大宗商品出現(xiàn)集體大跌

　　本周一國(guó)內(nèi)大宗商品開市，與A股市場(chǎng)對(duì)應(yīng)，出現(xiàn)普遍性下跌局面：截至周一收盤，瀝青期貨主力合約跌4.1%，滬錫跌3.86%，焦煤跌3.30%，橡膠跌3.29%，滬鎳跌3.09%，焦炭、滬銀、塑料、玻璃、鄭煤、滬鋅、滬鉛、螺紋鋼跌超2%，鐵礦、鄭油、鄭棉、熱卷、雞蛋等跌逾1%。盤面僅PVC、大豆、菜粕、甲醇以及白糖實(shí)現(xiàn)收漲。

　　周二(9月13日)在經(jīng)歷前一日大震蕩之后，周二大宗商品期貨再度下挫，黑色系重挫。午后，玻璃終封跌停， 玉米白糖保持強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)日收盤， 焦炭跌3.71%，焦煤跌3.06%，鐵礦跌2.84%，螺紋跌2.21%。

　　點(diǎn)評(píng)：國(guó)際油價(jià)近期的震蕩下行，對(duì)國(guó)內(nèi)大宗商品產(chǎn)生了不利影響。而更重要的原因在于，7~8月暴漲的黑色、農(nóng)產(chǎn)品板塊而今出現(xiàn)了技術(shù)性回調(diào)的需求，部分機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)。雖然市場(chǎng)步入往年“金九銀十”的交易旺季，但前期供給側(cè)改革帶來(lái)的“回暖”性利好局面，已經(jīng)被機(jī)構(gòu)過(guò)度消化，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易并沒有出現(xiàn)爆發(fā)性的增長(zhǎng)。華泰期貨(廣州)張晟認(rèn)為：多數(shù)大宗商品品種以高位震蕩走勢(shì)為主，建議多關(guān)注黑色系產(chǎn)品的后期大幅度波動(dòng)機(jī)會(huì)。

　　神秘狩獵者隱現(xiàn) 倫敦錫殺機(jī)四伏

　　倫敦錫市殺機(jī)隱現(xiàn)：一位神秘多頭狩獵者現(xiàn)身，似乎有意將“紅風(fēng)箏操縱現(xiàn)貨庫(kù)存逼空國(guó)儲(chǔ)銅”的戲碼稍作改編在倫敦錫期貨市場(chǎng)上上演——倫敦金屬交易所(LME)數(shù)據(jù)顯示，一家神秘公司控制了至少90%的錫庫(kù)存和短期倉(cāng)位，倉(cāng)庫(kù)可以發(fā)貨的量處于十二年來(lái)的最低點(diǎn)。

　　對(duì)于這家LME錫市的神秘狩獵者，有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)是國(guó)際錫庫(kù)存?zhèn)}儲(chǔ)公司的擁有者;也有人表示是國(guó)內(nèi)一家從事大宗商品貿(mào)易的綜合性大型企業(yè)集團(tuán)。

　　點(diǎn)評(píng)：彭博專欄作家David Fickling認(rèn)為，這位巨頭想要完全操控錫市場(chǎng)并不容易。究其原因，一是錫“鯨”可能并不想要坐到這個(gè)位子上。在流動(dòng)性如此差的市場(chǎng)，交易員可以在對(duì)手恐懼的時(shí)候輕而易舉地吃掉大量份額。二是如果市場(chǎng)視為被操縱的話，交易所不會(huì)坐視不理。LME的交易規(guī)則允許交易所迫使交易員與對(duì)手方交易，削減其倉(cāng)位。三是與LME其他金屬不同，錫是公開喊價(jià)交易，很難通過(guò)交易程序來(lái)掩蓋行蹤。

　　期市新節(jié)奏：多個(gè)商品排隊(duì)等掛牌

　　在供給側(cè)改革下，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)邁出新節(jié)奏。日前，一些期貨行業(yè)人士在“2016中國(guó)(鄭州)國(guó)際期貨論壇”上，呼吁期貨業(yè)加快創(chuàng)新和開放。記者從論壇上獲悉，棉紗、乙二醇、尿素、生豬期貨等掛牌上市都在準(zhǔn)備之中。

