隨著深港通的開(kāi)通日期逐漸臨近，海外機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注度也在不斷升溫。在昨日舉行的瑞信第七屆中國(guó)投資論壇上，瑞信大中華區(qū)副主席兼大中華證券業(yè)務(wù)主管袁淑琴在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)重拾信心，QFII從下半年開(kāi)始有了一定增額，顯示對(duì)A股的態(tài)度回暖，她同時(shí)預(yù)期深港通開(kāi)通之后，率先進(jìn)場(chǎng)資金可能主要是兩類，包括對(duì)A股有興趣的廣義對(duì)沖基金和一些比較活躍的量化投資基金。

　　袁淑琴表示，她預(yù)計(jì)深港通開(kāi)通之后的情況和滬港通差不多，最有興趣投資A股市場(chǎng)、但是渠道又比較有限的就是對(duì)沖基金，這里指的不是某一類而是廣義的對(duì)沖基金，近期他們借道QFII投資的額度已經(jīng)滿額，一旦深港通開(kāi)通會(huì)搶先布局。此外，最近活躍在港股通里的量化投資基金，相信在深港通開(kāi)通以后，也會(huì)繼續(xù)積極投資。而對(duì)于長(zhǎng)期資金，由于中臺(tái)到后臺(tái)的支持比較復(fù)雜，也受制于基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的問(wèn)題，進(jìn)場(chǎng)的速度會(huì)比較慢一點(diǎn)。

　　近期，瑞信也隨著深交所、港交所一起參與了深港通的國(guó)際路演，在和國(guó)際投資者的不斷交流過(guò)程中，袁淑琴發(fā)現(xiàn)海外投資者對(duì)于深港通開(kāi)通后的擔(dān)憂主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面。首先是A股停牌的情況，盡管停牌情況隨著相關(guān)法規(guī)出臺(tái)已經(jīng)有了很大的改善，但是投資人仍然顧慮會(huì)否是暫時(shí)的情況，一旦市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)，會(huì)不會(huì)恢復(fù)去年的那種狀況，行政手段對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)是他們的主要擔(dān)憂之一;其次，很多海外的基金監(jiān)管者并沒(méi)有全面允許這些基金參加滬港通和深港通，例如盧森堡、愛(ài)爾蘭、美國(guó)、英國(guó)的一些基金尚未全面批準(zhǔn)，批準(zhǔn)的速度比較慢;第三，困擾滬港通的技術(shù)問(wèn)題，包括交易規(guī)則等，深港通也可能面臨，但是兩地交易所已經(jīng)做了很多改善，并不是一個(gè)很大的困擾。

　　袁淑琴曾在2003年代表瑞銀下達(dá)了QFII投資A股的第一單，在此次論壇上她呼吁應(yīng)該盡快把A股納入MSCI，她認(rèn)為現(xiàn)在是MSCI納入A股的最好時(shí)期。

　　“滬深兩地股市指數(shù)的點(diǎn)位較去年高峰下降40%以上，交易量也同樣下降，市場(chǎng)恢復(fù)穩(wěn)定，國(guó)際投資者現(xiàn)在進(jìn)入A股市場(chǎng)不會(huì)以泡沫價(jià)高位接手�！痹�淑琴說(shuō)，“就算是A股納入MSCI以后，很多的國(guó)際投資人也仍然可以暫時(shí)忽略配置A股，因?yàn)樗�的比重是很小的，但是一旦納入A股至少給了國(guó)際投資者一個(gè)堅(jiān)定和有效的理由。”

　　她也強(qiáng)調(diào)，把A股納入全球的指數(shù)，這不只是單方面中國(guó)的訴求，也是全球市場(chǎng)的愿景。目前中國(guó)的股票在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)占比為26.5%，主要都是在香港上市以及在紐約上市的美國(guó)存托憑證(ADR)。MSCI現(xiàn)在的提議是初始納入比例為5%，也就是說(shuō)占比是A股流通股總市值的5%，相當(dāng)于MSCI新興市場(chǎng)比例的成分來(lái)說(shuō)只是1.1%，如果MSCI把A股納入了指數(shù)以后，以1.1%的比重來(lái)算，根據(jù)目前大概有1.7萬(wàn)億美元跟蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)來(lái)計(jì)算，初始納入A股后，大概有200億美元資金進(jìn)入A股市場(chǎng)。