編者按：2015年是“十二五”的收官之年，也是“十三五”的承接之年。這一年里，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了一些新的變化，涌現(xiàn)了一系列“霸屏”的高頻詞，這些高頻詞既是對過去一年的總結(jié)與延伸，也是對未來一年的展望與期許。

　　2015年終盤點之一：供給側(cè)改革

　　中國網(wǎng)財經(jīng)12月31日訊 (記者 李春暉) 在2015年臨近年末的時候，“供給側(cè)改革”迅速成為火遍各大媒體的高頻詞匯。高層多次在重要場合強調(diào)“供給側(cè)改革”，經(jīng)濟學(xué)界也掀起了熱議，剛剛閉幕的中央經(jīng)濟工作會議更是將“加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”作為明年及今后一個時期內(nèi)的工作重點。那么，供給側(cè)改革究竟該怎么改？

　　增加有效供給 減少無效供給

　　高層首次明確強調(diào)供給側(cè)改革是在今年11月召開的中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議。會上，習(xí)近平提出，在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力，推動我國社會生產(chǎn)力水平實現(xiàn)整體躍升。

　　此后，高層又在多個場合反復(fù)強調(diào)供給側(cè)改革，頻度最高的時候曾經(jīng)“9天4次提供給側(cè)”，直到12月底，中央經(jīng)濟工作會議一錘定音，將供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革定為“明年及今后一個時期”的工作重點。

　　何為供給側(cè)改革？此前，我國帶動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”為投資、消費、出口，俗稱“需求側(cè)”，與此對應(yīng)的便是“供給側(cè)”。

　　提到供給側(cè)，人們可能會聯(lián)想到西方經(jīng)濟學(xué)界的供給學(xué)派。供給學(xué)派認為，在供給和需求的關(guān)系上，供給居于首要的、決定的地位，而減稅和減少政府對經(jīng)濟生產(chǎn)的干預(yù)是供給學(xué)派觀點應(yīng)用于實踐的典型做法。

　　對于我國提出的供給側(cè)改革來說，減稅和減少政府對經(jīng)濟的干預(yù)固然是題中應(yīng)有之意，但我國的供給側(cè)改革更強調(diào)“結(jié)構(gòu)性”。

　　目前，“供需錯位”是阻礙中國經(jīng)濟持續(xù)增長的一大路障。中國老百姓擁有旺盛的購買力，但是國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)卻不能滿足其需求，致使購買力流向海外，中國人海外“爆買”成了一種國際矚目的經(jīng)濟現(xiàn)象。國內(nèi)在高端制造業(yè)、服務(wù)業(yè)供給不足的同時，還存在傳統(tǒng)工業(yè)產(chǎn)能的嚴重過剩，鋼鐵、煤炭價格都已經(jīng)跌成“白菜價”。這種“供需錯位”正是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要解決的問題。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，供給側(cè)改革主要是從供給的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量上進行調(diào)整，減少無效供給，增加有效供給。對于過剩的、技術(shù)含量低的、重復(fù)建設(shè)的項目，要去產(chǎn)能，同時要鼓勵創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級，增加創(chuàng)新型的產(chǎn)品和服務(wù)。

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐也表示，供給側(cè)改革是結(jié)構(gòu)調(diào)整的改革，不是盲目的增加供給或是減少供給，而是調(diào)整結(jié)構(gòu)，提高投資效率，提高供給質(zhì)量。在消減無效供給的同時，發(fā)展一些新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代制造業(yè)、高檔消費業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等。

　　供給側(cè)改革與需求側(cè)管理不沖突

　　從經(jīng)濟學(xué)角度將，需求側(cè)管理更多解決的是短期問題，而供給側(cè)改革則重在解決長期問題，從根本上激發(fā)經(jīng)濟增長的活力。有學(xué)者認為，高層提出供給側(cè)發(fā)力，是一種經(jīng)濟工作思路的轉(zhuǎn)變。

　　那么強調(diào)供給側(cè)改革，是否意味著要放棄需求側(cè)管理呢？答案是否定的。中央經(jīng)濟工作會議在提出著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，也給出了一個“適度擴大總需求”的前提。

