尊敬的各位領導、各位嘉賓：

　　大家上午好!

　　很高興受邀參加中國證券報主辦的第一屆“中國股權投資高峰論壇”。當前，我國經濟發(fā)展進入新常態(tài)，供給側結構性改革深入推進，資本市場在依法全面從嚴監(jiān)管下正在發(fā)生積極而深刻的變化。剛剛勝利閉幕的第五次全國金融工作會議強調，要“積極有序發(fā)展股權融資,提高直接融資比重”。論壇主辦方以“股權大時代投資新生態(tài)”為論壇主題，非常切題。我謹代表中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，對本次論壇的順利開幕表示熱烈祝賀!借此機會，我談一談對私募股權基金服務實體經濟發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的認識，并向大家報告下基金業(yè)協(xié)會近年來圍繞強化行業(yè)自律、服務行業(yè)發(fā)展等方面所開展的工作，請大家批評指正。

　　一、私募股權基金是服務實體經濟發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的重要力量

　　首先，私募股權基金是重要的直接融資工具，擔負著將社會資金轉化為金融資本服務實體經濟的重擔。私募基金基于市場化的激勵約束機制，是促進資本形成的重要工具，是多層次資本市場體系的重要參與方，是支持實體經濟的重要力量，為實體企業(yè)提供資金支持和增值服務。

　　第二，私募股權基金是供給側結構性改革的重要抓手，有利于產業(yè)結構優(yōu)化和經濟轉型升級，提升資源整合和重組重建效率。私募股權基金不僅為企業(yè)注入金融資本，還能以市場力量提升企業(yè)治理水平，投資與服務并舉，資本與技術、人才實現有效融合，推動目標企業(yè)戰(zhàn)略調整，在細分市場實現產業(yè)延伸和優(yōu)勢互補。例如，弘毅投資就是支持國企改革的踐行者，先后投資石藥集團、中聯重科等公司，推動被投資企業(yè)優(yōu)化治理、戰(zhàn)略轉型，支持實體企業(yè)發(fā)展。

　　第三，創(chuàng)業(yè)投資基金推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，促進培育經濟發(fā)展新業(yè)態(tài)、新動能。以創(chuàng)投基金為代表的私募股權投資往往眼光獨到、順勢而為，前瞻性、戰(zhàn)略性布局全球前沿科技創(chuàng)新領域，促進技術、知識產權和人力資本轉化為現實生產力，促進創(chuàng)新成果產業(yè)化、市場化和規(guī)�；�，更助推中小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。例如，真格基金2.0關注的領域包括電子商務、移動互聯網、游戲、教育培訓、消費品以及醫(yī)療。在早期階段投資了聚美優(yōu)品、51Talk、OFO等知名創(chuàng)新企業(yè)，幫助企業(yè)一路成長的同時，也鼓勵了創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、培育了新興產業(yè)。

　　第四，私募股權基金有利于暢通民間投融資渠道和激發(fā)區(qū)域經濟活力。截至2017年6月底，基金業(yè)協(xié)會登記備案的存續(xù)運作的私募股權基金、創(chuàng)業(yè)投資基金管理規(guī)模分別為4.56萬億、4911.40億，累計已實現資金退出及收益分配分別達到7637.60億元、426.49億元。私募行業(yè)發(fā)展情況能側面反映區(qū)域經濟發(fā)展?jié)摿�和活力。私募股權基金和�?chuàng)業(yè)投資基金具有價值投資和長期持有的特征，一定程度反映投資主體的價值判斷和投資信心。從基金投資案例數量分布來看，前五位都是經濟金融發(fā)展水平較高的地區(qū)，依次為北京、上海、深圳、江蘇、浙江，合計占總投資案例數量的一半以上。

