11月23日晚間，云意電氣(300304)推出了兩市今年以來(lái)送轉(zhuǎn)股份比例最大的利潤(rùn)分配預(yù)案。公司控股股東云意科技提議以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增28股，同時(shí)每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1元(含稅)。

　　云意電氣主要生產(chǎn)智能電源控制器，包括車(chē)用整流器、調(diào)節(jié)器及大功率車(chē)用二極管等汽車(chē)核心電子產(chǎn)品。受益于國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)產(chǎn)銷量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，今年前三季度，云意電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.8億元，同比增長(zhǎng)23.01%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7718.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)50.46%。

　　值得一提的是，云意電氣于今年8月12日公告了包括前三大股東的減持計(jì)劃，減持期間均為2016年8月12日至2017年2月12日。其中，控股股東云意科技因歸還銀行貸款和經(jīng)營(yíng)需要，擬通過(guò)大宗交易合計(jì)減持不超過(guò)600萬(wàn)股;德展貿(mào)易因自身資金需求，擬通過(guò)大宗交易或競(jìng)價(jià)交易合計(jì)減持不超過(guò)200萬(wàn)股;基于相同原因，公司董事、董事會(huì)秘書(shū)李成忠擬合計(jì)減持不超過(guò)270萬(wàn)股。

　　自上述減持計(jì)劃發(fā)布后，三名股東還未有減持行動(dòng)。不過(guò)，德展貿(mào)易已于今年1月進(jìn)行過(guò)兩次減持，合計(jì)減持股數(shù)為400萬(wàn)股，占公司總股本的2%。

　　此外，云意電氣于今年4月完成非公開(kāi)發(fā)行股份2682.93萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為20.50元/股，募集資金總額5.5億元，認(rèn)購(gòu)對(duì)象為5家機(jī)構(gòu)投資者，上述新增股份的限售期為12個(gè)月，預(yù)計(jì)將于2017年4月21日上市流通。

　　近日高送轉(zhuǎn)概念股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，永和智控自11月18日公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案后已連續(xù)4日漲停，而只講究高分紅不送轉(zhuǎn)股份的友邦吊頂，公告后次日收跌7.76%并一度觸及跌停。近期拉開(kāi)序幕的年度高送轉(zhuǎn)行情似乎再次說(shuō)明，投資者們對(duì)看得見(jiàn)的實(shí)惠并不買(mǎi)賬。

　　明明只是一場(chǎng)數(shù)字游戲，但高送轉(zhuǎn)近年來(lái)卻實(shí)打?qū)嵉爻蔀槟軌驇��?lái)確定性收益的一大炒作概念，而與之相反，明確的現(xiàn)金高分紅在二級(jí)市場(chǎng)上卻被視為高送轉(zhuǎn)預(yù)期落空，也就被視為利空。

　　友邦吊頂于2014年1月上市。上市前，2011年、2012年，友邦吊頂分別向股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元(含稅)，兩次分別分配股利1350萬(wàn)元;2013年，友邦吊頂向股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.7元(含稅)，共計(jì)分配股利1909.2萬(wàn)元。

　　上市后，友邦吊頂分紅力度加大。2014年、2015年，友邦吊頂各向股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元(含稅)，分別分配股利2580萬(wàn)元、4128萬(wàn)元。其中，2014年同時(shí)向全體股東每10股轉(zhuǎn)增6股。

　　2013年-2015年，友邦吊頂?shù)姆旨t金額分別占凈利潤(rùn)的22.19%、24.65%和34.18%。若加上2016年度分紅，自2011年以來(lái)，友邦吊頂6年的分紅總額將達(dá)1.57億元。

　　但投資者對(duì)波動(dòng)性的收益顯然勝過(guò)確定性的現(xiàn)金分紅。以友邦吊頂為例，假設(shè)公司推出的利潤(rùn)分配預(yù)案包含送轉(zhuǎn)股份，那么以公司22日的收盤(pán)價(jià)92.17元/股粗略估算，收獲一個(gè)漲停板投資者將獲得9.22元/股的收益，這顯然比每10股派發(fā)5元的分紅“暴利”得多。如此來(lái)看，不難理解“良心公司”被投資者冷落的動(dòng)因。

　　近幾年來(lái)，監(jiān)管層對(duì)上市公司的分紅多有“指導(dǎo)”，提倡上市公司通過(guò)現(xiàn)金分紅回報(bào)股東，保護(hù)投資者權(quán)益，同時(shí)培養(yǎng)市場(chǎng)中長(zhǎng)期投資理念，減少市場(chǎng)波動(dòng)。近期推出高送轉(zhuǎn)預(yù)案的上述公司中，瑞和股份、永和智控、天龍集團(tuán)、山東華鵬已紛紛被交易所問(wèn)詢，相關(guān)公司股東的減持計(jì)劃以及送轉(zhuǎn)合理性、與業(yè)績(jī)的匹配度均被關(guān)注，但這仍擋不住投資者對(duì)高送轉(zhuǎn)一窩蜂的追捧，而友邦吊頂遭遇的“滑鐵盧”好似被投資者打臉。

　　截至記者發(fā)稿時(shí)，東音股份也加入高送轉(zhuǎn)陣營(yíng)，公司擬以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股并派發(fā)現(xiàn)金股利6元(含稅)。