　　究其根源，我國目前仍處于“三期疊加”，即增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期以及前期刺激政策消化期同時出現(xiàn)，經(jīng)濟下行壓力仍比較大，明年及一定時期內(nèi)，穩(wěn)增長仍處于重要位置。而供給側(cè)改革作為一項中長期調(diào)控，短期內(nèi)恐難顯現(xiàn)效果，這就決定了在以供給側(cè)改革為工作重點的同時，適度的需求側(cè)管理仍然是不可或缺的。

　　郭田勇認為，需求側(cè)和供給側(cè)是一個硬幣的兩面，沒有需求側(cè)也談不上供給側(cè)，兩側(cè)都很重要�！耙郧皬娬{(diào)需求側(cè)時過多的強調(diào)政府、央行對經(jīng)濟的外部刺激，通過這種外部刺激直接擴大總需求，大多是以大額投資、上大項目的形式拉動增長，這就容易形成重復(fù)投資等問題，同時容易對民間資本造成擠出效果�！惫�田勇稱，“并不是就不要需求側(cè)了，但需求側(cè)管理的結(jié)構(gòu)要調(diào)，例如采取消費金融，消費信貸等方式，這也是優(yōu)化需求側(cè)。”

　　中國社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所所長黃群慧也表示，未來需求側(cè)管理也是需要的，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟運行的實際狀況，適時進行一些需求側(cè)的調(diào)控，“例如降息降準等，”黃群慧稱，“需求側(cè)和供給側(cè)兩方面需要配合，但是更強調(diào)的是供給側(cè)�！�

　　綜合專家們的觀點，供給側(cè)改革和需求側(cè)管理應(yīng)該相互配合，但以供給側(cè)改革為主，需求側(cè)管理為輔。

　　中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛表示，應(yīng)該給需求側(cè)管理設(shè)定一個“邊界”�！肮┙o側(cè)和需求側(cè)二者之間不沖突，但過度的強調(diào)需求側(cè)管理的話，可能會耽誤供給側(cè)改革的時機，容易走回老路�！痹鴦偡Q，“未來需求側(cè)管理仍然會有，但目標是穩(wěn)增長，讓經(jīng)濟不至于下行的太厲害，而不是靠需求側(cè)管理來重新使經(jīng)濟回到高速增長的狀態(tài)。供給側(cè)改革更重要一些，需求側(cè)管理起到配合的作用�！�

　　去產(chǎn)能要與保就業(yè)統(tǒng)籌兼顧

　　中央經(jīng)濟工作會議提出，明年的結(jié)構(gòu)性改革要抓好去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板五大任務(wù)。其中，去產(chǎn)能位列五大任務(wù)之首。

　　產(chǎn)能過剩問題是中國經(jīng)濟多年來的痼疾，也是未來供給側(cè)改革的重中之重。今年12月，國務(wù)院總理李克強在主持召開國務(wù)院常務(wù)會議時明確提出，對不符合國家能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全等標準和長期虧損的產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)實行關(guān)停并轉(zhuǎn)或剝離重組，對持續(xù)虧損三年以上且不符合結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)采取資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉破產(chǎn)等方式予以“出清”，清理處置“僵尸企業(yè)”。中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊偉民日前也表示，要堅定處置“僵尸企業(yè)”，使產(chǎn)能和總需求大體均衡，止住產(chǎn)品價格下跌態(tài)勢，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)增強信心。

　　可見未來在清理過剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”方面國家將重拳出擊，但同時，也要求相關(guān)去產(chǎn)能工作要“穩(wěn)妥”進行。中央經(jīng)濟工作會議提出，在化解產(chǎn)能過剩時要提出“失業(yè)人員再就業(yè)和生活保障以及專項獎補等政策”、“要盡可能多兼并重組、少破產(chǎn)清算，做好職工安置工作。”