　　二、建立私募基金行業(yè)自律管理體制，打造行業(yè)公信鏈

　　基金業(yè)協(xié)會積極履行《基金法》及中編辦、證監(jiān)會賦予的法定職責，圍繞在不設行政許可、沒有政府信用背書的條件下建立行業(yè)自律體系這一中心任務，尊重市場規(guī)律，在私募生態(tài)鏈上倡導三個博弈：在登記備案環(huán)節(jié)，以法律意見書為載體，推動私募基金管理人與中介機構的相互博弈;在基金募集環(huán)節(jié)，以基金合同為載體，推動管理人與投資者的相互博弈;在投資運作環(huán)節(jié)，以信息披露為載體，推動私募基金與被投項目的相互博弈。在中國證監(jiān)會指導下，通過完善規(guī)則體系和強化監(jiān)測監(jiān)控，初步建立了符合行業(yè)發(fā)展現狀的自律體系。

　　首先，探索建立私募基金登記備案制度，充分激發(fā)私募行業(yè)活力。私募基金面向合格投資者非公開募集，主要依托于自身的誠信、合規(guī)風控和專業(yè)能力，與公募基金相比風險外溢性相對較弱，不能依賴國家信用作為背書，因而更加強調賣者盡責，買者自負，基金自治、行業(yè)自律。私募基金登記備案制度在中國是一個新生事物，隨著大家對行業(yè)現狀、問題和自律工作規(guī)律的認識日益深化，共識也逐漸形成，回顧過去三年多的私募登記備案工作，前后共經歷了三個階段：第一階段，2014年2月7日至12月22日，實行類牌照管理，向私募基金管理人發(fā)放帶有“金融機構”字樣的登記證書，形式上仍帶有行政許可的色彩;第二階段，2014年12月22日至2016年2月5日，實行全口徑登記備案。與此同時，協(xié)會開發(fā)并迭代登記備案系統(tǒng)，探索制定覆蓋基金募投管退四個環(huán)節(jié)的行為標準和行業(yè)規(guī)范。第三階段，以2016年2月5日協(xié)會發(fā)布《關于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》(即“二五公告”)為標志，7+2自律規(guī)則體系初步建成，從登記備案的源頭開始，全面規(guī)范展業(yè)秩序和信用環(huán)境，依靠市場化、法治化走規(guī)范發(fā)展之路。

　　截至今年7月底，協(xié)會已登記各類私募基金管理人20110家，備案私募基金58734只，實繳規(guī)模9.95萬億元。其中，已登記的私募股權基金、創(chuàng)業(yè)投資管理人合計11543家，已備案私募股權基金、創(chuàng)業(yè)投資基金合計24419只，實繳規(guī)模合計為61369億元，私募股權基金已經占據了整個私募行業(yè)的大半壁江山。私募股權基金的存續(xù)數量與規(guī)模呈現穩(wěn)步增長趨勢，分別同比增長90%和28%。實踐證明，私募基金登記備案是符合中國私募行業(yè)發(fā)展要求的“供給側”制度創(chuàng)新。

　　第二，完善私募自律規(guī)則體系，建立全鏈條行為標準和行業(yè)規(guī)范。為推動私募基金長期健康發(fā)展，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正在《基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的基礎上，加快構建7+2(7個自律管理辦法、2個行為指引)自律管理規(guī)則體系，全面覆蓋登記備案、募集行為、投資顧問業(yè)務、信息披露、內部控制、合同指引、托管業(yè)務、外包業(yè)務。以登記備案為出發(fā)點，將市場與監(jiān)管部門的博弈轉為市場主體之間的博弈，通過透明的登記備案標準、明確的行業(yè)行為準則和有效的事中事后監(jiān)測處罰，保障市場主體之間的博弈秩序和博弈環(huán)境�！赌技�行為管理辦法》守住合格投資者第一道防線，遏制違規(guī)募集，保護合規(guī)私募;《合同指引》針對契約型、合伙型與公司型私募基金差異化自律管理要求，提出合伙協(xié)議、公司章程必備條款指引，使私募基金區(qū)別于非法集資有充分認定依據;《信息披露管理辦法》約束管理人恪守合同義務;《內部控制指引》為事后自律執(zhí)紀提供可靠依據;《外包服務管理辦法》促進專業(yè)化分工。《托管管理辦法》重點防范基金資產運作風險;《私募基金管理人從事投資顧問服務管理辦法》針對募集職能和投資管理職能(投資決策權和下單權)分離現象，厘清募集、投顧責任。基金業(yè)協(xié)會在《基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的框架下不斷夯實制度基礎，初步建立法律依據堅實、規(guī)則體系完善、底線明晰的私募自律規(guī)則體系。

