上市公司股東將所持股份進(jìn)行質(zhì)押成為融資的主要方式之一。今年以來(lái)，截至8月3日，A股總計(jì)有1334家上市公司的重要股東對(duì)所持股份進(jìn)行了質(zhì)押。

所謂股權(quán)質(zhì)押是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押，資金的融入方向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來(lái)返還資金、解除質(zhì)押的交易行為。

香頌資本董事沈萌向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，一般情況下，質(zhì)權(quán)人根據(jù)上市公司所在市場(chǎng)以及上市公司的情況，給予出質(zhì)人不同比例的資金。一般來(lái)說(shuō)，質(zhì)權(quán)人給予主板上市公司出質(zhì)人的折價(jià)率接近50%，中小板約為40%，創(chuàng)業(yè)板約為30%。“如果股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)低于折扣價(jià)，那么就會(huì)被強(qiáng)平�！�

據(jù)記者了解，截至8月3日，A股總計(jì)有21家上市公司重要股東的股權(quán)質(zhì)押折價(jià)率低于50%。此外，大股東大比例質(zhì)押所持有上市公司股份引起了投資者的關(guān)注。

“如果市場(chǎng)持續(xù)下滑，或者資金鏈進(jìn)一步緊張，控股股東不排除喪失股權(quán)的可能性。但股權(quán)與實(shí)際控制權(quán)不是簡(jiǎn)單劃等號(hào)，即使股權(quán)減少，只要對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)保持巨大影響力，仍可實(shí)際控制�！币晃煌顿Y人士向記者表示。

大股東高比例質(zhì)押引關(guān)注

8月3日，A股總計(jì)有29家上市公司發(fā)布了股東股權(quán)質(zhì)押的公告，其中涉及控股股東及其一致行動(dòng)人、第一大股東進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押的上市公司有21家。一些上市公司大股東的高質(zhì)押比例引起了投資者的關(guān)注。

浙江廣廈昨日公告稱(chēng)，接到第一大股東廣廈控股通知，廣廈控股將其持有的本公司4500 萬(wàn)股(占本公司總股本的5.16%)無(wú)限售流股質(zhì)押給四川信托有限公司，并于2016年8月 1日辦理了股權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)。廣廈控股持有公司無(wú)限售流通股33705萬(wàn)股，占公司總股本的38.66%，本次質(zhì)押后，累計(jì)被質(zhì)押股份32630萬(wàn)股，占其持股總數(shù)的96.81%，占公司總股本的37.43%。

揚(yáng)子新材8月3日發(fā)布了《關(guān)于控股股東部分股權(quán)解除質(zhì)押及再質(zhì)押的公告》，公司控股股東上海勤碩來(lái)投資有限公司持有公司股權(quán)數(shù)量為12000萬(wàn)股，占公司總股本的37.5%，其中累計(jì)辦理了股票質(zhì)押式回購(gòu)交易的股份為11650萬(wàn)股，占公司總股本的36.4%，為其所持有公司股份的97.08%。

此外，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，包括飛馬國(guó)際、中技控股等公司控股股東質(zhì)押所持股份占所持上市公司總股份的比例較高。

對(duì)于重要股東、尤其是控股股東質(zhì)押上市公司股權(quán)，沈萌表示：“目前控股股東質(zhì)押上市公司股權(quán)并不是一個(gè)好時(shí)機(jī)，因?yàn)槎��?jí)市場(chǎng)低迷，股價(jià)下挫，此時(shí)能夠抵押的金額和折扣率都不會(huì)很理想，但不排除控股股東因?yàn)閰⑴c定增或其他投資而導(dǎo)致資金鏈緊繃所以不得不低價(jià)抵押。”

質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)與多因素有關(guān)

“上市公司重要股東進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押是否存在風(fēng)險(xiǎn)，這和公司的性質(zhì)、質(zhì)押的時(shí)間和比例有關(guān)�！币晃煌顿Y人士向記者表示。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至8月3日，共有1334家A股上市公司股份被重要股東質(zhì)押，涉及股份數(shù)1729.78億股，其中解除質(zhì)押的數(shù)量為219.9億股。

此外，從質(zhì)押的時(shí)間來(lái)看，263家上市公司質(zhì)押股權(quán)的起始日是從去年開(kāi)始計(jì)算，總計(jì)質(zhì)押的股權(quán)數(shù)量約為155.55億股，其中解除質(zhì)押的股份數(shù)量為46.2億股。這意味著，上市公司重要股東在去年高位質(zhì)押所持有股份尚有六成未解除質(zhì)押。

而若按照50%的折算率計(jì)算，截至8月3日，總計(jì)有21家上市公司的收盤(pán)價(jià)低于其股東質(zhì)押股票起始日價(jià)格的50%。

其中*欣泰控股股東的質(zhì)押引起了市場(chǎng)的關(guān)注。據(jù)*欣泰今年5月6日發(fā)布的公告，控股股東遼寧欣泰股份有限公司截至公告日持有上市公司股份總數(shù)為4766.49萬(wàn)股，占公司總股本的27.78%；本次再質(zhì)押股份80萬(wàn)股，占其持有本公司股份總數(shù)的1.68%，占公司總股本的0.47%；累計(jì)處于質(zhì)押狀態(tài)的股份數(shù)為4200萬(wàn)股，占其所持本公司股份總數(shù)的88.12%，占本公司總股本的24.48%。

據(jù)了解，上述*欣泰的80萬(wàn)股股份質(zhì)押開(kāi)始日期為今年5月5日，當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)為17.06元/股。*欣泰8月3日的收盤(pán)價(jià)為3.08元/股。這一筆質(zhì)押的折價(jià)率已經(jīng)為18.05%，成為今年質(zhì)押后股價(jià)縮水比例最大的一筆交易。此外，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，*ST欣泰控股股東遼寧欣泰還分三次質(zhì)押了總計(jì)702萬(wàn)股股份，折價(jià)率最低為22.19%。