近日，巨人網絡(002558)發(fā)布公告稱，其全資子公司上海巨人網絡科技有限公司以4.79億元轉讓其孫公司巨加網絡51%的股權給上海蘭翔商務服務有限公司(以下簡稱“上海蘭翔”)。巨加網絡主要持有深圳旺金金融信息服務有限公司(以下簡稱“旺金金融”)35.7143%的股權，合計持有旺金金融51%表決權。而這距離2017年9月30日巨加網絡取得旺金金融股權，僅歷時不到一年半的時間。

　　公告還稱，旺金金融主要從事互聯(lián)網金融科技業(yè)務，由于行業(yè)變化迅速等因素導致行業(yè)監(jiān)管政策尚未完善，互聯(lián)網金融借貸平臺備案登記晚于預期，尚未明確時間表，發(fā)展面臨監(jiān)管政策的不確定性，該公司作出此次股權轉讓決定。

　　互金業(yè)務增收不增利

　　據(jù)悉，旺金金融成立于2012年5月，旗下全資子公司深圳投哪金融服務有限公司是P2P信息服務中介平臺“投哪網”的運營主體。2017年9月30日，巨加網絡以5.19億元受讓旺金金融30.53%股權，并以人民幣3億元對旺金金融進行增資，交易完成后，巨加網絡將合計持有旺金金融40%股權，并享有其51%的有效表決權，由此旺金金融成為巨加網絡的控股子公司。

　　本次股權交易完成之后，巨加網絡仍然是旺金金融的第一大股東，持股比例為35.71%。

　　對于此次交易，投哪網表示是“基于母公司旺金金融中長期戰(zhàn)略規(guī)劃和上市計劃”，《每日經濟新聞》記者就上市計劃等問題聯(lián)系投哪網相關人員，對方回復暫時“沒有收到具體的(上市)計劃”。

　　巨人網絡在2017年年報中表示公司的三大核心業(yè)務分別是:互聯(lián)網娛樂、互聯(lián)網金融科技與互聯(lián)網醫(yī)療，其中互聯(lián)網金融服務在總收入中占比為10.78%，到2018年上半年，這一比例上升到31.91%。

　　但是，收購旺金金融并沒有給巨人網絡帶來大的盈利，反而出現(xiàn)增收不增利的情況，巨人網絡2018年第三季度財務報告顯示，第三季度，該公司營收8.8億元，同比增長36.24%，但是歸屬于上市股東的凈利潤2.83億元，同比下滑18.31%。

　　同時，第三季度，巨人網絡的營業(yè)成本和管理費用大幅增加，營業(yè)成本同比增加98.95%，管理費用同比增加367.09%，在變動原因中，巨人網絡表示主要是來自旺金金融的金融服務費和人員成本、服務費及其他日常費用的增加。

　　即使放到2018年前三季度來看，也是相同的情況：前三季度營收28.80億元，同比增長40.54%，但是凈利潤9.93億元，同比下降4.82%。

　　在巨加網絡收購旺金金融的《投資協(xié)議》中，旺金金融的創(chuàng)始人股東承諾，扣除非經常損益后后，旺金金融要在2017年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤不低于2.3億元、而2018年則需要不低于4.5億元，如果前者未完成業(yè)績承諾，則創(chuàng)始人股東對巨加網絡予以補償，或回購巨加網絡在本次交易中持有的股權。

　　2017年年報顯示，旺金金融全年實現(xiàn)歸母扣非凈利潤2.73億元，完成了2017年的對賭目標。2018年，旺金金融的凈利潤還未被公布，究竟旺金金融能否完成2018年的對賭承諾?記者就此問題詢問了上述投哪網相關人員，但是截至發(fā)稿前，對方并沒有給予回復。

　　其實，我們是可以從巨人網絡的三季報看出些端倪的，巨人網絡表示，網絡借貸信息中介機構備案登記驗收進度暫緩，對公司互聯(lián)網金融科技業(yè)務的影響，2018年公司凈利潤增幅預計將會在-5%～5%之間。