　　第三，建設一體化信息報送、披露、監(jiān)測平臺，依靠大數據管理強化行業(yè)-機構-人員信用體系。協(xié)會依托大數據，推動自律管理從“人工判斷型”向“技術導向型”轉變，提升行業(yè)信用監(jiān)控水平和管理效能。今年4月，協(xié)會原私募基金登記備案系統(tǒng)相關信息數據整體順利升級至“資產管理業(yè)務綜合報送平臺”(簡稱AMBERS系統(tǒng))，各私募基金管理人均可通過該系統(tǒng)辦理登記備案、持續(xù)信息更新、人員管理、會員管理等事宜，由此開啟私募基金行業(yè)信息報送完全在線化、標準化的“3.0”時代。AMBERS系統(tǒng)將《私募投資基金募集行為管理辦法》、《私募投資基金合同指引》等協(xié)會自律規(guī)則與業(yè)務合規(guī)要求在系統(tǒng)中加以內嵌落實。同時，系統(tǒng)設置了70余處詳盡豐富的操作提示，50%以上的填報字段附有解釋說明，幫助信息報送人員準確理解字段含義與填報要求。AMBERS系統(tǒng)致力于通過海量數據的長期積累，建立機構、產品、人員——三個維度的統(tǒng)一視圖，通過多渠道數據比對，描繪私募基金行業(yè)全景“大數據畫像”，夯實行業(yè)信用記錄體系基礎。同時，AMBERS系統(tǒng)后臺實現私募基金登記備案環(huán)節(jié)與輿情監(jiān)測、自律管理的銜接，設計了權責明確、層次完備、科學合理的后臺審核與流程監(jiān)控功能，將私募基金登記備案審核要點與回復口徑內置于系統(tǒng)之中，實現審核工作的透明化、標準化。另外，AMBERS系統(tǒng)還將實現各類資產管理業(yè)務數據的交互匯聚，在“穿透式”核查中，切實強化行業(yè)系統(tǒng)性風險防范，確保耳聰目明、避免管理空白，督促機構回歸資管業(yè)務本源，提升專業(yè)投資能力。

　　AMBERS系統(tǒng)上線以來，運行平穩(wěn)，行業(yè)接受度良好，管理人積極配合信息報送。截至目前，產品信息補錄完成率達到94.73%，第一季度產品信息更新完成率達到92.84%。管理人類型確認完成率達到91.09%，管理人2016年經審計的財務報告完成率達到92.60%。在此，我也希望和敦促未完成信息補錄和季度產品信息更新的管理人，按照協(xié)會此前發(fā)布的相關通知，在2017年9月1日后，對于截至2017年8月31日尚未報送2016年度經審計財務報告的、2017年第一季度和第二季度私募基金信息更新報送均未完成的私募基金管理人將進行異常公示。對于截至2017年8月31日，僅2017年第二季度私募基金信息更新報送未完成的私募基金管理人，其需在完成相應信息更新報送工作后才可以提交新增私募基金備案申請。

