受2月17日中國證監(jiān)會修改《上市公司非公開發(fā)行股票實施細(xì)則》部分條文影響，2月19日至20日，應(yīng)流股份、博云新材、航天發(fā)展、聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)等多家上市公司發(fā)布公告稱，定增方案將發(fā)生變更或取消。

　　據(jù)了解，新規(guī)之下，受影響的公司主要有以下幾種調(diào)整：一是擬調(diào)整重大資產(chǎn)重組募集配套資金的定價基準(zhǔn)日及相關(guān)內(nèi)容，如博云新材公告稱，將最終發(fā)行數(shù)量以經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行數(shù)量為上限，由公司董事會根據(jù)股東大會的授權(quán)及發(fā)行時的實際情況確定；二是明確將按照新規(guī)執(zhí)行，如聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)公告稱將大幅削減定增規(guī)模；三是干脆取消定增，如興業(yè)證券公告稱“決定終止籌劃本次非公開發(fā)行股份事宜”。

　　財通基金定增研究中心負(fù)責(zé)人表示，監(jiān)管層已充分考慮了市場的承受能力，結(jié)合一級半市場從審批到募投有時滯的特點，通過新老劃斷的制度安排，提供事實上的“過渡期”，以緩沖政策沖擊，大致可推演為三個階段：第一階段是定增投資心理、策略調(diào)整期，主題為“壓規(guī)模，控節(jié)奏”；第二階段是二級市場價格效應(yīng)顯現(xiàn)期，即“打套利，控折扣”；第三階段是政策實施回顧及綜合效果評估期，即定增市場明顯降溫，引導(dǎo)資金“脫虛入實”初見成效。

　　九泰基金定增投資中心總經(jīng)理劉開運表示，目前定增市場尚有近1000家上市公司的近2萬億元規(guī)模，對今年的定增投資不會產(chǎn)生太大影響。一方面，定增整體折價率會進一步收窄，考驗定增投資能力。那些原來依靠定增折價賺錢、尚未建立成體系投研能力的機構(gòu)難以為繼；另一方面，上市公司定增融資質(zhì)量將提升。隨著審核趨嚴(yán)，將會把非合理的融資需求、盲目過度融資排除在外，定增資金運用風(fēng)險降低。總之，未來通過完善投研能力開展優(yōu)質(zhì)項目的定增投資，仍是一種重要的投資方式。（經(jīng)濟日報記者 周 琳）