　　鄭州商品交易所理事長(zhǎng)陳華平稱，鄭商所將推動(dòng)棉紗期貨早日上市，為農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期權(quán)試點(diǎn)創(chuàng)造更加充分的條件，研究開發(fā)推出更多種類的期貨期權(quán)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時(shí)，鄭商所將加強(qiáng)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，充分利用交易所現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)，研究推進(jìn)場(chǎng)外期權(quán)互換基差交易平臺(tái)建設(shè)，支持會(huì)員公司和金融機(jī)構(gòu)以交易所現(xiàn)有平臺(tái)為基礎(chǔ)，創(chuàng)新產(chǎn)品和方式，為具備入場(chǎng)交易的企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。

　　大連商品交易所總經(jīng)理王鳳海說(shuō)，品種創(chuàng)新能夠擴(kuò)展期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范圍和能力。目前，乙二醇、尿素、航運(yùn)品種研究已經(jīng)成熟，具備上市交易條件;生豬期貨研究也有重要突破。

　　點(diǎn)評(píng)：新湖期貨董事長(zhǎng)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)兼職副會(huì)長(zhǎng)馬文勝表示，為了滿足實(shí)體企業(yè)需求，中國(guó)期貨市場(chǎng)迫切需要緊貼實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行創(chuàng)新。這幾年，期貨公司摸索出很多案例，包括場(chǎng)外期權(quán)、基差交易、倉(cāng)單服務(wù)等模式，都是在創(chuàng)新的環(huán)境下實(shí)現(xiàn)的。他希望監(jiān)管層繼續(xù)支持鼓勵(lì)期貨公司創(chuàng)新，也希望實(shí)施相關(guān)容錯(cuò)機(jī)制營(yíng)造創(chuàng)新環(huán)境。

　　南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為，圍繞市場(chǎng)需求，除了期貨產(chǎn)品需要?jiǎng)?chuàng)新，金融衍生工具也需要?jiǎng)?chuàng)新，期權(quán)、商品指數(shù)類期貨等創(chuàng)新都將給資管業(yè)務(wù)帶來(lái)新機(jī)遇，給實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供廣闊空間。

　　聚焦國(guó)際市場(chǎng)：

　　本周全球金融市場(chǎng)關(guān)鍵詞：“過(guò)山車”!市場(chǎng)波動(dòng)性劇增，全球資產(chǎn)“過(guò)山車”似的表演，好不精彩!離岸人民幣市場(chǎng)大動(dòng)作不斷，空頭蠢蠢欲動(dòng)...

　　外匯市場(chǎng)：盡管9月加息基本無(wú)望，且美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊，但是周五的消費(fèi)者物價(jià)報(bào)告卻將美元指數(shù)送上了逾兩周以來(lái)的高位，一舉突破96關(guān)口，最高觸及96.12。英鎊/美元慘遭重?fù)�，周五連破1.32、1.31以及1.30三大關(guān)口，最低觸及1.2992的一個(gè)月低位，單周表現(xiàn)創(chuàng)下10周一來(lái)最差!

　　大宗商品市場(chǎng)：現(xiàn)貨黃金本周表現(xiàn)不佳，最低曾觸及1306.29美元/盎司的兩周低位，且錄得三周以來(lái)第一個(gè)周線下跌。供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂卷土重來(lái)，本周布倫特原油下挫5%，美國(guó)原油大跌6%。

　　全球股市：美國(guó)股市近期暴漲暴跌好似家常便飯：上周五慘遭黑色星期五，周一反彈，周二又暴跌...歐洲股市方面，受到德銀天價(jià)罰單事件影響，歐洲斯托克600指數(shù)本周累跌2.23%，創(chuàng)6月份以來(lái)最大單周跌幅。亞太股市：亞洲多國(guó)因節(jié)假日休市，MSCI亞太指數(shù)本周跌幅為2.2%!