　　第四，強化自律監(jiān)管，依法開展投訴調解和紀律處分工作。監(jiān)督和檢查行業(yè)機構和從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為，調解行業(yè)糾紛，是《基金法》賦予協(xié)會的重要法定職責。一是探索和完善分類公示制度，開展差異化自律管理。充分發(fā)揮誠信社會公示手段，通過互聯網和手機“私募匯”APP公之于眾，提升信息披露公信力，引進社會“軟約束”，強化扶優(yōu)限劣功能，防止私募基金行業(yè)“劣幣驅逐良幣”。二是創(chuàng)新開展私募機構失信約束機制。利用電子化私募基金網絡輿情監(jiān)測系統(tǒng)跟蹤監(jiān)控，不斷完善和強化事中事后自律監(jiān)管機制，強化私募機構的信息披露責任。先后對14批266家失聯(異常)機構進行公示，打擊私募違法違規(guī)行為，凈化行業(yè)風氣，向社會揭示失信者風險。三是拓寬投訴渠道，妥善處理日常投訴，多元化解行業(yè)糾紛。通過私募地圖、投訴郵箱、12386熱線、來信來訪以及證監(jiān)會信訪轉辦等方式，截至目前，協(xié)會共收到私募類的投訴信息2441件。協(xié)會和中證中小投資者服務中心共同簽署了調解合作備忘錄，推薦了26名基金行業(yè)兼職調解員，移交調解事項共10件，涉及投訴金額2.3億元，除調解外，協(xié)會積極促成和解事項共93件，幫助投資者追回投資款逾千萬元，有效地保護了投資者的合法權益。四是通過增加私募基金的非現場抽查、隨機抽樣、外部舉報等方式，加大私募業(yè)務監(jiān)測監(jiān)控力度。加強與地方證監(jiān)局、地方協(xié)會和地方金融辦的合作，通過為其提供登記備案及自律管理相關培訓，引導地方監(jiān)管力量關注本地私募機構登記備案行為及潛在風險點，建立自律信息動態(tài)共享機制。五是始終將對違規(guī)機構的自律處分挺在前面。截至目前，協(xié)會共對35家機構、17名行業(yè)從業(yè)人員依法采取了暫停業(yè)務備案、撤銷私募基金管理人登記、取消會員資格等紀律處分措施。暫停接受2家涉嫌未能勤勉盡責的相關律師事務所的法律意見書服務。另外，超過1.3萬家不具展業(yè)能力的機構在“二五”公告之后被注銷私募基金管理人登記。

　　通過上述工作，逐步建立健全了事前規(guī)則明確、事中監(jiān)測監(jiān)控、事后風險處置自律處分機制，私募基金管理人質量正在發(fā)生結構性提升，合規(guī)風控意識增強，人員素質和專業(yè)能力提升，行業(yè)形象改善，行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的基礎得到鞏固加強，行業(yè)正從野蠻式生長步入了規(guī)范發(fā)展的良性軌道。