　　黃群慧表示，清理“僵尸企業(yè)”是為了讓其不再占用有效的資源，但在清理時要充分發(fā)揮“社會政策托底”的作用。

　　郭田勇也表示，去產(chǎn)能要“轉(zhuǎn)大彎”，不要采取直接破產(chǎn)停業(yè)的方式，而是推行兼并重組的方式，平穩(wěn)去產(chǎn)能�！安灰�在短時間內(nèi)企業(yè)停工、員工下崗，”郭田勇稱，“對于工人再就業(yè)問題，國家財政也需要給一些政策支持�！�

　　曹鳳岐則表示，去產(chǎn)能需要一個比較緩慢和穩(wěn)妥的過程，統(tǒng)籌兼顧就業(yè)問題。“去產(chǎn)能不是一天半天的事，要慢慢來，逐步的去產(chǎn)能。既要去產(chǎn)能、去庫存，也要考慮就業(yè)壓力，要有新的就業(yè)崗位的產(chǎn)生�！辈茗P岐稱。

　　國企改革是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容

　　中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，推進結(jié)構(gòu)性改革，必須依靠全面深化改革。要大力推進國有企業(yè)改革，加快改組組建國有資本投資、運營公司，加快推進壟斷行業(yè)改革。

　　國有企業(yè)改革是供給側(cè)改革的重要內(nèi)容之一，對其成敗至關(guān)重要。

　　曾剛表示，供給側(cè)改革的最終目標是釋放市場的活力，而越是原來管理僵化、壟斷程度較高的行業(yè)，越是供給側(cè)改革的重點，這樣釋放出來的活力或是產(chǎn)能優(yōu)化的力量會更充分。未來供給側(cè)改革除了產(chǎn)業(yè)政策以往，可能和現(xiàn)有的國企改革聯(lián)系起來，在真正意義上釋放出企業(yè)、產(chǎn)業(yè)的活力�！霸瓌t上來講，行政壟斷越多的行業(yè)，改革的空間越大�！痹鴦偡Q。

　　曹鳳岐認為，國企參與供給側(cè)改革的方式主要是發(fā)展混合所有制，吸收民營進來，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，改革企業(yè)結(jié)構(gòu)。黃群慧也表示，預(yù)計在2016年在深化國有企業(yè)改革方面會邁出更大的步伐。

　　金融領(lǐng)域要配合

　　供給側(cè)改革是一項長期而艱巨的任務(wù)，需要多方面的配合才能實現(xiàn)最終的目標。而金融業(yè)作為滋潤經(jīng)濟增長的“活水”，其配合和引導(dǎo)作用尤為重要。

　　郭田勇認為，金融業(yè)橫跨供給需求兩側(cè)，通過利率市場化、降低準入、注冊制等方面改革推進金融服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型，不僅有利于引導(dǎo)資本流向、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、培育消費等新型需求，也有利于降低企業(yè)融資成本、優(yōu)化融資環(huán)境、提高金融服務(wù)質(zhì)量。

　　曹鳳岐表示，供給側(cè)改革需要金融領(lǐng)域改革的配合，尤其需要資本市場改革。“改貨幣、改銀行已經(jīng)不夠了，還需要資本市場改革，通過資本市場改革加大企業(yè)融資、投資、上市的力度，很多公司可以從市場得到融資，投資者也增加了投資渠道，這樣很多問題可以解決。”曹鳳岐稱。

　　曾剛認為，銀行業(yè)應(yīng)該從三個方面配合供給側(cè)改革。第一，客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整。原來可能主要投資對象為大型企業(yè)或是投資平臺，現(xiàn)在則要調(diào)整資金投向，加強與供給側(cè)相關(guān)的領(lǐng)域、企業(yè)的投資。第二、行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。供給側(cè)改革會涉及到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級調(diào)整，有些行業(yè)將去產(chǎn)能、去杠桿，另一些新興產(chǎn)業(yè)則需要銀行新的支持。銀行一方面要限制對產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款力度，另一方面要對新型產(chǎn)業(yè)加大支持。第三，產(chǎn)品和金融服務(wù)上的創(chuàng)新。供給側(cè)改革未來也伴隨著金融服務(wù)方式的多元化，股權(quán)融資會加速發(fā)展，銀行信貸在社會融資中的占比會下降，其他的融資方式會更多，所以銀行要采取更多元化的方式，支持客戶需求。