臨近年末，A股市場(chǎng)掀起了一波舉牌潮，保險(xiǎn)資金便是其中的主力。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，從資金、政策、資產(chǎn)配置幾個(gè)角度來(lái)觀察險(xiǎn)資舉牌，無(wú)論是從內(nèi)生動(dòng)力還是外在資金和政策環(huán)境出發(fā)，險(xiǎn)資在A股的舉牌未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)仍將奔騰不息，大放異彩。與此同時(shí)，近期保險(xiǎn)股的爆發(fā)，使得除了險(xiǎn)資舉牌之外，保險(xiǎn)股本身再度被市場(chǎng)關(guān)注。今日本版特從保險(xiǎn)股、險(xiǎn)資舉牌股、險(xiǎn)資持倉(cāng)股和險(xiǎn)資調(diào)研的公司等四方面梳理保險(xiǎn)資金的動(dòng)向，以供投資者參考。

　　四季度以來(lái)中國(guó)建筑等3家公司被險(xiǎn)資舉牌

　　四季度以來(lái)，舉牌依然是市場(chǎng)最受關(guān)注的話題，而其中，險(xiǎn)資又是舉牌主題中最吸引眼球的那一部分。

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，四季度以來(lái)截至昨日，有23只個(gè)股獲得各路資本舉牌，其中涉及險(xiǎn)資舉牌的個(gè)股有3只，分別為：受安邦保險(xiǎn)旗下安邦資產(chǎn)舉牌的中國(guó)建筑、受陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)舉牌的吉林敖東以及受?chē)?guó)華人壽舉牌的天宸股份。

　　對(duì)此，分析人士表示，雖然四季度以來(lái)險(xiǎn)資絕對(duì)舉牌公司數(shù)量不多，但憑借增持方式兇狠、資金實(shí)力雄厚以及被舉牌公司的話題性，險(xiǎn)資依然成為市場(chǎng)最受關(guān)注的資產(chǎn)，而其一舉一動(dòng)也牽動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。

　　具體來(lái)看，自10月10日起，截至11月17日，安邦資產(chǎn)完成了對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股中國(guó)建筑的首次舉牌，合計(jì)增持15億元，按披露價(jià)格平均價(jià)計(jì)算，涉及凈額達(dá)到108.45億元；在完成首次舉牌后，安邦資產(chǎn)再一次加快增持的腳步，在隨后的5個(gè)交易日內(nèi)(11月18日至11月24日)便完成了對(duì)中國(guó)建筑的第二次舉牌，按期間股價(jià)均價(jià)計(jì)算，增持涉及金額達(dá)到132.85億元，兩次舉牌合計(jì)涉及資金達(dá)到241.3億元，最新持股數(shù)量占總股本比例達(dá)到10%。

　　伴隨著安邦系的連續(xù)舉牌，中國(guó)建筑股價(jià)也一路飆升。10月10日以來(lái)截至昨日，中國(guó)建筑累計(jì)漲幅高達(dá)68.23%，并一度接近歷史高點(diǎn)。分析人士表示，中國(guó)建筑的強(qiáng)勢(shì)崛起帶動(dòng)了滬深兩市中字頭藍(lán)籌股的多次異動(dòng)，從一定程度上，安邦系成為了近兩個(gè)月A股反彈行情的重要推手之一。值得一提的是，在連續(xù)兩次舉牌后，安邦系似乎并不想停下增持腳步，據(jù)公告披露顯示，安邦資產(chǎn)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)將根據(jù)證券市場(chǎng)整體狀況并結(jié)合中國(guó)建筑的發(fā)展和市場(chǎng)情況等因素，在合適的市場(chǎng)情況下擬繼續(xù)增持中國(guó)建筑不低于1億股、不超過(guò)35億股的股份。