　　三、踐行“服務、自律、創(chuàng)新”宗旨，初步建立行業(yè)自治、服務工作機制

　　“服務、自律、創(chuàng)新”是基金業(yè)協(xié)會的三大宗旨，服務與自律相融相生，相輔相成，兩者并舉才能更好的推動行業(yè)發(fā)展。協(xié)會在推動行業(yè)自律規(guī)范的同時，也加大服務創(chuàng)新的力度。協(xié)會新成立了私募服務部，定位于私募行業(yè)專業(yè)服務，推動資源對接與政策溝通。一是通過建設協(xié)會專業(yè)委員會，提升專業(yè)化服務水平。協(xié)會已建立早期投資專業(yè)委員會、創(chuàng)業(yè)投資基金專業(yè)委員會、私募股權及并購基金專業(yè)委員會、私募證券投資基金專業(yè)委員會這四個專委會，正在籌建母基金專業(yè)委員會，專委會委員均為私募行業(yè)知名機構的專家，代表我國私募行業(yè)的核心競爭力和專業(yè)水準。各個專委會代表行業(yè)呼聲，為私募事業(yè)的自治、自律和發(fā)展獻計獻策。二是通過舉辦系列“中國私募行業(yè)百人論壇”，搭建行業(yè)資源共享的平臺�！爸袊�私募行業(yè)百人論壇”以專業(yè)性見長，是為私募行業(yè)量身定制、供投資家思想碰撞的輿論高地。各個專委會每年舉辦論壇，團結該領域的專業(yè)人士，形成私募行業(yè)智庫。協(xié)會私募股權及并購基金專業(yè)委員會已于2017年5月舉辦“私募股權暨并購百人論壇”，協(xié)會創(chuàng)業(yè)投資基金專業(yè)委員會和早期投資專業(yè)委員會于2017年7月舉辦了“創(chuàng)業(yè)投資及早期投資百人論壇”，均取得了良好的效果。我們計劃于今年9月舉辦“母基金百人論壇”，今年10月舉辦“中國私募證券基金百人論壇”，屆時將邀請國內外行業(yè)機構專家，就全球經濟金融熱點話題展開討論。三是通過撰寫行業(yè)研究報告，準確認識行業(yè)規(guī)律，切實把握行業(yè)動態(tài)。協(xié)會作為行業(yè)自律組織，從中立第三方的角度出發(fā)，深度挖掘行業(yè)數據、展示行業(yè)全貌，為政策出臺和投資決策提供有力支撐。今年7月，協(xié)會早期投資專委會正式發(fā)布了中國早期投資報告，這是協(xié)會組織撰寫的私募行業(yè)首份行業(yè)報告。今年10月，擬在“中國私募證券基金百人論壇”上發(fā)布《中國私募證券投資基金行業(yè)年度發(fā)展報告(2016)》，將以全面而權威的數據展示行業(yè)現狀。未來伴隨每個專委會框架下百人論壇的召開，都將推出一份行業(yè)研究報告，保持數據的連貫性和可比性，向社會提供公共產品。四是通過加強從業(yè)人員管理和培訓，讓專業(yè)和規(guī)范引領行業(yè)未來。為提高私募行業(yè)從業(yè)人員專業(yè)水平，協(xié)會開展了一系列工作。依法開展的基金從業(yè)人員考試以及配套教材的出版與國際慣例一致，協(xié)會同步建立了與之對應的人員管理系統(tǒng)，要求從業(yè)人員每年完成一定的培訓時長。行業(yè)培訓工作也有條不紊的展開，僅2017年就有90多場面授培訓，線上培訓視頻資料逐步充實。行業(yè)培訓將幫助私募行業(yè)培養(yǎng)一批守法經營、專業(yè)過硬的人才。下一步，協(xié)會將圍繞私募基金行業(yè)設計核心課程體系，并邀請各專委會專家進行授課和制作精品課程，為行業(yè)發(fā)展提供智力支持。五是通過加強政策溝通和資源平臺搭建，改善私募股權投資行業(yè)的制度環(huán)境及對接效率。協(xié)會積極協(xié)調、推動國家有關部委建立基金產品中性、透明的稅收政策以及創(chuàng)業(yè)投資機構反向掛鉤機制;認真落實財政部關于豁免國有創(chuàng)業(yè)投資機構和國有創(chuàng)業(yè)投資引導基金國有股轉持義務公示工作;對接國家相關部委，利用大數據服務于各類優(yōu)惠政策的落地;積極推動妥善解決三類股東問題;為私募基金行業(yè)創(chuàng)造有利的制度環(huán)境。同時，邀請私募機構走進商飛集團，組織私募機構參與世界中餐業(yè)聯合會、中國礦業(yè)聯合會及文化部藝術發(fā)展中心等舉辦的行業(yè)活動，有效實現了私募基金與其他行業(yè)機構的聯動，降低了資源對接成本。

