15日市場(chǎng)延續(xù)上周五地產(chǎn)、金融板塊大漲的勢(shì)頭，上證指數(shù)大漲2.4%，一根大陽(yáng)線突破3100點(diǎn)。多家私募緊急加倉(cāng)，并認(rèn)為大漲行情已經(jīng)點(diǎn)燃了趨勢(shì)性資金的熱情，過(guò)去一段時(shí)間趨勢(shì)性資金以空倉(cāng)為主，此次加倉(cāng)彈藥足火力旺，增量資金入市可期。不過(guò)，仍有部分私募表示雖然認(rèn)可低估值藍(lán)籌的價(jià)值，但是一根近百點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)線卻帶來(lái)了恐慌，他們認(rèn)為，可能需要回調(diào)一下才更健康。

　　大漲來(lái)臨私募急加倉(cāng)

　　北京某規(guī)模在10多億的私募基金15日將倉(cāng)位增至九成。該私募基金總監(jiān)透露早已底倉(cāng)布局大盤(pán)藍(lán)籌，當(dāng)日在火爆的行情下再度加倉(cāng)。而另一家新成立的私募總經(jīng)理一日之內(nèi)將原本只有三成的倉(cāng)位提高到半倉(cāng)。

　　部分受訪的私募人士認(rèn)為，行情仍然有持續(xù)性。深圳溫莎資本總監(jiān)及執(zhí)行合伙人簡(jiǎn)毅表示，金融地產(chǎn)板塊的大漲已經(jīng)點(diǎn)燃趨勢(shì)性資金的情緒，他們?cè)诖饲皞}(cāng)位偏空，因此在此輪行情中彈藥足火力旺，保證了行情的持續(xù)性�！澳壳皥�(chǎng)內(nèi)的大私募以及一些凈值接近清盤(pán)線的私募基金可能借此機(jī)會(huì)奮起一搏。”簡(jiǎn)毅說(shuō)，“這一批資金量較大，持續(xù)性主要看價(jià)值藍(lán)籌和國(guó)企改革�！�

　　15日，兩市成交金額高達(dá)7500億元，遠(yuǎn)高于上一個(gè)交易日的4200億元，換手率也從上一個(gè)交易日的2.23%提高至3.82%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存量資金博弈的狀態(tài)已經(jīng)結(jié)束，增量資金正在入場(chǎng)。北京望道投資總經(jīng)理王杰認(rèn)為，當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板漲幅大幅反超上證指數(shù)，也說(shuō)明不止是存量資金在博弈。隨著行情好轉(zhuǎn)，未來(lái)會(huì)有較多新增資金流入。低利率下藍(lán)籌資產(chǎn)配置價(jià)值已被認(rèn)可，與此同時(shí)海外市場(chǎng)如美股港股均再創(chuàng)歷史新高，港股目前的點(diǎn)位已經(jīng)回到2015年10月底的位置，然而上證指數(shù)距離2015年10月底的3400點(diǎn)還有一段距離，因此藍(lán)籌股的上漲是必然結(jié)果，應(yīng)該說(shuō)在意料之中。此外，去年牛市的邏輯——寬松的貨幣政策目前并沒(méi)有變化，再加上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示企業(yè)業(yè)績(jī)正在恢復(fù)，都支撐著新一輪行情的持續(xù)性。藍(lán)籌板塊上，預(yù)計(jì)未來(lái)券商股會(huì)有表現(xiàn);未來(lái)如食品飲料、汽車(chē)股里的股息率較高的品種應(yīng)該也會(huì)有機(jī)會(huì)。

　　謹(jǐn)慎派曲線搭車(chē)

　　不過(guò)，也有部分私募對(duì)于突如其來(lái)的大陽(yáng)線保持著警惕。一位基金經(jīng)理表示，雖然凈值上漲了兩三個(gè)點(diǎn)，并且早已布局藍(lán)籌板塊，但是當(dāng)天的漲幅讓其“看不懂”，因此沒(méi)有加倉(cāng)，仍然在六成倉(cāng)位。

　　泰旸資產(chǎn)總經(jīng)理兼投資總監(jiān)劉天君透露，15日雖有所加倉(cāng)，但是并不多。他認(rèn)為，A股近期風(fēng)格上偏向低估值大盤(pán)藍(lán)籌股，但大脈沖向上行情不可持續(xù)，短期仍然是震蕩格局，交易可操作性難度極大，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股仍須堅(jiān)守。從改善投資組合、維穩(wěn)短期業(yè)績(jī)的角度，仍可以考慮適當(dāng)增加交易靈活性，對(duì)估值依然較低的大盤(pán)藍(lán)籌股進(jìn)行一些戰(zhàn)術(shù)性的配置，需要同時(shí)避免追高和踏空。

　　今年前7月產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名前十的深圳金田龍盛總經(jīng)理?xiàng)畋�田認(rèn)為，對(duì)于大盤(pán)的快速拉升需謹(jǐn)慎，外圍市場(chǎng)雖然向好，但是回調(diào)整理一下更加健康。他看好在放量行情和深港通來(lái)臨下的券商板塊，以及有著業(yè)績(jī)支撐的“一帶一路”、旅游等低估值藍(lán)籌股板塊。

　　同樣持謹(jǐn)慎態(tài)度的還有朱雀投資。朱雀投資認(rèn)為，大漲背后的主要邏輯則是近期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行“資產(chǎn)荒”重新上演。在非標(biāo)資產(chǎn)受到理財(cái)監(jiān)管的限制之后，利率債無(wú)疑最先受到了追捧，10年國(guó)債收益率跌至近2.6%低位，更多是資金配置壓力。同時(shí)，理財(cái)資產(chǎn)端收益下降幅度快于負(fù)債端收益，只能加杠桿進(jìn)一步追逐資產(chǎn)，從而形成正反饋進(jìn)一步導(dǎo)致資產(chǎn)荒。疊加在周五低于預(yù)期的金融和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下，收益率再次出現(xiàn)向下跳行。因此，朱雀投資認(rèn)為金融、地產(chǎn)板塊的啟動(dòng)是市場(chǎng)輪動(dòng)補(bǔ)漲的最后階段，更多是受資金驅(qū)動(dòng)，因此，上行空間有限。

　　部分態(tài)度謹(jǐn)慎的私募基金采取了曲線加倉(cāng)的“搭車(chē)”措施。上海某私募基金透露，當(dāng)日緊急加倉(cāng)，但是并沒(méi)有加倉(cāng)A股，而是加倉(cāng)了萬(wàn)科港股。其投資總監(jiān)認(rèn)為在萬(wàn)科A在近一個(gè)月上漲54.6%的情況下，同期萬(wàn)科港股漲幅不到40%，后者也有望迎來(lái)一波上漲。