進(jìn)入8月，備受關(guān)注的上市銀行半年報大戲?qū)ⅰ伴_場”。由于前有規(guī)模增速和息差水平同步下行，后有資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓，多家券商預(yù)計(jì)上半年16家A股上市銀行整體業(yè)績增速將不超過2%。在不良貸款“陰霾”之下，各家銀行的核銷力度將加大。

　　也有分析人士認(rèn)為，目前銀行業(yè)各項(xiàng)改革加快推進(jìn)，將提升銀行應(yīng)對挑戰(zhàn)的能力。上市銀行能否實(shí)現(xiàn)“絕地反擊”，就看誰能加速轉(zhuǎn)型將各項(xiàng)改革真正轉(zhuǎn)化為新的利潤增長點(diǎn)。未來包括不良資產(chǎn)證券化、投貸聯(lián)動試點(diǎn)、銀行理財委外業(yè)務(wù)等都有望拓寬商業(yè)銀行空間。

　　業(yè)績增速或放緩

　　今年年初的銀行信貸有過一波“天量”增長，這也使得上市銀行一季報業(yè)績有超預(yù)期表現(xiàn)，但半年報業(yè)績或許難有太大驚喜。多位券商人士預(yù)計(jì)，上半年上市銀行凈利同比增速將不超過2%。廣發(fā)證券分析人士認(rèn)為，上市銀行半年報業(yè)績持續(xù)分化，城商行的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度基本維持在20%以上，凈利潤增速普遍領(lǐng)先行業(yè)。國有大行則由于基數(shù)龐大基本維持10%左右的資產(chǎn)增速，在撥備壓力下業(yè)績微幅正增長。

　　平安證券預(yù)計(jì)，16家上市銀行在2016年二季度規(guī)模增速和息差同步下行以及資產(chǎn)質(zhì)量壓力尚未有明顯改善的情況下，上半年凈利潤增速將降至1.9%。預(yù)計(jì)股份制銀行中凈利潤增速較快的有浦發(fā)、興業(yè)、招商，城商行整體增長仍為上市銀行第一梯隊(duì)，增速最快的為南京銀行，大行仍將通過撥備覆蓋率指標(biāo)的調(diào)節(jié)保持凈利潤增速在0-1%區(qū)間。

　　申萬宏源證券預(yù)計(jì)，上市銀行2016年上半年凈利潤同比增長僅為1.8%，較今年一季度2.8%的業(yè)績增速下降1個百分點(diǎn)。其中，五大國有行凈利潤同比增長0.3%;股份制銀行同比增長5.3%，城商行同比增長11%。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的《中國銀行業(yè)發(fā)展報告(2016)》預(yù)計(jì)2016年全年銀行盈利可能勉強(qiáng)微增。從微觀層面看，2016年銀行業(yè)將充分利用債轉(zhuǎn)股、不良資產(chǎn)證券化、下調(diào)撥備覆蓋率等方式，維持利潤微增，但調(diào)整空間有限。一方面，通過下調(diào)撥備覆蓋率達(dá)到以豐補(bǔ)歉的空間有限，2016年一季度部分銀行撥備覆蓋率已經(jīng)跌穿監(jiān)管紅線。另一方面，債轉(zhuǎn)股、不良資產(chǎn)證券化等仍在推進(jìn)過程中，效果預(yù)計(jì)需要較長時間才能逐步體現(xiàn)。銀監(jiān)會國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會主席于學(xué)軍表示，中國銀行業(yè)面臨自2014年國有銀行核銷處置不良資產(chǎn)、改制上市以來最嚴(yán)峻的經(jīng)營壓力，并且這種壓力短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。銀行業(yè)需要做好長期艱苦作戰(zhàn)的思想準(zhǔn)備。

　　資產(chǎn)質(zhì)量均承壓

　　凈利增速或繼續(xù)分化，但上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量普遍承壓。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，綜合長期與短期趨勢分析，2016年商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量將進(jìn)一步下行，風(fēng)險將進(jìn)一步侵蝕利潤，不良貸款率短期難言見頂，化解資產(chǎn)質(zhì)量困局任重道遠(yuǎn)。

　　申萬宏源預(yù)計(jì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)“L”型走勢下，未來信用風(fēng)險仍將持續(xù)暴露，預(yù)計(jì)二季度不良凈生成率將回升至1.3%，2016年不良率達(dá)1.9%，撥備計(jì)提壓力延續(xù)，預(yù)計(jì)6月底上市銀行平均撥備覆蓋率159%，撥貸比2.9%。

