“波導手機，手機中的戰(zhàn)斗機”，在多年前國產(chǎn)手機占有率第一的波導股份近年來發(fā)展坎坷，手機業(yè)務萎靡不振，公司主要收入變成了靠委托貸款收取的高額利息。這也帶來了新的經(jīng)營風險，波導股份借出的資金多次出現(xiàn)償還危機，同時也有債務人指責波導股份低價吞掉其作為抵押的地產(chǎn)資產(chǎn)。

　　委托貸款業(yè)務成救命稻草

　　波導股份前身是寧波奉化市波導有限公司。2000年，波導股份登陸深交所，公司主要從事電子通訊產(chǎn)品、通訊系統(tǒng)、計算機及配件、現(xiàn)代辦公設備和太陽能電源的研究開發(fā)、制造、維修，主要產(chǎn)品有移動電話、系統(tǒng)設備等。

　　在功能機時代，波導手機風行一時，“波導手機，手機中的戰(zhàn)斗機”等廣告語被口口相傳。2003年，波導手機銷量突破1000萬部，超過摩托羅拉、諾基亞，成為當時國內(nèi)手機市場的銷量冠軍。2004年，波導成為首家累計銷量突破3000萬臺的國產(chǎn)手機品牌商。從上市到2004年的5年間，波導股份年營收從9.34億元增至108.14億元，業(yè)績增長之速引領國產(chǎn)手機方陣。

　　但隨著智能機時代的到來，包括波導手機在內(nèi)的國產(chǎn)手機出現(xiàn)集體困境，而波導尤甚。從2005-2011年，波導股份營收規(guī)模連續(xù)6年萎縮。2015年，波導股份總營收19.11億元，不及10年前的1/5。其間，波導股份兩次被ST，瀕臨退市邊緣。最近幾年，波導股份每年實現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤徘徊在4000萬~7000萬元之間。

　　在主業(yè)疲敝不振、轉(zhuǎn)型不力的情況下，波導股份管理層策劃了一條新財路，他們將公司賬面上的現(xiàn)金作為信貸資金，放貸圖利。以波導股份與淮安弘康房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(以下稱“弘康房地產(chǎn)”)為例，后者2011年從波導股份借入5000萬元，2011-2014年的年利率分別為18%、15%、15%，波導股份那三年實際獲得利息收入分別為736萬元、760萬元和356萬元。2011年時，波導股份當年對外委托貸款產(chǎn)生的收益為2257萬元，凈利潤為1620萬元，這意味著如果沒有委托貸款收益的話，波導股份實際為虧損。

　　不過，五礦信托的一位人士向《紅周刊》記者表示，15%的年化利息率要遠高于銀行貸款，收益越高也意味著風險越大。記者也發(fā)現(xiàn)，波導股份的多筆委托貸款出現(xiàn)了償還問題，其中以波導股份與弘康房地產(chǎn)的糾紛最為典型。

　　“貸”出來的糾紛

　　2011年4月，波導股份與弘康房地產(chǎn)達成借款協(xié)議，經(jīng)中信銀行杭州分行形成委托貸款，波導股份向弘康房地產(chǎn)發(fā)放5000萬元委托貸款，貸款年利率18%，期限自2011年5月13日至2012年5月13日。弘康房地產(chǎn)以其持有的弘康興旺角一期項目中建筑面積為7637平米的商業(yè)用房提供抵押擔保，并由李先華、卞慧芳夫婦提供連帶責任擔保，且以其所有的弘康興旺角一期項目中建筑面積為2016平米的商業(yè)用房提供連帶擔保。天眼查數(shù)據(jù)顯示，弘康房地產(chǎn)的股東為李先華(實繳出資1700萬)和卞慧芳(實繳出資300萬)兩個自然人，其中李先華為法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

　　2012年7月，波導股份與弘康房地產(chǎn)再次建立委托貸款關系，期限自2012年8月6日至2013年8月6日，貸款年利率為15%。弘康房地產(chǎn)以其持有的弘康興旺角項目中建筑面積為10827平方米的商業(yè)用房(共105套)作為抵押;2013年8月貸款到期后，弘康房地產(chǎn)、波導股份簽訂6個月的展期協(xié)議，期間波導股份提出追加抵押，并將追加抵押的房產(chǎn)抵押在劉友明名下;上述協(xié)議于2014年2月到期后，再次展期6個月。

　　到2014年8月，這筆貸款到期時，在再次展期談判中，雙方就如何到期清償多次互訪磋商，于2015年1月簽署會議紀要。而與此同時，波導股份又督促中信銀行杭州分行提起訴訟。由于弘康房地產(chǎn)償還困難，波導股份拒絕再次展期，并根據(jù)《人民幣委托貸款借款協(xié)議》，由中信銀行杭州分行向杭州市中級人民法院對弘康房地產(chǎn)、李先華與卞慧芳提起訴訟，法院于2015年8月作出判決，要求弘康房地產(chǎn)于判決生效之日起十日內(nèi)歸還給中信銀行杭州分行貸款本金5000萬元、利息97萬元。中信銀行杭州分行有權以弘康房地產(chǎn)抵押的房產(chǎn)折價，或拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償，李先華、卞慧芳承擔連帶責任;11月，波導股份委托中信銀行杭州分行向杭州中院提出強制執(zhí)行申請，后者于11月24日發(fā)文、進入強制執(zhí)行程序。《紅周刊》記者以投資者身份致電波導股份，一位工作人員表示，抵押標的的拍賣目前在強制執(zhí)行中。

