 經濟下行造成銀行不良貸款率上升的擔心，正在銀行的報表中不斷被體現。從銀行股的三季報來看，利潤增長放緩、不良貸款率上升是整體趨勢。前三季度，工行、建行、農行、中行的凈利潤增速分別只有0.65%、0.73%、0.57%、0.79%，第三季度中行還出現了09年以來首次凈利潤增長下滑，同比下降1.5%。農行三季度不良貸款率已突破2%，為2.02%，同比增長56.59%，全國性股份制銀行的不良貸款率攀升明顯。 銀行業(yè)壞賬令人憂慮的同時，人們似乎忽視了另一個風險更大的行業(yè)：P2P網貸。作為傳統(tǒng)金融的補充，P2P與銀行相比在客戶資質、風控水平等方面都有差距。在GDP增速破7，實體經濟下滑的大背景下，P2P特別是P2B類型的平臺面臨嚴峻挑戰(zhàn)。 對于壞賬率，大多數P2P平臺都諱莫如深。有些平臺雖然公布壞賬率，但對比銀行的報表，1%甚至0%數據實在難以讓人信服。陸金所董事長計葵生就曾在公開場合“自曝”平臺的壞賬率年化約為5%-6%。內人士預計，P2P行業(yè)的實際壞賬率應該在10%以上。而一家在線金融搜索平臺公布的調研結果更是驚人，認為部分以無抵押信用貸款為主的平臺的M1逾期率甚至超過60%，個別知名平臺的個人信用貸壞賬率近期已超30%！ 吊詭的是，P2P的成交量卻節(jié)節(jié)攀升，問題平臺數量近幾個月也在不斷下降。網貸之家的數據顯示，10月份P2P網貸行業(yè)整體成交量達到1196.49億元，環(huán)比上升3.87%，2015年1-10月累計成交量達7154.32億元，歷史累計成交量突破萬億，為10983.49億元。10月份新上線平臺數量為150家，問題平臺創(chuàng)今年最低水平，當月新增47家。   雖然數據顯示P2P行業(yè)發(fā)展勢頭良好，但需要警惕的是，實體經濟下滑帶來的沖擊可能存在滯后性。亦有可能是不斷放大的成交量帶來了更多流動性，掩蓋了部分壞賬的沖擊。年關將近，對于部分實力不強風控不嚴的平臺來說，接下來幾個月相當危險。 根據網貸之家的數據，2015年10月底P2P網貸行業(yè)累計平臺數量達到3598家。其中正常運營為2520家，環(huán)比上漲4.26%，累計問題平臺達到1078家。激烈的競爭使P2P的推廣成本不斷攀升，加上整體壞賬率增加，以及行業(yè)監(jiān)管趨嚴，未來兩年P2P行業(yè)的平臺數量大概率會停止增長，甚至減少。央行近期發(fā)布的《2015中國網貸運營模式調研報告》也認為， P2P行業(yè)同質化泡沫嚴重，隨著監(jiān)管措施不斷落地，P2P市場格局也必定會隨之變化，優(yōu)質資源會逐漸向大平臺靠攏。 當年團購網站轟轟烈烈的“百團大戰(zhàn)”，最終以美團與大眾點評的合并收尾，P2P行業(yè)是否會有相同的劇本呢？ □ .王.智.佳 |
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