　　對(duì)于中國(guó)建筑，廣發(fā)證券表示，公司估值指標(biāo)處于行業(yè)低位，但公司分紅率接近25%、股息率名列可比行業(yè)上市公司首位、ROE位于可比大建筑公司首位、連續(xù)多年穩(wěn)定的增長(zhǎng)在行業(yè)中少有，而險(xiǎn)資舉牌就有可能享受上市公司的分紅和利潤(rùn)增厚。此外，當(dāng)前公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，基建業(yè)務(wù)有望發(fā)力；地產(chǎn)業(yè)務(wù)擁有廉價(jià)優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備作為公司隱形資源，未來(lái)增值變現(xiàn)可保障業(yè)績(jī)穩(wěn)定。此外，公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃目前也有很強(qiáng)動(dòng)力�？春霉�司發(fā)展，估值仍有提升空間。預(yù)計(jì)公司2016年至2018年每股收益為1.03元、1.17元、1.29元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　除中國(guó)建筑外，作為廣發(fā)證券第一大股東的吉林敖東也受到了市場(chǎng)極大關(guān)注，并在陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)舉牌公告發(fā)出后持續(xù)大漲，11月22日以來(lái)截至昨日，吉林敖東累計(jì)漲幅達(dá)30.53%。根據(jù)公告披露顯示，陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)于10月10日至11月21日期間累計(jì)增持吉林敖東4472.2萬(wàn)股，增持金額約11.89億元。同時(shí)陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)也表示不排除進(jìn)一步增持吉林敖東股份的可能。

　　而天宸股份則于9月2日至10月10日期間受到國(guó)華人壽增持，累計(jì)增持3433.38萬(wàn)股，按照披露價(jià)格區(qū)間平均值計(jì)算，約涉及資金4.94億元，而在本次增持后，國(guó)華人壽累計(jì)持有天宸股份1.37億股，占公司總股本的20%，為公司第二大股東。

　　除上述3只舉牌股外，近期受到前海人壽大量增持的格力電器也備受關(guān)注，自11月17日該股復(fù)牌以來(lái)，截至11月28日的8個(gè)交易日，前海人壽大量購(gòu)入格力電器股票，持股比例從今年三季度末的0.99%上升至4.13%，持股排名由公司第六大股東上升至第三大股東，已臨近舉牌線。中金公司發(fā)布研報(bào)表示，格力電器是滬深兩市A股中適合被舉牌的公司之一：首先，格力電器股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，估值低，現(xiàn)金流好，在手可支配現(xiàn)金1246億元(2016年三季度末現(xiàn)金以及應(yīng)收票據(jù)余額)；其次，11月17日，格力電器終止籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)珠海銀隆。如果上述方案被通過(guò)，支持管理層的股份將超過(guò)43%，則不適合被舉牌。此外，格力在11月17日至12月16日不能籌劃新的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　險(xiǎn)資增倉(cāng)11只個(gè)股浮盈逾90億元

　　今年以來(lái)，頻繁的舉牌投資使大量險(xiǎn)資賺得盆滿缽滿，險(xiǎn)資的一舉一動(dòng)更加引人關(guān)注，而在險(xiǎn)資高調(diào)入市下，市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)的收益預(yù)期也隨之增高。

　　與此同時(shí)，如何順利搭上險(xiǎn)資的“便車(chē)”考驗(yàn)著個(gè)人投資者的智慧，分析人士指出，保險(xiǎn)資金仍是權(quán)益市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，由于萬(wàn)能險(xiǎn)銷售快速增長(zhǎng)、“資產(chǎn)荒”壓力增大，險(xiǎn)企有通過(guò)股票資產(chǎn)提升收益率的內(nèi)在動(dòng)力。由于險(xiǎn)資對(duì)于股票的投資傾向于長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，其所投資的股票都是經(jīng)過(guò)較為嚴(yán)格的研究和篩選，一般都是較好的潛在投資標(biāo)的，除了在險(xiǎn)資“舉牌”的上市公司中尋找短線投資機(jī)會(huì)，個(gè)人投資者在配置長(zhǎng)線投資標(biāo)的時(shí)候，可適當(dāng)對(duì)其重倉(cāng)股予以關(guān)注。

