監(jiān)管層對(duì)券商等中介機(jī)構(gòu)的高壓態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)，山西證券（002500）的控股子公司中德證券于近日遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。作為山西證券投行業(yè)務(wù)的重要組成部分，在被立案調(diào)查后中德證券的保薦業(yè)務(wù)很可能受到極大的影響，這對(duì)于上半年業(yè)績(jī)本來就不佳的山西證券而言，無疑是雪上加霜。

控股子公司遭立案調(diào)查

昨日早間，山西證券發(fā)布公告稱，公司的控股子公司中德證券于8月10日收到了證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《調(diào)查通知書》。因中德證券作為西藏紫光卓遠(yuǎn)股權(quán)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紫光卓遠(yuǎn)”）的財(cái)務(wù)顧問涉嫌未勤勉盡責(zé)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)中德證券立案調(diào)查。

據(jù)了解，中德證券被立案調(diào)查或與*ST昆機(jī)此前的重組有關(guān)。公司公告顯示，在2015年11月，*ST昆機(jī)第一大股東沈陽(yáng)機(jī)床（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“沈機(jī)集團(tuán)”）擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有的25.08%公司股份，受讓方為紫光卓遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)讓完成后，紫光卓遠(yuǎn)將成為*ST昆機(jī)的控股股東，清華控股將成為公司的實(shí)際控制人。隨后，*ST昆機(jī)還發(fā)布了一份定增預(yù)案，清華控股實(shí)際控制的企業(yè)啟迪科服投資擬斥資約3.7億元認(rèn)購(gòu)約3919萬股*ST昆機(jī)股票，若交易完成，清華控股將間接持有*ST昆機(jī)29.96%的股份。而據(jù)媒體報(bào)道，紫光卓遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)顧問主辦人就是中德證券。

值得注意的是，在今年2月17日，*ST昆機(jī)突然發(fā)布公告稱，終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重大事項(xiàng)。而在3月31日，*ST昆機(jī)又宣布定增方案告吹。隨后，在5月11日和12日，*ST昆機(jī)先后發(fā)布公告稱，因臨時(shí)信息披露涉嫌重大遺漏，*ST昆機(jī)以及沈機(jī)集團(tuán)均被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

投行業(yè)務(wù)或面臨危機(jī)

山西證券2015年年報(bào)顯示，中德證券設(shè)立于2009年，注冊(cè)資本為10億元，山西證券持有其66.7%的股份。

據(jù)了解，山西證券的投資銀行業(yè)務(wù)分為兩個(gè)板塊，一是由控股子公司中德證券開展的證券發(fā)行與承銷、 財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，二是由公司中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)部和并購(gòu)融資部從事的新三板及財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。在2015年，公司的投行業(yè)務(wù)收入約8.1億元，同比增長(zhǎng)133.29%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.99億元。而這與中德證券業(yè)務(wù)規(guī)模的快速提升有著重要的關(guān)系。山西證券年報(bào)顯示，股票承銷方面，中德證券在2015年主要完成14個(gè)主承銷項(xiàng)目，包括5個(gè)IPO項(xiàng)目、9個(gè)定向增發(fā)項(xiàng)目；債券承銷方面，主要完成30個(gè)債券主承銷商項(xiàng)目，包括3個(gè)企業(yè)債項(xiàng)目、17個(gè)公司債項(xiàng)目、7個(gè)金融債項(xiàng)目、1個(gè)可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目、2個(gè)政府支持機(jī)構(gòu)債項(xiàng)目；財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)方面，公司主要完成及領(lǐng)取批文的有5個(gè)財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目。由此可見，中德證券可謂是山西證券投行業(yè)務(wù)最為重要的支撐。

實(shí)際上，中德證券業(yè)績(jī)剛剛經(jīng)歷過爆發(fā)式增長(zhǎng)，而現(xiàn)如今的突然被立案調(diào)查，也讓市場(chǎng)人士擔(dān)心其業(yè)績(jī)會(huì)受到較大影響。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年，中德證券的營(yíng)業(yè)收入約為3.4億元，而在2015年已經(jīng)增長(zhǎng)為約7.69億元。與此同時(shí)，2015年中德證券實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)約為1.8億元，同比2014年實(shí)現(xiàn)的147.01萬元大幅增長(zhǎng)約12207.41%。

“根據(jù)此前的情況來看，被立案調(diào)查很可能意味著公司的保薦業(yè)務(wù)已經(jīng)處于停擺狀態(tài)，對(duì)公司的業(yè)績(jī)肯定是會(huì)有影響的�！币晃煌缎腥耸扛嬖V北京商報(bào)記者。針對(duì)此問題，記者昨日曾致電山西證券董秘辦公室進(jìn)行采訪，對(duì)方工作人員表示，“目前公司尚未收到相關(guān)的通知”。

山西證券業(yè)績(jī)雪上加霜

在業(yè)內(nèi)人士看來，對(duì)于上半年業(yè)績(jī)剛剛出現(xiàn)大幅下滑的山西證券而言，控股子公司中德證券被立案調(diào)查，無疑將使山西證券今年的業(yè)績(jī)?cè)俣瘸袎骸?/p>

在7月30日，山西證券曾發(fā)布了一份今年上半年的業(yè)績(jī)快報(bào)。公告顯示，山西證券今年上半年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)同比大幅下滑的情況。其中，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為9.33億元，同比大幅下滑61.64%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)約為1.81億元，同比大幅下滑幅度高達(dá)84.93%。與此同時(shí)，今年上半年山西證券的總資產(chǎn)約為474億元，同比下滑1.54%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，山西證券曾表示，是由于“受市場(chǎng)行情影響，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、融資融券業(yè)務(wù)收入均大幅下降；投資銀行業(yè)務(wù)收入基本持平；自營(yíng)業(yè)務(wù)去年同期兌現(xiàn)收益較多，今年實(shí)現(xiàn)收益較少”。實(shí)際上，在今年一季度時(shí)，山西證券的業(yè)績(jī)頹勢(shì)就已經(jīng)顯現(xiàn)。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，山西證券在今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約3.73億元，同比下滑約61.67%。而在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)約為5103萬元，同比大幅下滑約89.34%。

“市場(chǎng)行情不好的時(shí)候，券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)收能力一般都會(huì)受較大影響，而投行業(yè)務(wù)的吸金能力將顯得更為重要。”在上述投行人士看來，如果山西證券的投行業(yè)務(wù)因此遭遇重創(chuàng)，很可能最終拖累山西證券全年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

北京商報(bào)記者昨日還就中德證券被立案調(diào)查是否會(huì)影響山西證券整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的問題進(jìn)行了采訪，山西證券工作人員表示，“目前經(jīng)營(yíng)工作一切正常”。