進入12月份以來，證監(jiān)會并購重組委已經(jīng)審核了12家公司的并購重組申請。其中，8家獲得無條件通過，4家獲得有條件通過。

　　獲得無條件通過的公司數(shù)量增加，是并購重組審核趨嚴的一個表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，有條件通過的公司需要補充相關材料，現(xiàn)在直接減少這種情況，而變?yōu)闊o條件通過或是否決，相當于堵死了“補充材料”這條路，是趨嚴的一種表現(xiàn)。

　　這也是預期之中的事情。根據(jù)證監(jiān)會相關人士此前表態(tài)，未來上市公司并購重組審核結(jié)果將減少“有條件通過”，變?yōu)椤盁o條件通過”和“否決”兩個結(jié)果。

　　事實上，自今年7月份起，獲得無條件通過的公司數(shù)量就開始增加�！蹲C券日報》記者經(jīng)過梳理后注意到，今年前6個月，獲得無條件通過和有條件通過的企業(yè)數(shù)量分別是46家和69家，而截至12月8日，兩者的數(shù)量已經(jīng)變?yōu)?17家和110家。

　　市場人士表示，基于本身所存在的弊端與缺陷，“有條件通過”應徹底退出舞臺，這不僅有利于并購重組更加規(guī)范化，也更能凸顯依法監(jiān)管、從嚴監(jiān)管、全面監(jiān)管的監(jiān)管思路。

　　審核趨嚴的另一個表現(xiàn)，是并購重組申請被否的數(shù)量大幅增加：今年以來審核的249家上市公司并購重組申請中，被否的公司已經(jīng)達到了22家，通過率為91.16%

　　這一通過率較往年有所降低。2015年并購重組委審核的336起上市公司并購重組申請中，未通過22起、有條件通過123起、無條件通過191起，審核通過率為93.45%；2014年和2013年的通過率則分別是94.87%和92.55%。

　　從被否的原因來看，重組標的盈利存在問題屬于一個重要原因。這類公司主要是不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條規(guī)定。典型的案例就是神農(nóng)基因，公司的并購重組申請兩次上會，兩次均因不符合第四十三條規(guī)定而被否：第一次因為申請材料顯示標的公司預測2015年-2019年持續(xù)虧損，本次交易不利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財務狀況和增強持續(xù)盈利能力；第二次是因為標的公司未來持續(xù)盈利能力具有重大不確定性，不利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財務狀況、增強持續(xù)盈利能力。

　　標的資產(chǎn)信披不充分，是另一個被否的重要原因，主要是不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條規(guī)定。如長城動漫，并購重組委給出的審核意見是“申請材料關于標的資產(chǎn)盈利預測的信息披露不充分”；金剛玻璃，并購重組委給出的審核意見是“申請材料顯示，標的公司盈利預測可實現(xiàn)性及評估參數(shù)預測合理性披露不充分”；申科股份，并購重組委給出的審核意見是“本次交易完成后上市公司實際控制人認定依據(jù)披露不充分，標的公司本次交易作價與歷次股權轉(zhuǎn)讓定價差異合理性披露不充分”。

　　主持人杜雨萌：今年可以稱作是A股市場的并購重組年。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之際，上市公司并購重組案例風起云涌。數(shù)據(jù)顯示，今年以來傳媒行業(yè)成為新“寵兒”。雖然市場中并購重組異�；馃幔�但審核通過率卻出現(xiàn)明顯下降，這也是監(jiān)管趨嚴的一種表現(xiàn)。