信托收益下跌的趨勢還在延續(xù)。用益金融信托研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年2月份，集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為6.12%，環(huán)比減少0.15個(gè)百分點(diǎn)。

　　“如果延續(xù)目前的下跌速率，3月份集合信托產(chǎn)品的收益率可能會跌破6%。”用益金融信托研究院研究員石文榮說，而且，2月份集合信托產(chǎn)品平均期限繼續(xù)趨于短期化。

　　對于集合信托產(chǎn)品收益下行，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是多方面因素影響形成的。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員羅皓瀚說，市場流動性相對充裕，而可投資的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的相對較少，隨著融資渠道的增多，信托渠道的收益即有一定下降。石文榮認(rèn)為集合信托產(chǎn)品收益下行的原因在于期限短、收益低的金融領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品占比越來越多，而基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托等收益相對較高但期限較長的集合信托產(chǎn)品占比逐漸減少。

　　那么，集合信托產(chǎn)品收益下行的趨勢今年會有所改變嗎？“短期內(nèi)集合信托產(chǎn)品收益率可能還會進(jìn)一步下降，但空間不大。從長期來看，伴隨著信托業(yè)轉(zhuǎn)型升級的深入以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨穩(wěn)，同時(shí)基于去杠桿、抑制資產(chǎn)泡沫的監(jiān)管思路，預(yù)計(jì)集合信托產(chǎn)品收益下行的趨勢將有所緩解，有望企穩(wěn)回升�！绷_皓瀚說。

　　用益金融信托研究院研究員帥國讓認(rèn)為，近一年來集合信托產(chǎn)品收益呈下滑趨勢，但降幅已有所放緩，在貨幣政策保持穩(wěn)健中性以及去杠桿等背景下，預(yù)計(jì)未來集合信托產(chǎn)品收益或有小幅回升。

　　長期以來，集合信托產(chǎn)品收益率一直在理財(cái)市場上一枝獨(dú)秀，但目前與其他理財(cái)產(chǎn)品的收益水平差距在縮小。羅皓瀚說，未來信托公司會增加更多浮動收益類信托產(chǎn)品，研發(fā)權(quán)益類項(xiàng)目，包括股權(quán)投資、期權(quán)等，給投資者更多選擇，也增強(qiáng)信托公司自身主動管理的能力。

　　不僅收益持續(xù)下行，2月份集合信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模雙降。據(jù)用益金融信托研究院統(tǒng)計(jì)，2月份共有51家信托公司發(fā)行428款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比下降37.24%，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降44.68%；從成立情況看，有46家信托公司成立413款集合信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比下降25.58%，成立規(guī)模環(huán)比下降39.91%。

　　“收益水平不斷下降，一定程度上會影響到集合信托產(chǎn)品的募集與發(fā)行。當(dāng)前信托公司受到資金端和資產(chǎn)端的雙重壓力，募集資金難度加大，成立規(guī)模有所下滑�！绷_皓瀚說，信托公司需繼續(xù)積極主動轉(zhuǎn)型，開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以獨(dú)特的產(chǎn)品設(shè)計(jì)來應(yīng)對收益率下行的情況，加強(qiáng)消費(fèi)信托、家族信托、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)的開展。對于投資者而言，建議不要將信托收益率作為唯一的評判標(biāo)準(zhǔn)，宜選擇適合自身需要和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。

　　帥國讓說，信托產(chǎn)品相較其他理財(cái)產(chǎn)品依然存在一定制度優(yōu)勢，比如靈活的交易結(jié)構(gòu)等。信托公司一直在進(jìn)行轉(zhuǎn)型探索，投資者也應(yīng)轉(zhuǎn)變投資理念，未來固定收益類信托產(chǎn)品會有所減少，取而代之的是權(quán)益投資等浮動收益類信托產(chǎn)品的增多。

　　分領(lǐng)域來看，2月份，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融、房地產(chǎn)和工商企業(yè)等領(lǐng)域集合信托產(chǎn)品的成立規(guī)模均環(huán)比下降；規(guī)模占比上，金融領(lǐng)域集合信托占比最高，達(dá)到39%，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域集合信托占比最低，僅為5%�！盎�礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模萎縮，主要是有部分政信項(xiàng)目已轉(zhuǎn)向PPP模式，通過產(chǎn)業(yè)投資基金等方式進(jìn)行融資�！笔�文榮說。