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，四季度以來(lái)截至昨日，險(xiǎn)資重倉(cāng)股表現(xiàn)較為突出，假設(shè)四季度以來(lái)險(xiǎn)資并未對(duì)三季度持有股票進(jìn)行減持，那么四季度以來(lái)實(shí)現(xiàn)上漲的股票占險(xiǎn)資持倉(cāng)個(gè)股的比例接近七成。

　　值得一提的是，險(xiǎn)資三季度新進(jìn)或增持的250只個(gè)股股價(jià)四季度以來(lái)實(shí)現(xiàn)了不同程度的上漲，假設(shè)四季度以來(lái)險(xiǎn)資并未對(duì)上述個(gè)股進(jìn)行減持，截至昨日，險(xiǎn)資持有上述個(gè)股浮盈金額已達(dá)119.73億元。

　　從上述250只個(gè)股四季度以來(lái)市值增長(zhǎng)幅度來(lái)看，有84只個(gè)股四季度以來(lái)市值增長(zhǎng)幅度在10%以上，具體來(lái)看，熊貓金控和中國(guó)鐵建四季度以來(lái)市值增長(zhǎng)幅度均超50%，分別為55.54%和55.16%，莫高股份(39.77%)、中體產(chǎn)業(yè)(35.1%)、首鋼股份(33.2%)、海達(dá)股份(32.19%)四季度以來(lái)市值增長(zhǎng)幅度也均在30%以上，而海德股份、廣州發(fā)展、文山電力、惠博普、超訊通信、錦龍股份、京東方A、華鑫股份等個(gè)股四季度以來(lái)市值增長(zhǎng)幅度也較為顯著，分別為：29.86%、28.97%、28.94%、27.16%、26.63%、26.22%、25.32%、25.06%。

　　昨日，中國(guó)鐵建強(qiáng)勢(shì)盡顯，逆市大漲8.54%，最新收盤(pán)價(jià)為13.98元。公司是中國(guó)乃至全球最具實(shí)力、最具規(guī)模的特大型綜合建設(shè)集團(tuán)之一，業(yè)務(wù)涵蓋工程承包、勘察設(shè)計(jì)咨詢、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、物流與物資貿(mào)易等，具有科研、規(guī)劃、勘察、設(shè)計(jì)、施工、監(jiān)理、維護(hù)、運(yùn)營(yíng)和投融資等完善的行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。在高原鐵路、高速鐵路、高速公路、橋梁、隧道和城市軌道交通工程設(shè)計(jì)及建設(shè)領(lǐng)域，確立了行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。安信證券預(yù)計(jì)公司2016年至2018年每股收益分別為1.04元、1.18元、1.31元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)市盈率為11倍、10倍、9倍。后市估值有望逐步修復(fù)，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)目標(biāo)價(jià)為16.5元。

　　市值增長(zhǎng)金額方面，險(xiǎn)資四季度以來(lái)持有11只個(gè)股浮盈超億元，這11只個(gè)股分別為：金地集團(tuán)(494059.51萬(wàn)元)、中國(guó)平安(154267.38萬(wàn)元)、平安銀行(72278.34萬(wàn)元)、中國(guó)鐵建

　　(60464.1萬(wàn)元)、大商股份(25207.05萬(wàn)元)、農(nóng)業(yè)銀行(20966.56萬(wàn)元)、中國(guó)太保(20552.29萬(wàn)元)、華鑫股份(16427.17萬(wàn)元)、中體產(chǎn)業(yè)(16180.64萬(wàn)元)、廣發(fā)證券(15029.81萬(wàn)元)、梅雁吉祥(11181.04萬(wàn)元)，上述11只個(gè)股累計(jì)浮盈金額達(dá)90.66億元。

　　市場(chǎng)人士指出，在“資產(chǎn)荒”的時(shí)代背景下，險(xiǎn)資進(jìn)入A股，對(duì)于穩(wěn)定和平衡資本市場(chǎng)有著重要作用，上市公司2016年三季報(bào)顯示，險(xiǎn)資在滬深股市投資依然活躍，三季度險(xiǎn)資新進(jìn)股票數(shù)量創(chuàng)出階段新高，繼續(xù)保持對(duì)金融行業(yè)較高的持倉(cāng)比重，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的持倉(cāng)市值連續(xù)四個(gè)季度維持高位。

