據《中國經營報》報道，京東白條被盜刷時往往沒有短信提醒，即使及時發(fā)現被盜刷后也不能及時取消未完成的訂單。被盜刷生成的訂單中的手機號碼在當事人賬戶中無法顯示。與此同時，部分消費者受不法“中介蒙騙”對京東白條進行非法套現被騙的案例也越來越多，如何區(qū)分盜刷與非法套現被騙已成為京東金融亟須解決的問題。

　　支付業(yè)務：走出京東生態(tài)圈有困難

　　目前，支付寶不僅是螞蟻金服的生態(tài)圈內一切業(yè)務的基礎，在體系之外，也拓展到了生活消費的各個角落，應用場景十分豐富。支付寶的交易量已突破萬億，市場占有率也一直保持在70%以上。作為京東旗下的支付品牌，京東支付的市場占有率則有不少差距。

　　易觀智庫分析師沈中祥指出，京東支付從收購到現在主要起到的是對于京東金融及商城業(yè)務粘合作用，它的目前定位也是如此，構建自身的業(yè)務鏈條。

　　京東支付的關鍵是要走出京東的生態(tài)圈，著力點與自身資源體系的結合是否能夠抓住客戶痛點，從而形成強需求，從而連帶促進整個生態(tài)體系的發(fā)展。

　　對于目前仍未走出京東生態(tài)圈的原因，沈中祥指出，一方面京東金融和京東商城的業(yè)務覆蓋面太窄，與其他支付企業(yè)仍存差距，現在支付行業(yè)基本上已經形成了寡頭競爭的格局，困難較大；另一方便也缺乏大規(guī)模的推廣力度，特別是C端。

　　上市面臨政策不確定性

　　近日，京東金融傳出A輪融資消息，或將在2017年登陸A股。媒體報道稱，京東金融在VIE解封之時傳出A輪融資并打算A股上市的消息，意味著國內上市可能性加大。但業(yè)內專家也指出，想在短期內上市，京東金融仍面臨政策不確定性。

　　中央財經大學教授黃震指出，VIE解封，京東金融要在A股上市的話，需滿足持續(xù)盈利的要求，新興戰(zhàn)略板可能相對寬松。

　　沈中祥也對中國網財經記者表示，雖然VIE結構解封，但京東金融想短期在A股上市還是有一定困難的。政策層面上看，雖然總理提出放開特殊股權結構的上市要求，但畢竟沒有先例，在一些考核指標方面仍存在不可逾越的地方，A股上市的盈利性指標應該就是一個門檻。

　　未來做好三件事 金融帝國尚處初期

　　對于未來，京東金融CEO陳生強曾表示，未來京東金融要做好三件事：風控、賬戶和連接。他還強調，“如果京東金融做好這三件事情，才有活下來基礎�！�

　　陳生強給京東金融設計十步，現在只走了第一步，未來京東金融不僅要做一家賺錢的公司，還要做有社還要做有社會價值的公司。

　　馬韜向中國網財經記者表示，就京東金融現在的體量和自身能力來說，現在全金融布局方向已經比較明確，BAT除了百度在金融上的布局較少，騰訊阿里和京東在金融上的動作會更多，向更綜合的金融服務平臺發(fā)展，做全金融布局。

　　經濟學家宋清輝指出，從2013年京東金融成立以來，京東金融通過依靠京東商城這棵大樹，積累了海量的寶貴的用戶數據，使得該平臺發(fā)展十分搶眼。目前，京東金融理財布局已日趨完善，最終可能要形成服務大約1~3億用戶的業(yè)務線。

　　“布局全金融產業(yè)鏈是京東的夢想，它正朝著這個方向努力，目前尚處于初期階段�！彼吻遢x指出。

　　此前，劉強東在公開場合表達對京東金融的巨大期許，稱京東未來70%的利潤都將來自金融。未來京東金融如何破局，我們將拭目以待。