日前，國美電器發(fā)布盈利預(yù)警公告稱，截至2016年6月30日，調(diào)整后的利潤將減少約75%至85%。對此，瑞信發(fā)表報告，將國美電器的評級由中性降至跑輸大市。

　　值得注意的是，上述種種事項均發(fā)生在國美電器控股股東黃光裕減持之后。據(jù)聯(lián)交所公布資料顯示，黃光裕于7月25日減持公司1.65億股。此后才發(fā)布利空消息，8月1日國美電器下跌5.32%，8月3日下跌1.12%。

　　此外，國美電器發(fā)布公告稱，年內(nèi)將把旗下安迅物流剝離出來，完成拆分后安迅物流將加快上市步伐，計劃2018年完成獨立上市。但在此之前，國美電器卻“食言”解決與三聯(lián)商社的同業(yè)競爭問題，此舉令不少股民對國美電器失望，更有股民質(zhì)疑其“5年的承諾都可以違約”。對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，國美電器分拆上市困難重重。

　　中國經(jīng)濟網(wǎng)記者致電國美電器中國總部電話，但前臺人員要求實名轉(zhuǎn)接，記者要求轉(zhuǎn)接國美電器董事會秘書，前臺人員稱無法轉(zhuǎn)接。

　　國美電器發(fā)盈利預(yù)警 電商轉(zhuǎn)型太晚

　　日前，國美電器發(fā)布盈利警告公告稱，截至2016年6月30日止的6個月內(nèi)，歸屬于母公司擁有者應(yīng)占利潤預(yù)期將比去年同期減少約90%至100%。如扣除非經(jīng)營因素，調(diào)整后的利潤與去年同期相比將減少約75%至85%。

　　國美方面對于這一次盈利警告解釋稱，因為電子商務(wù)持續(xù)高增長以及一線市場的門店轉(zhuǎn)型，對綜合毛利率有點拉低，預(yù)計綜合毛利率將在約16%至16.5%的水平；同時因期內(nèi)部分主力門店的改造，集團費用率與去年同期相比略有增長。同時，國美還表示，預(yù)計戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型最終完成時，將為本集團帶來業(yè)績提升。

　　對此，有分析表示，黃光裕的在傳統(tǒng)實體業(yè)的手段的確給了國美最輝煌的時光，但是難道伴隨著黃光裕的入獄，國美在看清形勢上也比別人差了步伐嗎？電商萌芽時，國美仍然是老一套做法，兩耳不聞窗外事，電商進展的如火如荼時，國美依然是老大做派，直到名不見經(jīng)傳的蘇寧電器崛起時，國美才慌了，實體為王的時代已經(jīng)成為過去，實體和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合才是最好的出路，轉(zhuǎn)型太晚，難怪國美被電商虐的垂死掙扎。

　　在國美電器發(fā)布盈利警告公告第二天，瑞信發(fā)表報告指，國美電器盈利預(yù)警，意味著第二季集團錄得虧損9,900萬元人民幣，差過該行預(yù)期。因此，該行下調(diào)集團今年至2018年盈利預(yù)測42%至45%，目標(biāo)價由0.85元下調(diào)至0.75元，評級由中性降至跑輸大市。

　　值得注意的是，上訴盈利預(yù)警、評級下降事項均發(fā)生在國美控股股東黃光裕黃光裕減持之后。

　　據(jù)聯(lián)交所7月27日收市后公布資料顯示，國美控股股東黃光裕于7月25日減持公司1.65億股，占公司已發(fā)行股本0.75%，現(xiàn)時黃光裕持有公司48.22%權(quán)益。

　　此后發(fā)布利空消息后，8月1日國美電器收盤下跌5.32%，8月3日收盤下跌1.12%。

　　同業(yè)競爭問題“食言”后 分拆物流上市

　　7月25日是黃光裕減持公司股份的日子，同時也是國美電器解決與三聯(lián)商社同業(yè)競爭問題的最后期限。

　　據(jù)了解，10年前，三聯(lián)商社曾是山東省最大的家電連鎖零售企業(yè)，但在2007年，三聯(lián)商社卻陷入虧損，且連虧3年被上交所暫停上市。2008年國美控股通過下屬公司山東龍脊島建設(shè)有限公司，以拍賣的方式曲線拿到三聯(lián)商社的控股權(quán)。

　　但是，作為國美系旗下的上市平臺，三聯(lián)商社主業(yè)為家電零售，與其控股股東國美電器出現(xiàn)了同業(yè)競爭現(xiàn)象。國美電器于2011年承諾，將在三聯(lián)商社恢復(fù)上市之日起5年內(nèi)，徹底解決這一頑疾，“大限之日”便是2016年7月25日。

　　2015年4月，國美電器曾提出，擬將解決與三聯(lián)商社同業(yè)競爭的承諾延長履行3年。但這一議案在隨后的股東大會上被60.84%的高比例反對投票否決。

　　如今，7月25日的最后期限已過，國美電器仍未發(fā)布任何解決同業(yè)競爭問題的相關(guān)公告，由此可見，國美電器最終還是“食言”了。

　　但就在此時，國美電器發(fā)布公告稱，年內(nèi)將把旗下安迅物流剝離出來，完成拆分后安迅物流將加快上市步伐，計劃2018年完成獨立上市。

　　分析認(rèn)為，2016年的資本市場有望出現(xiàn)四家民營快遞企業(yè)，國美應(yīng)該是看到了這個風(fēng)頭，也想摻和一把。

　　但是，因為在解決與三聯(lián)物流同業(yè)競爭一事“食言”的國美電器，已盡失民心，有股民直接把國美的廣告詞“被信任是一種快樂”改成了“被忽悠是一種快樂”，并質(zhì)疑其“5年的承諾都可以違約”。