　　誠信是行業(yè)興業(yè)之本、發(fā)展之基，是私募機構可持續(xù)發(fā)展的生命線。私募基金行業(yè)建立在信托關系之上，不受國家信用支持，不設保本保收益機制，行業(yè)發(fā)展完全依賴自身信譽和專業(yè)能力，因此投資者的信任和信心既是基金業(yè)的生命線，也是衡量基金管理人和全體從業(yè)者的最佳標尺。各類資產管理活動必須忠實于客戶利益，恪守“賣者盡責”和“投資者利益至上”原則，構建穩(wěn)固的信托關系，這既是資產管理行業(yè)公平正義的核心，也是《基金法》立法的基本原則。基金業(yè)協(xié)會一切自律活動均圍繞建設行業(yè)信用、打造社會公信這一核心目標展開，推動從業(yè)者堅定不移地維護、累積自身信譽，忠實于投資者利益，推動市場回歸應有的博弈環(huán)境和博弈秩序，為行業(yè)長治久安打造堅實基礎環(huán)境。

　　下一步，協(xié)會將加強私募基金管理人會員服務工作，探索建立健全會員信用檔案，推動行業(yè)誠信自律體系建設。近期正在積極開展私募證券投資基金行業(yè)綜合分類指標體系工作，通過運用大數據等現代金融科技手段，依托AMBERS系統(tǒng)的大數據功能，打造準確客觀的公共數據產品，整合管理人、產品、人員等多維主體的信息，充分展示管理人經營的穩(wěn)定性、專業(yè)性、合規(guī)性、信披度等四類12項指標，讓數據“取之于機構，用之于機構”，并為私募證券投資基金管理人會員量身定做“信用檔案”。指標體系的結果用表格和雷達圖形式來展示，表格呈現單指標絕對值及所在區(qū)間，雷達圖呈現指標所在行業(yè)位置，其“陽光面積”越大，代表整體指標數值在行業(yè)內越靠前。機構可以根據自身經營需要，將本機構分類指標體系結果一對一地提供給與第三方機構，減少在展業(yè)過程中因信息不對稱帶來的重復盡調成本問題，提高私募行業(yè)的經營效率。讓市場主體在市場化博弈中持續(xù)積累信用，促進其行為真正回歸市場，把關注的焦點從監(jiān)管部門回到自身信用聲譽、客戶利益和實體經濟需求。讓專業(yè)、誠信、合規(guī)的優(yōu)秀個體機構受益于大數據時代自身信用的改善，獲得最低的發(fā)展成本，脫穎而出，把命運掌握在自己手里。進而逐步實現提升行業(yè)整體信用水平、樹立行業(yè)規(guī)范發(fā)展形象以及推動行業(yè)健康持續(xù)的長期目標，保障基金行業(yè)基業(yè)長青。目前，《私募證券投資基金管理人會員綜合分類指標體系工作規(guī)則(征求意見稿)》正在向私募證券會員征求意見。

　　各位來賓,各位朋友

　　全國金融工作會議強調，金融工作要把握好“回歸本源、優(yōu)化結構、強化監(jiān)管、市場導向”的重要原則，“要貫徹新發(fā)展理念，樹立質量優(yōu)先、效率至上的理念”，落實好“服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革”三項任務。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在中國證監(jiān)會指導下，將同市場機構、社會各界一道，貫徹落實全國金融工作會議精神。把私募基金的風險防范放在更加重要的位置，加大對私募基金風險的監(jiān)測監(jiān)控和預警處置。牢牢守住合規(guī)底線，進一步強化行業(yè)自律管理、優(yōu)化行業(yè)自治服務，加快形成自律規(guī)則健全、執(zhí)業(yè)標準明確、誠信體系完善、風險監(jiān)控到位、行業(yè)執(zhí)紀有力、自治自律有效、投資者權益得到充分保護的私募行業(yè)，更好地服務于實體經濟創(chuàng)新發(fā)展!

　　最后，預祝本次論壇取得圓滿成功。謝謝大家!