專家表示，新規(guī)料不會(huì)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，未來長(zhǎng)期限同業(yè)存單發(fā)行有望顯著增加

　　■本報(bào)記者 傅蘇穎

　　近日，央行發(fā)布《2017年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》明確，擬于2018年一季度評(píng)估時(shí)起，將資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上的銀行發(fā)行的一年以內(nèi)同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)進(jìn)行考核。對(duì)其他銀行繼續(xù)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，適時(shí)再提出適當(dāng)要求。對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家普遍預(yù)計(jì)，新規(guī)對(duì)銀行影響有限，因?yàn)橐环矫?000億元規(guī)模以上的銀行主要是國(guó)有大行、股份制銀行與部分大型農(nóng)商行，受眾面窄，且擴(kuò)張相對(duì)有序穩(wěn)健，達(dá)標(biāo)壓力小，另一方面給了時(shí)間緩沖，機(jī)構(gòu)有調(diào)整時(shí)間。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，自2016年第一季度起，MPA考核中要求“同業(yè)負(fù)債占總負(fù)債超過33%，則同業(yè)負(fù)債考核項(xiàng)即得0分”。未來將同業(yè)存單納入同業(yè)負(fù)債，將使同業(yè)負(fù)債的“33%”紅線進(jìn)一步強(qiáng)化�！巴瑯I(yè)存單新規(guī)先從規(guī)模較大的銀行開始實(shí)施，再適時(shí)推廣，給予了規(guī)模較小的銀行更為充裕的調(diào)整時(shí)間，能夠減輕新規(guī)對(duì)市場(chǎng)的沖擊。”

　　天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這意味對(duì)同業(yè)存單的監(jiān)管預(yù)期落地，期限一年以上的同業(yè)存單，本質(zhì)上與金融債一致，期限錯(cuò)配小，不納入符合監(jiān)管邏輯。將期限一年以下同業(yè)存單納入，將有效減少期限錯(cuò)配，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，壓縮資金空轉(zhuǎn)套利空間。

　　廖志明表示，截至2016年末，有34家商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元，其中多數(shù)銀行在第二季度對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)作了調(diào)整。加之，目前未將規(guī)模5000億元以下的銀行納入考核范圍，為其留出調(diào)整時(shí)間。由于放開長(zhǎng)期限同業(yè)存單發(fā)行，新規(guī)料不會(huì)引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，未來長(zhǎng)期限同業(yè)存單發(fā)行有望顯著增加。

　　魯政委表示，將一年以內(nèi)同業(yè)存單納入考核，將引起同業(yè)存單發(fā)行期限拉長(zhǎng)。而拉長(zhǎng)同業(yè)存單期限，有助于提高銀行負(fù)債端的穩(wěn)定性，減輕期限錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。另外，利率互換迎來發(fā)展窗口。他表示，根據(jù)規(guī)定，原則上1年以上同業(yè)存單應(yīng)當(dāng)為浮息存單。而發(fā)行浮息存單時(shí)，商業(yè)銀行可以結(jié)合利率互換工具，鎖定負(fù)債成本，便利負(fù)債管理。

　　東方金誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，央行的此番表態(tài)表明對(duì)同業(yè)存單的MPA考核具有溫和試水的性質(zhì)，以避免對(duì)市場(chǎng)造成重大擾動(dòng)。

　　近年來，同業(yè)存單呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。從發(fā)行情況來看，同業(yè)存單規(guī)模從2013年的310億元一路飆升至2016年的近13萬(wàn)億元。今年以來發(fā)行利率不斷攀升，同業(yè)存單發(fā)行量也繼續(xù)高歌猛進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月商業(yè)銀行同業(yè)存單發(fā)行量已經(jīng)超過11萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)55.7%。

　　“同業(yè)存單的高速增長(zhǎng)成為推高金融機(jī)構(gòu)杠桿的重要工具，為金融體系帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患，加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)成為金融領(lǐng)域強(qiáng)監(jiān)管的重點(diǎn)方向之一。”徐承遠(yuǎn)表示。

　　徐承遠(yuǎn)預(yù)計(jì)，將同業(yè)存單納入MPA考核只是對(duì)近年來野蠻生長(zhǎng)的同業(yè)存單業(yè)務(wù)監(jiān)管的第一步，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將根據(jù)政策的實(shí)際效果繼續(xù)完善監(jiān)管體系，未來或?qū)⒂羞M(jìn)一步監(jiān)管政策跟進(jìn)。