　　但一位接近弘康房地產(chǎn)管理層的張姓人士向記者表示，事情并非波導股份在公告中描述的如此簡單。

　　幕后隱情

　　張姓人士表示：“2011年做第一次委托貸款時，我們和波導股份談好了，中信銀行杭州分行只是一個中間人。當時我們資金也比較緊張，但也向波導股份付出了不菲的咨詢服務費用，并用一塊1億元多的商業(yè)地產(chǎn)項目作為抵押。到2014年，波導股份一邊和弘康談判、安撫弘康，一邊又讓中信銀行杭州分行以委貸的名義來起訴。當時我們和波導股份的展期談判有會議紀要，但杭州中級人民法院對這個材料不認可。弘康房地產(chǎn)又去浙江省高院上訴，然后又被駁回�！�

　　他說：“去年8月杭州中院作出裁定后，今年2月份，他們找了評估公司來評估抵押地塊。我們最初跟波導股份抵押的價格是1億多。而且2015年10月上海高院曾組織過對我們同一塊地的商業(yè)地產(chǎn)進行評估，當時評估了9950多萬，每平米不到1萬元。你知道杭州中院今年1月份找來的評估方評估了多少錢?10827平方米才評估了4620萬!后來我們也提出要重新評估�！�

　　記者在人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)查詢到，杭州中級人民法院將于2016年12月20日10時至2016年12月21日10時止(延時的除外)在杭州市中級人民法院淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡平臺上，對以上房產(chǎn)進行公開拍賣，起拍價為2957萬元，增價幅度10萬元。

　　就此，記者也以投資者身份致電了波導股份董秘辦，一位工作人員表示，當初弘康房地產(chǎn)提供抵押的105套房產(chǎn)抵押率在5-6折之間，當年是滿足5000萬元的抵押要求的，由于弘康房地產(chǎn)違約，目前抵押標的正在強制執(zhí)行中，由于是整體掛牌轉(zhuǎn)讓，“價格多少還不好說”，如不足5000萬元，還會追究連帶責任人的代償責任。

　　張姓人士還質(zhì)疑：現(xiàn)場應該是兩個專家到場，但實際上只來了一個人;據(jù)他了解，評估報告上簽名的3個人都沒有評估資質(zhì)(依據(jù)《浙江省司法鑒定管理條例》第三條規(guī)定，司法鑒定人應當取得《司法鑒定人員執(zhí)業(yè)證》)�！拔覀儸F(xiàn)在要求重新組織評估、聽證，而且我們也提供了抵押標的周邊的其他地塊的資料，每平米價格都是1萬多�！�

　　他還提到，2013年8月簽署展期協(xié)議時，在辦理追加抵押手續(xù)的過程中，波導股份提出將追加抵押擔保的1933平米的房產(chǎn)抵押在劉友明名下，劉友明未實際出資，約定此借款為委貸5000萬元的組成部分�！榜R思甜(波導股份董秘)當時介紹，劉友明是波導董事長徐立華的夫人的兄弟。上市公司作為債權人，相應抵押房產(chǎn)理應抵押在委貸銀行名下。但上市公司未就此做出公告，這樣做是否侵犯了小股東的權益?”

　　該人士還指出，在杭州中院審理該案件時，盡管起訴主體是中信銀行寧波分行，但當天代理出庭的律師卻是波導股份的法律顧問方坤富。記者查詢到，方就職于北京煒衡(寧波)律師事務所，在波導股份的法律糾紛和公司治理中扮演了重要角色，包括波導股份與滾石國際手機鈴聲著作權訴訟案，為波導股份與南汽集團汽車并購項目、波導股份并購寧波神馬汽車項目出具法律意見等。

　　因此種種，前述人士認為，“波導股份的真實目的是要把我們的資產(chǎn)吞掉，而且他們的目的也快達到了”。

　　記者從弘康房地產(chǎn)獲得的資料也顯示，弘康房地產(chǎn)曾與波導股份在2011年4月簽署了一份《咨詢服務協(xié)議書》，弘康房地產(chǎn)聘請波導股份為公司融資顧問，2012年7月再次建立委托貸款關系的時候又續(xù)簽了該協(xié)議。作為報酬，弘康房地產(chǎn)支付給波導股份25萬元/月，一共支付咨詢服務費673萬元�！都t周刊》記者查詢波導股份歷年年報，該筆收入并未單獨列示。

　　該人士向記者表示，弘康房地產(chǎn)已經(jīng)在10月底就波導股份的行為向?qū)幉ㄗC監(jiān)局投訴，寧波證監(jiān)局已經(jīng)聯(lián)系到弘康房地產(chǎn)要求補充材料。

　　事實上，波導股份的委托貸款對象中出問題的不止弘康房地產(chǎn)一家。2015年8月，波導股份一紙公告揭露，2014年1月，波導股份、中信銀行杭州分行與福建家景置業(yè)有限公司(以下稱“福建家景”)簽署《人民幣委托貸款借款合同》，公司向福建家景提供5000萬元委托貸款，年利率14%，期限自2014年1月27日至2015年7月27日。隨后該筆貸款發(fā)生償還困難。值得注意是，福建家景以其持有的福建潮音島項目建筑面積為10064平方米的33套別墅提供抵押擔保，并由借款公司股東薛小云提供連帶擔保。截至2015年12月底，5000萬本金尚未收回，隨后波導股份將連帶擔保人薛小云告上法庭。