　　平安證券研究所副所長、銀行業(yè)首席分析師勵雅敏認(rèn)為，目前行業(yè)不良生成仍處于上升通道。在宏觀經(jīng)濟(jì)下行以及供給側(cè)改革的雙重壓力下，銀行不良風(fēng)險將持續(xù)暴露。今年一季度銀行不良生成率為1.2%，環(huán)比4季度(1.7%)有所回落，二季度出現(xiàn)反彈(預(yù)計(jì)在1.3%-1.4%)，2016年全年不良凈生成率將與去年基本持平(在1.3%左右)。

　　不過，多數(shù)銀行業(yè)內(nèi)人士和監(jiān)管人士都認(rèn)為，目前銀行業(yè)風(fēng)險可控，并具備較強(qiáng)的不良貸款吸收能力。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，從撥備來看，如果以我國銀行業(yè)2016年第一季度的撥備覆蓋率175%與全球主要經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)進(jìn)行比較，我國銀行撥備水平是最高的。在能收集到資料的其它主要經(jīng)濟(jì)體樣本中，即使美國也不到100%。更重要的是，我國銀行業(yè)撥備覆蓋率的計(jì)算并未包含貸款的抵押品處置價值，而是額外提取的現(xiàn)金撥備，因而撥備的計(jì)提更加真實(shí)穩(wěn)健，有利于保持對不良貸款的較強(qiáng)吸收能力。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，截至6月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款損失準(zhǔn)備金3.47萬億元，同比增長16.1%，撥備覆蓋率保持在161.3%的較高水平;主要商業(yè)銀行資本充足率13.2%，核心一級資本充足率10.7%，同比上升0.4個百分點(diǎn)，資本和撥備仍較充足。

　　改革將釋放“紅利”

　　近年來銀行業(yè)各項(xiàng)改革加快推進(jìn)，尤其是各家上市銀行的改革效果逐步顯現(xiàn)。比如，上市銀行中間業(yè)務(wù)收入接連幾個季度表現(xiàn)搶眼，預(yù)計(jì)半年報也會有不俗增長。

　　券商人士指出，2015年上半年，由于股市的帶動效應(yīng)，推動理財和投行等相關(guān)中間業(yè)務(wù)收入快速增長。上市銀行加強(qiáng)轉(zhuǎn)型零售銀行業(yè)務(wù)和輕資本業(yè)務(wù)促使中間業(yè)務(wù)收入較快增長，預(yù)計(jì)今年上半年中間業(yè)務(wù)收入仍維持在18%的較高增長水平。

　　不可否認(rèn)的是，息差持續(xù)收窄對上市銀行業(yè)績的負(fù)面影響較大。據(jù)申萬宏源測算，今年一季度凈息差2.23%，環(huán)比凈息差水平下降23基點(diǎn)。一季度凈息差臺階式下降主要是2015年5次降息后，大量浮息貸款(如住房按揭)在2016年初實(shí)施重定價所致。二季度重定價效應(yīng)大幅減弱，凈息差收窄幅度較溫和，預(yù)計(jì)上半年累計(jì)凈息差環(huán)比一季度下降2基點(diǎn)至2.21%。

　　分析人士認(rèn)為，未來上市銀行能否徹底摒棄“拼規(guī)�！钡脑鲩L舊路上演“絕地反擊”，仍需將各項(xiàng)改革真正轉(zhuǎn)化為“紅利”，發(fā)掘非息業(yè)務(wù)的利潤增長潛力。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、發(fā)展多層次資本市場等政策持續(xù)推進(jìn)，直接融資占比將大幅提高，未來跨界創(chuàng)新、財富管理等多元化服務(wù)的需求強(qiáng)烈。從國外成熟市場經(jīng)驗(yàn)來看，大投行、大資管等非息業(yè)務(wù)面臨巨大機(jī)遇，有望成為上市銀行新的利潤增長“支柱”。

　　中國銀行發(fā)布的《全球銀行業(yè)展望報告》認(rèn)為，在國務(wù)院鼓勵消費(fèi)、促進(jìn)民間投資等相關(guān)政策措施的帶動下，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)將保持良好增長勢頭。隨著居民財富不斷累積，資產(chǎn)配置日益多元化，銀行的非利息收入業(yè)務(wù)將獲得較大發(fā)展空間。另外，進(jìn)一步推動不良資產(chǎn)證券化加快發(fā)展，將激發(fā)商業(yè)銀行的經(jīng)營活力。科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點(diǎn)展開、銀行理財委外業(yè)務(wù)規(guī)模明顯增加等將拓寬銀行的業(yè)務(wù)空間。