　　保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭

　　在保險(xiǎn)舉牌概念股頻占風(fēng)口的背景下，保險(xiǎn)股也順勢(shì)走強(qiáng)，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)和中國(guó)平安等3只個(gè)股11月份以來(lái)股價(jià)表現(xiàn)均跑贏同期大盤(pán)(滬指同期上漲4.62%)，分別為：15.35%、7.66%和4.80%，此外，中國(guó)太保11月份以來(lái)漲幅也達(dá)到了3.62%。

　　從機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)來(lái)看，上述個(gè)股近30日內(nèi)均獲得機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，其中，中國(guó)平安后市表現(xiàn)被機(jī)構(gòu)普遍看好，近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入評(píng)級(jí)家數(shù)為2家，中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)和中國(guó)人壽近30日內(nèi)機(jī)構(gòu)買(mǎi)入評(píng)級(jí)家數(shù)均為1家。分析人士表示，中國(guó)平安較低的估值或是機(jī)構(gòu)看好其后市表現(xiàn)的主要原因之一。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，上述個(gè)股中，中國(guó)平安的估值最低，最新動(dòng)態(tài)市盈率為10.62倍，此外，中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)最新動(dòng)態(tài)市盈率也均在30倍以下，分別為：23.90倍、29.95倍。業(yè)績(jī)方面，中國(guó)平安表現(xiàn)良好，公司三季報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.05%，而新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)人壽三季報(bào)凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下降。

　　從行業(yè)基本面來(lái)看，保險(xiǎn)行業(yè)景氣度延續(xù)。11月29日，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝表示，今年以來(lái)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。1月份至10月份，全國(guó)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)30%，增速比去年同期高10個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)今年全年有望超越日本，成為全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)；總資產(chǎn)達(dá)到14.8萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)20%，資金運(yùn)用平均收益率達(dá)到4.4%；保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)達(dá)到211家，從業(yè)人員達(dá)到740萬(wàn)人。從發(fā)展速度、實(shí)力規(guī)模、吸納就業(yè)、國(guó)際地位來(lái)看，保險(xiǎn)業(yè)展現(xiàn)出朝氣蓬勃的氣象和普遍看好的前景。

　　值得一提的是，有多家機(jī)構(gòu)表示，近期國(guó)債收益率的上升也成為保險(xiǎn)板塊的利好，其中，國(guó)信證券表示，10年期國(guó)債到期收益率由2016年10月21日的2.6569%上升至2016年12月1日的2.9547%，國(guó)債收益率的變動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)和價(jià)值均會(huì)產(chǎn)生影響。對(duì)利潤(rùn)的影響主要通過(guò)保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的重估實(shí)現(xiàn)，國(guó)債收益率的下行將引起貼現(xiàn)率的下降，造成需要計(jì)提更多的保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金，進(jìn)而減少當(dāng)期稅前利潤(rùn)；而國(guó)債收益率上行則有相反影響，將在一定程度上減少準(zhǔn)備金重估對(duì)稅前利潤(rùn)的負(fù)面影響，緩解保險(xiǎn)公司業(yè)績(jī)壓力。對(duì)價(jià)值的影響主要通過(guò)對(duì)長(zhǎng)期投資收益率的影響來(lái)實(shí)現(xiàn)。作為保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期可實(shí)現(xiàn)投資收益率的基準(zhǔn)，10年期國(guó)債收益率的高低直接影響到市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)公司所用投資收益率假設(shè)的認(rèn)可程度，從而影響保險(xiǎn)公司的估值水平。

　　銀河證券表示，保險(xiǎn)板塊承保端保費(fèi)收入增長(zhǎng)無(wú)憂，投資端市場(chǎng)修正前期過(guò)度悲觀預(yù)期，催化板塊估值上行，看好板塊后市表現(xiàn)。政策面上，中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》，進(jìn)一步加強(qiáng)新形勢(shì)下的養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)監(jiān)管，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，推動(dòng)養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展，利好養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。個(gè)股方面，關(guān)注結(jié)構(gòu)優(yōu)化、價(jià)值持續(xù)提升的中國(guó)平安、中國(guó)太保。

