P2P平臺業(yè)務不好做，其居高不下的隱性壞賬率一直成為懸在各家平臺頭上的利劍，尤其是個人無抵押貸款的壞賬率尤其高，而作為一塊風險低收益高的“香餑餑”，房產(chǎn)抵押貸款則開始成為P2P機構(gòu)爭搶的業(yè)務。

　　9月7日，本報記者從網(wǎng)貸之家獲得的數(shù)據(jù)顯示，在目前P2P市場上已經(jīng)有近400家平臺從事房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務，今年1-7月的累計成交量達到70.92億元，環(huán)比增幅高達21%。

　　與此同時，中國平安也絲毫不掩飾對這塊業(yè)務的覬覦。據(jù)記者了解，自從今年8月其將旗下陸金所P2P業(yè)務剝離給平安普惠金融事業(yè)群之后，反手又通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得平安普惠100%的股權(quán)，也開始進軍房產(chǎn)抵押貸款P2P業(yè)務。

　　平安普惠加入戰(zhàn)局

　　“投資期限從1個月到1年不等，募集金額為數(shù)十萬元至上千萬元不等，年化收益率大約在15%左右。房產(chǎn)抵押貸款標的已經(jīng)成為P2P投資者的首選，上海一個融資金額為100萬的房產(chǎn)抵押標，在不到兩分鐘的時間內(nèi)，就宣告售罄。由此可見房產(chǎn)抵押項目的火爆程度，而這一現(xiàn)象不僅在上海看到，國內(nèi)一線城市P2P平臺現(xiàn)在都在經(jīng)歷這種情形�！�9月8日，上海專門從事房產(chǎn)抵押貸款的P2P平臺國誠金融相關(guān)負責人透露。

　　就在半個月前，陸金所控股的平安普惠正式對外推出一款有抵押貸款產(chǎn)品“宅e貸”。據(jù)了解，該產(chǎn)品采用了當天即可放款的國內(nèi)有抵押貸款新模式，借助平安布局全國的線下網(wǎng)點以及線上線下聯(lián)動模式，客戶只需通過APP提交線上申請，線上自動審批;隨即通過移動服務車和全網(wǎng)點服務，實現(xiàn)線下門店面簽;最后返還到線上進行后續(xù)的放款與還款。

　　“與其它P2P平臺相比，平安最大的優(yōu)勢是網(wǎng)點與借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的應用，及集團各子板塊業(yè)務之間的聯(lián)動，比如平安好房可以為它提供市場上有貸款需求的數(shù)據(jù)，而線上交易可通過陸金所的APP界面完成。放貸時間反而不是關(guān)鍵所在，畢竟市場上絕大多數(shù)的P2P平臺一天之內(nèi)也能把一個標的消化完�！�9月9日，網(wǎng)貸之家研究員陳曉俊分析指出。

　　事實上，網(wǎng)貸之家此前專門發(fā)布的研究報告顯示，今年P(guān)2P平臺年房地產(chǎn)抵押標成交量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的走勢，其中7月成交量出現(xiàn)較大幅度上升，達到了70.92億元，環(huán)比6月上升了21%，而7月P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量也大幅度放大，環(huán)比上升25%。

　　據(jù)悉，在市場上，專做房地產(chǎn)抵押貸款的溫商貸、91旺財在今年7月的房地產(chǎn)抵押標的數(shù)量分別為465個和287個，相關(guān)成交金額達到3.43億元和2.66億元，分別排名第一和第二，成交金額排名第三位的平臺則是積木盒子，成交金額為0.92億元，成交標數(shù)為70個。

　　值得關(guān)注的是收益率。本報記者注意到，2015年前7個月房地產(chǎn)抵押標綜合收益率呈現(xiàn)逐步走低的態(tài)勢，與同期P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率對比，房地產(chǎn)抵押標綜合收益率低于網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率。1月房地產(chǎn)抵押標綜合收益率為14.72%，同期網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為15.81%;7月房地產(chǎn)抵押標綜合收益率為12.78%，同期網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為13.58%。

　　“綜合收益率出現(xiàn)下降，與寬松的貨幣環(huán)境不無關(guān)系，央行于上半年共3次下降存貸款利率，這也無疑促進了借款成本的降低。不過隨著平安普惠的加入，其推出的產(chǎn)品收益率不到11%，可能會對整個房產(chǎn)抵押貸款標的產(chǎn)生進一步利率下降的影響。畢竟對于貸款人而言，年化收益率越低，其支付的利息則越少，貸款人會選擇利率低的平臺進行借款。”對此，上海另外一家P2P機構(gòu)房貸業(yè)務部負責人周俊坦言。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，平安普惠加入P2P房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務，就是要以后來者居上的角色去搶占市場，拉低利率搶客戶無疑是最有效的方式，而房產(chǎn)抵押貸款市場規(guī)模還有很大的潛力，如果P2P平臺拉低整個房產(chǎn)抵押貸款的利率，那么對銀行就是一個挑戰(zhàn)。

　　業(yè)務真的無風險嗎?

　　如果說平安普惠加入戰(zhàn)局是為了與其它P2P平臺搶業(yè)務，抑或是做大市場蛋糕;而在銀行眼中，P2P平臺的這塊業(yè)務對于銀行而言，已經(jīng)構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

　　“盡管目前P2P平臺房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務的規(guī)模還不到百億元，與銀行相比，還是小巫見大巫。但是P2P的優(yōu)勢就是放貸時間快，銀行從審批到放貸可能需要兩周左右，但是貸款人把標的放到P2P平臺上，可能一天之內(nèi)，它就獲得了足額的貸款。”9月9日，上海一家大型股份制商業(yè)銀行房貸業(yè)務部人士李良(化名)表示。

　　李良稱，銀行做房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務還是比較謹慎，要做詳盡的調(diào)查，而且貸款人能獲得的額度也未必很高，即使以一線城市來說，一套市價千萬的房子最多也只能貸款500萬元，而在P2P平臺上，可能獲得更高的額度。

　　“真正的問題是，房產(chǎn)抵押貸款也并非毫無風險，作為傳統(tǒng)的銀行或者P2P平臺，也未必真實了解貸款的借款用途，比如有些貸款人很可能就是將房產(chǎn)抵押之后去投資股市。從整個6月到8月，資本市場出現(xiàn)兩波巨幅下跌，那些將房產(chǎn)抵押貸款投資股市的人，很可能出現(xiàn)血本無歸的情況，如果到期之后貸款人扔無法支付本息，那么金融機構(gòu)就不得不對貸款人的房產(chǎn)進行估價拍賣，這無形中提升了金融機構(gòu)的運營成本。”李良指出。

　　在前述國誠金融相關(guān)負責人看來，房產(chǎn)抵押貸款另外一個風險就是國內(nèi)的房地產(chǎn)市場未來的走向撲朔迷離，一線城市的房價將保持堅挺是大概率事件，而且未來房價還會繼續(xù)上漲，那么P2P平臺做一線城市的業(yè)務風險不大。如果深入到二三線城市，每個地區(qū)每個城市的房價都有差別，二三線城市房價的走向并不明朗，如果有些P2P平臺不能控制好風險，挺進二三線市場做房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務，未來房價下跌對于P2P已然居高的壞賬率更是雪上加霜。