保監(jiān)會(huì)警示險(xiǎn)資舉牌風(fēng)險(xiǎn)

2016-12-1 14:58| 發(fā)布者: 田紅麗| 查看: 1140| 評(píng)論: 0|來(lái)自: 北京商報(bào)

在市場(chǎng)利率持續(xù)低位徘徊、資產(chǎn)荒問(wèn)題突出的背景下，不少保險(xiǎn)公司將投資標(biāo)的鎖定在二級(jí)市場(chǎng)。然而高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，為控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延，在中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)第二屆會(huì)員大會(huì)上，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝直言，下一步，要加強(qiáng)股權(quán)、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動(dòng)人行為。

　　目前，險(xiǎn)資舉牌成高頻詞匯，在二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)升溫。長(zhǎng)達(dá)一年之久的“萬(wàn)寶之爭(zhēng)”還未平息，安邦人壽聯(lián)合兄弟公司和諧健康對(duì)金融街第一大股東之位展開(kāi)激烈的追逐。近日，安邦系又對(duì)中國(guó)建筑接連舉牌并引發(fā)了證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢(xún)。

　　上述案例還僅是近一段時(shí)間保險(xiǎn)資金頻繁舉牌上市公司的縮影。有統(tǒng)計(jì)顯示，從2015年至今，滬深兩市共有約130家上市公司被舉牌超過(guò)250次。其中，保險(xiǎn)公司旗下的萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶(hù)和資管計(jì)劃成為舉牌主力軍。

　　清華國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)吳曉靈表示，在險(xiǎn)資運(yùn)用萬(wàn)能險(xiǎn)進(jìn)行杠桿收購(gòu)的過(guò)程中，萬(wàn)能險(xiǎn)被當(dāng)做大股東的資金平臺(tái)，如果保險(xiǎn)公司被大股東控制，作為一致行動(dòng)人參與到上市公司收購(gòu)中，那么保險(xiǎn)公司將不再具有獨(dú)立性，反而成為了大股東的資金平臺(tái)。受制于一致行動(dòng)人的賣(mài)出限制以及大股東保持控制地位的考量，保險(xiǎn)公司難以保證萬(wàn)能險(xiǎn)資金的安全性。

　　陳文輝也指出，在低利率環(huán)境和資產(chǎn)荒背景下，壽險(xiǎn)公司配置壓力巨大，存在潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患。一是利差損風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)要吸取歷史上利差損風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)。二是加大高風(fēng)險(xiǎn)投資。高成本資金為了獲取高收益，倒逼保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，投向高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　為此，陳文輝表示，要加強(qiáng)股權(quán)、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動(dòng)人行為�！兑�(guī)范杠桿收購(gòu) 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整》報(bào)告也指出，要加強(qiáng)保險(xiǎn)公司的獨(dú)立性，對(duì)于涉及與控股股東一致行動(dòng)的重大事項(xiàng)(如對(duì)外投資、關(guān)聯(lián)交易)，應(yīng)該充分征求其他股東的意見(jiàn)，發(fā)揮董事會(huì)的作用，保護(hù)公司、股東、客戶(hù)的合法權(quán)益。

　　陳文輝還表示，保險(xiǎn)資金運(yùn)用要堅(jiān)持保險(xiǎn)姓“�！�。首先，保險(xiǎn)應(yīng)該以風(fēng)險(xiǎn)保障和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄類(lèi)業(yè)務(wù)為主，短期理財(cái)類(lèi)業(yè)務(wù)為輔；其次，保險(xiǎn)資金運(yùn)用應(yīng)以固定收益類(lèi)或類(lèi)固定收益類(lèi)業(yè)務(wù)為主，股權(quán)、股票、基金等非固定收益業(yè)務(wù)為輔；最后，股權(quán)投資應(yīng)以財(cái)務(wù)投資為主，以戰(zhàn)略投資為輔。

　　同時(shí)，還要切實(shí)強(qiáng)化保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理理念。在當(dāng)前利率下行和低利率環(huán)境下，資產(chǎn)負(fù)債匹配的關(guān)鍵在負(fù)債端，負(fù)債端做好了，資產(chǎn)端就會(huì)輕松。將一個(gè)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)完全寄希望于投資的認(rèn)識(shí)是不正確的，保險(xiǎn)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力在風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)保障。

　　未來(lái)，把防風(fēng)險(xiǎn)放在監(jiān)管工作突出位置。陳文輝指出，除了加強(qiáng)股權(quán)、股票投資監(jiān)管，規(guī)范和約束其一致行動(dòng)人行為外，還要研究推進(jìn)保險(xiǎn)公司設(shè)立首席投資官，進(jìn)一步推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司首席風(fēng)險(xiǎn)官制度，用制度、人員和責(zé)任推進(jìn)保險(xiǎn)公司完善公司治理。