　　在個(gè)股選擇上，中銀國(guó)際則表示，中國(guó)平安憑借綜合金融、互聯(lián)網(wǎng)金融的整體優(yōu)勢(shì)，以及保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)可以保持相對(duì)穩(wěn)定，建議重點(diǎn)關(guān)注。中國(guó)人壽仍具備相對(duì)估值的修復(fù)空間，同樣建議關(guān)注。

　　事實(shí)上，新華保險(xiǎn)H股被舉牌，也將一定程度提高保險(xiǎn)板塊的市場(chǎng)熱度。公司8月11日公告稱，公司H股股東上海復(fù)星高科技集團(tuán)于2016年8月8日通過(guò)證券交易所的集中交易方式購(gòu)買(mǎi)了本公司55萬(wàn)股H股股份，約占本公司總股本的0.02%。本次權(quán)益變動(dòng)后，包括復(fù)星高科技集團(tuán)、復(fù)星國(guó)際等五公司作為一致行動(dòng)人持有本公司總股本的5.01%。對(duì)于該股，申萬(wàn)宏源表示，公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展個(gè)險(xiǎn)和長(zhǎng)期期交保險(xiǎn)產(chǎn)品等價(jià)值率高的業(yè)務(wù)，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量，預(yù)計(jì)2016年新業(yè)務(wù)價(jià)值能實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　險(xiǎn)資四季度以來(lái)共調(diào)研265家公司

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，10月份以來(lái)截至昨日，險(xiǎn)資合計(jì)調(diào)研了265家公司，其中，華斯股份、科華生物、匯川技術(shù)和信維通信等4家公司成為險(xiǎn)資集體調(diào)研的重點(diǎn)標(biāo)的，險(xiǎn)資調(diào)研家數(shù)均在10家及以上，分別為：15家、14家、12家和10家。

　　作為險(xiǎn)資密集調(diào)研的標(biāo)的，華斯股份的調(diào)研隊(duì)伍中出現(xiàn)了安邦系的身影。11月1日，安邦資產(chǎn)調(diào)研了該公司。基本面上，公司是國(guó)內(nèi)裘皮行業(yè)規(guī)模最大的龍頭企業(yè)，集原料收購(gòu)、鞣制處理、染色加工、服飾設(shè)計(jì)、服飾加工和銷售貿(mào)易等完整產(chǎn)業(yè)鏈條于一體，對(duì)于該股，海通證券表示，考慮到原材料市場(chǎng)、裘皮城后續(xù)租金收入貢獻(xiàn)，以及海外市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2016年至2018年公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為1964萬(wàn)元、2316萬(wàn)元、3443萬(wàn)元；社交電商方面，預(yù)計(jì)優(yōu)舍科技估值約100億元，華斯股份持股30%，約30億元；同時(shí)，公司在京津冀地區(qū)擁有豐富的土地儲(chǔ)備。綜合考慮，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研家數(shù)排名第二的科華生物，是安邦保險(xiǎn)、前海人壽兩家熱門(mén)險(xiǎn)資的共同關(guān)注標(biāo)的，公司是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)量最大、市場(chǎng)占有率最高、品種最齊全、報(bào)批量最大的體外診斷試劑生產(chǎn)企業(yè)，其中，禽流感檢測(cè)試劑是政府撥款項(xiàng)目。對(duì)于該股，申萬(wàn)宏源表示，公司作為我國(guó)IVD龍頭企業(yè)，受益于國(guó)家診斷試劑行業(yè)的增長(zhǎng)和進(jìn)口替代，公司鞏固國(guó)內(nèi)龍頭地位時(shí)并不斷拓展海外市場(chǎng)；另外，大股東方源資本的資源及資本運(yùn)作能力有望助力公司實(shí)現(xiàn)突破性外延擴(kuò)張。綜合考慮，維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　除上述受險(xiǎn)資密集調(diào)研的公司外，四季度以來(lái)，市場(chǎng)熱度較高的恒大系還調(diào)研了6家公司，具體來(lái)看，恒大人壽分別于11月4日、11月9日、11月17日參與調(diào)研了優(yōu)博訊、宏大爆破、柏堡龍；恒大集團(tuán)11月1日調(diào)研了勁拓股份；恒大金融集團(tuán)分別于10月23日、11月8日調(diào)研了溫氏股份、寶鷹股份。

