每年春節(jié)前夕，對(duì)于買(mǎi)黃金這件事，不管是投資也好，還是圖個(gè)喜慶也好，中國(guó)人的熱情都是非常高的。熱愛(ài)黃金的不止中國(guó)大媽，連央行都“出手”買(mǎi)黃金了。去年四季度以來(lái)，黃金漲勢(shì)喜人，接下去，黃金還會(huì)漲嗎?

　　多家機(jī)構(gòu)看好黃金后市

　　過(guò)去五年的數(shù)據(jù)顯示，黃金在一月份都有不小的漲幅。因此，一月份通常是黃金表現(xiàn)良好的一段時(shí)間。不過(guò)，今年1月份至今，黃金的表現(xiàn)似乎不太給力。昨天，國(guó)際現(xiàn)貨黃金開(kāi)盤(pán)1293.71美元/盎司，最高上探至1295.38美元/盎司，最低觸及1291.4美元/盎司，比起1月初1282美元/盎司的價(jià)格，增長(zhǎng)了11美元，漲幅不到1%，而去年12月份，黃金漲幅超過(guò)5%。盡管如此，多家機(jī)構(gòu)依然看好黃金后市，認(rèn)為2月份金價(jià)將迎來(lái)一個(gè)“小牛市”。

　　數(shù)據(jù)分析公司Shadowstats首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉斯認(rèn)為，如果以美國(guó)1980年的通脹水平作為基準(zhǔn)，現(xiàn)在的國(guó)際金價(jià)處于1970年以來(lái)的低位。同時(shí)目前全球人均持有黃金的數(shù)量已經(jīng)比上世紀(jì)50年代還要少。隨著股市和債市波動(dòng)加劇，貴金屬將成為動(dòng)蕩時(shí)期最好的避險(xiǎn)品種之一。

　　未來(lái)金價(jià)將如何演繹?招商證券認(rèn)為，黃金目前上漲概率明顯大于下跌概率，或開(kāi)啟新一輪牛市。一是因?yàn)榻�期美股開(kāi)始暴跌，真實(shí)收益率下行，造成避險(xiǎn)需求;同時(shí)，大眾商品價(jià)格暴跌后目前處于低位，繼續(xù)下跌的空間較小;而且美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)預(yù)期減少，黃金價(jià)格上漲利多因素不斷增加。

　　國(guó)際機(jī)構(gòu)也看好2019年金價(jià)，德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)測(cè)2019年底黃金價(jià)格將上漲至1350美元/盎司。MKS Pamp集團(tuán)預(yù)測(cè)，金價(jià)將在2019年觸及1460美元/盎司高位，均價(jià)預(yù)計(jì)在1355美元/盎司水平。

　　央行出手買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)

　　就2018年來(lái)看，黃金算是表現(xiàn)不錯(cuò)的資產(chǎn)，扭轉(zhuǎn)了過(guò)去連續(xù)5年下跌態(tài)勢(shì)。不少市場(chǎng)分析預(yù)計(jì)，今年黃金價(jià)格還將保持反彈，黃金“小牛市”將保持一陣子。黃金的持續(xù)上漲，也吸引了央行的注意。數(shù)據(jù)顯示，在維持逾兩年不變后，中國(guó)央行增持了近30億人民幣的黃金資產(chǎn)，而世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，不只中國(guó)央行，全球央行對(duì)于黃金資產(chǎn)都在買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度各國(guó)央行黃金購(gòu)買(mǎi)量大增，全球央行黃金儲(chǔ)備增加148.4噸，同比上升22%。無(wú)論從季度還是年初至今的時(shí)段去統(tǒng)計(jì)，這都是2015年以來(lái)的最大增持規(guī)模。新興經(jīng)濟(jì)體成為增持黃金的主力。比如，2018年前三季度俄羅斯央行購(gòu)買(mǎi)了92噸以上的黃金，創(chuàng)下自1993年以來(lái)新高。

　　黃金ETF持倉(cāng)報(bào)告顯示，黃金ETF投資者在2018年12月共增持黃金65噸。2019年第一周繼續(xù)增持5噸黃金，這表明當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于黃金的需求仍在增加。自去年12月以來(lái)，黃金ETF買(mǎi)盤(pán)步伐正逐步加快。由于金融市場(chǎng)波動(dòng)性可能繼續(xù)走高，投資者將會(huì)繼續(xù)增加對(duì)黃金的需求。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，此輪黃金牛市可能重演2000年的行情。2000年-2001年，黃金顯示出明顯的避險(xiǎn)功能，與道瓊斯指數(shù)呈現(xiàn)出明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。去年9月份和至今的這一波黃金上漲行情，也啟動(dòng)于道瓊斯指數(shù)的暴跌。美股暴跌，巨量資金進(jìn)入黃金市場(chǎng)，推動(dòng)金價(jià)上漲。