　　靚麗通脹+市場(chǎng)焦點(diǎn)逐步移至12月加息前景 美元逆襲

　　美元指數(shù)本周以來(lái)的走勢(shì)頗為顛簸，從周一面臨美聯(lián)儲(chǔ)布雷納德謹(jǐn)慎加息言論的打壓，到美國(guó)零售數(shù)據(jù)落井下石。不過(guò)終守得云開見月，靚麗通脹，加之市場(chǎng)焦點(diǎn)逐步移至12月加息前景，美元指數(shù)也完成逆襲，大幅攀升至96關(guān)口，觸及兩周新高96.10。

　　點(diǎn)評(píng)：美元如此堅(jiān)韌的原因在于，投資者減少了對(duì)9月決議的押注，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)12月升息前景，而美聯(lián)儲(chǔ)12月很可能采取行動(dòng)。而靚麗的通脹數(shù)據(jù)也助美元掙脫震蕩區(qū)間，觸及兩周新高96.10，在下周的美聯(lián)儲(chǔ)決議前預(yù)計(jì)美元將維持強(qiáng)勢(shì)。

　　黃金本周重挫1.36% 受美元走強(qiáng)及美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期打壓

　　黃金本周重挫1.36%，終結(jié)兩周連漲走勢(shì)，收?qǐng)?bào)1310.08美元/盎司，一度跌至兩周新低1306.63美元/盎司，受美元走強(qiáng)及美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期打壓。

　　點(diǎn)評(píng)：ThinkMarkets分析師Naeem Aslam稱，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)對(duì)美元利多，將金價(jià)推低，足夠接近1300美元技術(shù)支撐水平，如果突破這個(gè)水平，對(duì)黃金是一個(gè)利空信號(hào)。

　　雖然美國(guó)8月CPI全面回升打壓金價(jià)，但此前的美國(guó)零售數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲(chǔ)布雷納德對(duì)待加息的謹(jǐn)慎態(tài)度都沒能幫助金價(jià)站穩(wěn)腳跟。

　　投資者減少了對(duì)9月決議的押注，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)12月升息前景，而美聯(lián)儲(chǔ)12月很可能采取行動(dòng)，黃金沖高后吸引投資者逢高做空。

　　油價(jià)暴跌逾5% 供應(yīng)過(guò)剩憂慮加劇

　　油價(jià)本周暴跌，其中美油暴跌5.51%，布油暴跌3.82%，因美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)繼續(xù)增長(zhǎng)，以及利比亞和尼日利亞恢復(fù)石油出口將使得全球原油供應(yīng)過(guò)剩的情況雪上加霜。

　　美油收?qǐng)?bào)43.19美元/桶，一度觸及逾一個(gè)月低位42.74美元/桶;布油收?qǐng)?bào)46.05美元/桶，一度觸及兩周低點(diǎn)45.48美元/桶。

　　點(diǎn)評(píng)：交易員稱，利比亞和尼日利亞石油供應(yīng)恢復(fù)將阻礙全球原油市場(chǎng)的再平衡，這拖累市場(chǎng)人氣�；葑u(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI指出，尼日利亞料將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)增加原油產(chǎn)量，且相較于利比亞的產(chǎn)量將會(huì)更高，這無(wú)疑對(duì)全球的供需平衡造成重大風(fēng)險(xiǎn)。尼日爾三角洲復(fù)仇者武裝組織近期宣稱，已停止當(dāng)?shù)氐臄硨?duì)行動(dòng)，這或預(yù)示著�？松�美孚將在10月份恢復(fù)尼日利亞油港出貨。

　　BMI指出，利比亞方面，未來(lái)幾個(gè)月至多擴(kuò)大原油產(chǎn)量30萬(wàn)桶/日，因其東部反叛軍控制多個(gè)港口，利比亞內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致石油基礎(chǔ)設(shè)施損壞嚴(yán)重，限制了其本國(guó)中南部油田的輸油能力。此外，伊朗出口增長(zhǎng)也施壓油價(jià)。伊朗8月原油出口量較7月增長(zhǎng)15%，至逾200萬(wàn)桶/日，接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。盡管EIA原油庫(kù)存意外減少，但市場(chǎng)對(duì)此并不買賬。