　　根據(jù)投哪網官網數(shù)據(jù)，2018年11月平臺撮合成交5.25億元，借款余額為54.6億元，平均借款金額6.2萬元，平均借款期限17.27個月，累計撮合成交量為574.44億元。

　　近期多家上市公司剝離互金業(yè)務

　　除巨人網絡以外，近期剝離互金業(yè)務的上市公司不止一家，還有鴻特科技(300176)以及熊貓金控(600599)等。

　　根據(jù)網貸之家的統(tǒng)計，截至2018年11月20日，上市公司參股、控股以及直接股權上市的P2P網貸平臺112家，其中上市公司控股平臺44家，上市公司參股平臺61家，直接股權上市平臺有7家。

　　從2016年開始，就有上市公司陸續(xù)退出P2P網貸行業(yè)，網貸之家統(tǒng)計目前累計已經有26家上市公司退出P2P業(yè)務，其中2018年有8家，退出的主要原因一方面是隨著監(jiān)管趨嚴，不看好平臺未來發(fā)展前景;另一方面是為優(yōu)化資產結構及資源配置，聚焦發(fā)展公司主業(yè)。

　　對于上市公司剝離互金業(yè)務潮，網貸之家研究員劉美茹告訴《每日經濟新聞》記者：“2018年P2P網貸行業(yè)風險集中爆發(fā)，且備案延期導致平臺發(fā)展不確定性增加，再加上國內上市公司股價易受負面輿情影響而出現(xiàn)較大波動，部分上市公司出于避險或因對網貸行業(yè)前景不看好，選擇退出網貸行業(yè)。”

　　去年12月11日，鴻特科技發(fā)布公告稱因受行業(yè)變化影響，擬將旗下兩家全資子公司鴻特普惠、鴻特信息咨詢100%股權作價1.29億元轉讓給東莞派生天秤信息科技有限公司(以下簡稱“派生信息”)，兩家子公司的凈資產合計為9318.38萬元。而鴻特普惠、鴻特信息咨詢助貸業(yè)務的資金合作機構主要是團貸平臺團貸網。

　　鴻特科技2018年第三季度財報顯示：該公司在第三季度，營收6.85億元，同比下降31.98%，凈利潤478.5萬元，同比下降97.96%。

　　但是，與巨人網絡收購互金公司后增收不增利相反，互金業(yè)務曾經給鴻特科技、熊貓金控等上市公司帶來了巨大的盈利。

　　鴻特科技2018年半年報顯示，其凈利潤暴漲732.4%，達到3.82億元，營收同比增長133.86%，其中金融科技信息服務業(yè)務實現(xiàn)營收13.06億元，猛增884.89%。而2017年也是獲利頗豐，營收和凈利潤分別暴增104.95%和880.12%，2017年年報顯示金融科技信息服務業(yè)務在鴻特科技全年的總營收中占比為46.97%。

　　熊貓金控也不例外，2015年3月，熊貓金控決定進行轉型升級，將主營業(yè)務從原有的煙花業(yè)務調整轉向互聯(lián)網金融領域。財務數(shù)據(jù)顯示，熊貓金控在2015年營收、凈利分別同比增長58.70%、59.29%后，但是2016年~2017年業(yè)績增速開始下滑，該公司在這兩年的營業(yè)收入為3.34億元、3.43億元，分別同比增長12.83%、2.63%;而凈利潤為2071.44萬元、2005.68萬元，分別同比增長3.97%、-3.17%。

　　同樣是上市公司布局互金業(yè)務，有的在一段時間內為母公司帶來了巨大的收益，有些卻因成本太高，拖累母公司盈利。劉美茹認為，這主要取決于上市公司所布局互金平臺的具體業(yè)務類型，比如有獨立資產端的平臺盈利能力可能更強;而信貸業(yè)務運營成本較低，其利潤空間也相對更大。

　　那新的一年里，上市公司剝離互金業(yè)務潮會不會持續(xù)?劉美茹告訴記者，部分上市公司為求穩(wěn)定發(fā)展，會繼續(xù)剝離此部分業(yè)務，但是部分具有獨特競爭優(yōu)勢或已具備盈利能力的互金平臺，則會尋求獨立上市的機會，因此可能再迎來一波赴美或赴港上市潮。