　　而前海人壽方面，四季度以來(lái)還調(diào)研了16家公司，其中，10月份調(diào)研了天虹商場(chǎng)、�？低�視、美利云、立訊精密、環(huán)旭電子、四維圖新等6家公司，11月份以來(lái)調(diào)研了世聯(lián)行、三環(huán)集團(tuán)、光環(huán)新網(wǎng)、海普瑞、安科生物、億帆醫(yī)藥、盛路通信、華帝股份、啟明星辰、以嶺藥業(yè)等10家公司。

　　安邦系方面，四季度以來(lái)還調(diào)研了探路者、京東方A、惠博普、光環(huán)新網(wǎng)等4家公司。

　　而從四季度險(xiǎn)資調(diào)研公司行業(yè)分布來(lái)看，主要扎堆在電子、計(jì)算機(jī)、化工、機(jī)械設(shè)備和電氣設(shè)備等五類行業(yè)，調(diào)研公司家數(shù)均在20家以上，分別為：34家、28家、21家、21家和20家。

　　對(duì)于電子行業(yè)的機(jī)會(huì)，興業(yè)證券表示，樂(lè)觀看待電子行業(yè)2017年表現(xiàn)，可關(guān)注行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。智能終端：2017年基本面會(huì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，看好蘋(píng)果供應(yīng)鏈利潤(rùn)增長(zhǎng)及二合一平板快速增長(zhǎng)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；半導(dǎo)體：全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度觸底回升，加上國(guó)內(nèi)政策扶持力度加大，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具備內(nèi)生增長(zhǎng)及外延并購(gòu)的雙重助力，是2017年確定性最高的投資方向；顯示+觸控：中大尺寸面板大廠減產(chǎn)，造成供需緊張，并帶來(lái)價(jià)格顯著上漲，預(yù)估2017年中大尺寸面板供需將持續(xù)改善，價(jià)格會(huì)有支撐；LED:上游芯片廠商減產(chǎn)帶來(lái)供需改善，芯片及封裝價(jià)格止跌企穩(wěn)，但能否持續(xù)還需觀察。個(gè)股投資組合為：長(zhǎng)電科技、萊寶高科、欣旺達(dá)、三環(huán)集團(tuán)、歐菲光、中穎電子、順絡(luò)電子、利亞德。

　　對(duì)于計(jì)算機(jī)板塊的機(jī)會(huì)，國(guó)海證券表示，展望2017年，計(jì)算機(jī)板塊的投資機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)，上調(diào)計(jì)算機(jī)行業(yè)評(píng)級(jí)至“推薦”，根據(jù)以下四個(gè)維度推薦相關(guān)標(biāo)的：第一維度，低估值，重點(diǎn)推薦：航天信息(兼具維度四)、易華錄(兼具維度四)、飛利信、東華軟件(兼具維度二)、廣聯(lián)達(dá)、廣電運(yùn)通；第二維度，政策扶持，重點(diǎn)推薦：銀之杰、文化長(zhǎng)城、世紀(jì)瑞爾、輝煌科技、奧馬電器、思創(chuàng)醫(yī)慧(兼具維度三)、國(guó)發(fā)股份、合眾思?jí)训�；第三維度，確定性主題，重點(diǎn)推薦：四維圖新、科大訊飛、*ST工新、恒生電子、京山輕機(jī)等；第四維度，故事兌現(xiàn)，重點(diǎn)推薦：上海鋼聯(lián)、和晶科技、三聯(lián)虹普、中國(guó)軟件、達(dá)實(shí)智能、華勝天成等。